10月16日，獲悉，美股自3月低位大幅飆升，標(biāo)普500指數(shù)在8月創(chuàng)下歷史高位，目前市盈率(P/E)高達22倍，較10年平均估值貴50%。有資深基金經(jīng)理警告稱，美股本輪升市是由「年輕而愚蠢」(young

　　and dumb)投資者所驅(qū)動，最終或成為一場噩夢。

　　Smead資產(chǎn)管理公司總裁兼投資組合經(jīng)理Cole

　　Smead接受訪問稱，8月及9月期間，美國華爾街涌現(xiàn)的買股熱潮可謂十年一遇，這種現(xiàn)象從未見過，美股升市主要由科技股帶動，成為千禧一代追捧對象，年青投資者不想擁有債券，寧愿購買估值過高的優(yōu)質(zhì)科技股。

　　Smead說，不少短線投資者冒險買入兩周內(nèi)到期的看升期權(quán)，有小型期權(quán)造市商在短短4周內(nèi)，就錄得5000億美元的看升期權(quán)交易，反映市場熱熾，年青人賭博心態(tài)濃烈。

　　Smead認為，在冒險意欲強烈的年輕人，以及富裕的投資者推波助瀾之下，不少傳統(tǒng)股份的估值過于昂貴，以微軟為例，市盈率被炒上40倍，相信未來10年，能為投資者帶來實質(zhì)回報的機會幾乎為零。盡管微軟股價近月跟隨大市高位回軟，但比起新冠疫情爆發(fā)前，仍然高出接近四成。

　　頭圖來源：123RF

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