10月23日，獲悉，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理徐明在金融街論壇上發(fā)表了關(guān)于全面深化新三板改革的發(fā)言。

　　徐明總經(jīng)理認(rèn)為，本次全面深化新三板改革，堅(jiān)持按照市場(chǎng)規(guī)律辦事、堅(jiān)持依法依規(guī)推進(jìn)、堅(jiān)持增量改革和存量改革并行、堅(jiān)持防控風(fēng)險(xiǎn)。改革的主要目標(biāo)是要恢復(fù)新三板市場(chǎng)的基本功能，進(jìn)一步提升服務(wù)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的能力，補(bǔ)齊資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)短板。

　　因此，本次改革聚焦以下四個(gè)方面：

　　一是錯(cuò)位發(fā)展，形成特色。錯(cuò)位發(fā)展，就是要找準(zhǔn)新三板發(fā)展的定位，即立足于服務(wù)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)。錯(cuò)位和特色體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面，是對(duì)外的錯(cuò)位和特色。新三板從發(fā)行制度、交易制度、監(jiān)管制度上，要與滬深市場(chǎng)、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)形成差異化。另一方面，是內(nèi)部的差異化。本次改革在基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層的基礎(chǔ)上新設(shè)了精選層，市場(chǎng)內(nèi)部各層次在融資交易制度、投資者適當(dāng)性、監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范要求方面都有不同的安排。

　　二是搞活兩端，豐富功能。資本市場(chǎng)最重要的參與主體就是企業(yè)和投資者，一端是融資，一端是投資。本次改革針對(duì)融資端，推出了向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行制度，完善了定向發(fā)行制度。針對(duì)投資端，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司大幅調(diào)整了投資者適當(dāng)性安排，從500萬(wàn)分別調(diào)整為精選層100萬(wàn)、創(chuàng)新層150萬(wàn)、基礎(chǔ)層200萬(wàn);引入包括公募基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者，為市場(chǎng)引入更多“活水”。同時(shí)，在投融兩端的“中間”，即市場(chǎng)交易組織等方面做了很多安排，包括精選層實(shí)施連續(xù)競(jìng)價(jià)交易、提高基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層的撮合頻次，提高市場(chǎng)定價(jià)效率，促進(jìn)投融資對(duì)接。

　　三是能上能下、能進(jìn)能出。建立多層次資本市場(chǎng)之間的有機(jī)聯(lián)系，通過(guò)建立轉(zhuǎn)板上市機(jī)制實(shí)現(xiàn)和滬深交易所的對(duì)接，暢通市場(chǎng)內(nèi)部各層級(jí)掛牌公司的流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)新三板掛牌公司的“能上能下”;優(yōu)化準(zhǔn)入制度，健全退出機(jī)制，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的“能進(jìn)能出”。

　　四是防控風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)步推進(jìn)。新三板掛牌企業(yè)眾多，在發(fā)展階段、行業(yè)特征、企業(yè)規(guī)模等方面差異巨大，市場(chǎng)需求多元，情形較為復(fù)雜。

　　此外，徐明總經(jīng)理表示，從去年10月25日至今，經(jīng)過(guò)近一年的改革，本次改革取得了階段性的成果。一是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能得到增強(qiáng)，首批精選層企業(yè)公開(kāi)發(fā)行融資94.52億元。二是市場(chǎng)生態(tài)得到一定程度修復(fù)。三是企業(yè)的融資規(guī)模企穩(wěn)，同時(shí)融資成本降低、效率提高。今年前三季度，全市場(chǎng)發(fā)行融資247.32億元，同比上升11.64%。四是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力和整體運(yùn)行質(zhì)量有所提高。

　　但徐明總經(jīng)理同時(shí)也認(rèn)為，新三板改革只有起點(diǎn)，沒(méi)有終點(diǎn)。下一步，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將圍繞如何進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力這一核心，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)和部署下，在北京市和有關(guān)各方的支持和參與下，持續(xù)推進(jìn)改革創(chuàng)新，積極推動(dòng)構(gòu)建支持新三板服務(wù)中小企業(yè)的政策體系，持續(xù)優(yōu)化新三板市場(chǎng)制度體系，完善新三板市場(chǎng)監(jiān)管和服務(wù)體系。

　　頭圖來(lái)源：123rf

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