11月5日，獲悉，佳益凈科控股有限公司(佳益凈科控股)向港交所創(chuàng)業(yè)板二次遞表，力高企業(yè)融資為其獨(dú)家保薦人。今年3月份，佳益凈科控股首次遞交招股書(shū)，目前已失效。

　　據(jù)招股書(shū)顯示，佳益凈科控股的總部設(shè)于新加坡，主要從事銷(xiāo)售清潔系統(tǒng)及提供中央餐具清洗服務(wù)。其業(yè)務(wù)可分為兩大分部，即銷(xiāo)售清潔系統(tǒng)及其他設(shè)備業(yè)務(wù);以及提供中央餐具清洗及配套服務(wù)業(yè)務(wù)。清潔系統(tǒng)業(yè)務(wù)于2006年開(kāi)始，主要向新加坡、馬來(lái)西亞客戶(hù)為多個(gè)工業(yè)終端用途而設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、制造及銷(xiāo)售清潔系統(tǒng)。

　　業(yè)務(wù)概覽

　　據(jù)招股書(shū)顯示，佳益凈科控股的總部設(shè)于新加坡，主要從事銷(xiāo)售清潔系統(tǒng)及提供中央餐具清洗服務(wù)。其業(yè)務(wù)可分為兩大分部，即銷(xiāo)售清潔系統(tǒng)及其他設(shè)備業(yè)務(wù);以及提供中央餐具清洗及配套服務(wù)業(yè)務(wù)。該公司主要向新加坡、馬來(lái)西亞客戶(hù)為多個(gè)工業(yè)終端用途而設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、制造及銷(xiāo)售清潔系統(tǒng)。

　　根據(jù)歐睿報(bào)告，佳益凈科控股在2019年在新加坡精密清潔設(shè)備制造市場(chǎng)排行第五，以收益計(jì)，市場(chǎng)份額為約3.0%;同時(shí)亦為新加坡領(lǐng)先中央餐具清洗服務(wù)供應(yīng)商，在新加坡餐具清洗服務(wù)業(yè)排行第三，以收益計(jì)，2019年市場(chǎng)份額為約15.0%。

　　財(cái)務(wù)資料

　　據(jù)招股書(shū)顯示披露，2018和2019年度以及截至2020年6月30日止，佳益凈科控股總收益分別約為新加坡元(下同)1760萬(wàn)、1820萬(wàn)以及650萬(wàn);毛利總額由分別約為新加坡元450萬(wàn)、460萬(wàn)以及110萬(wàn)，毛利率分別約為25.4%、25.3%以及17.1%，佳益凈科控股表示這主要由于收益減少，故導(dǎo)致固定開(kāi)支(如直接勞工成本及折舊)占收益百分比的比例較高。

　　但凈利潤(rùn)方面卻表現(xiàn)不佳。2018年度和2019年度，佳益凈科控股錄得年度溢利分別為24萬(wàn)元、10萬(wàn)元，息稅前純利率分別為約4.9%及3.8%，而純利率則分別為約1.4%及0.6%。

　　截至二零二零年六月三十日止六個(gè)月，佳益凈科控股錄得虧損凈額約130萬(wàn)新加坡元，相較之下，去年同期則錄得純利約8000元。該公司表示，凈虧損主要是由于2019冠狀病毒病的影響導(dǎo)致收入減少所致。

　　分析，佳益凈科控股存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

　　1、業(yè)務(wù)倚賴(lài)主要客戶(hù)

　　2018和2019年度以及截至2020年6月30日止，佳益凈科控股自五大客戶(hù)產(chǎn)生的銷(xiāo)售總額分別占收益的約68.7%、68.5%及83.9%;來(lái)自最大客戶(hù)的銷(xiāo)售額占總收益的約19.1%、28.8%及39.4%。

　　倘主要客戶(hù)不再向佳益凈科控股下達(dá)新訂單，其業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及前景可能遭受重大不利影響。

　　2、原材料成本波動(dòng)

　　期內(nèi)，原材料如不銹鋼、鋁及電子組件的開(kāi)支構(gòu)成銷(xiāo)售成本的大部分，分別占總銷(xiāo)售成本的約38.6%、40.8%及40.7%。原材料短缺或有關(guān)材料的成本大幅波動(dòng)可能對(duì)該公司的營(yíng)運(yùn)及盈利能力造成重大不利影響，且無(wú)法保證其將能按相若價(jià)格及品質(zhì)物色到合適的替代材料以符合合約規(guī)定。

　　3、勞工短缺以及人工成本上升

　　期內(nèi)，來(lái)自雇員的成本開(kāi)支分別占總銷(xiāo)售成本的約24.4%、24.3%及28.7%。

　　根據(jù)歐睿報(bào)告，新加坡清潔設(shè)備行業(yè)及餐具清洗行業(yè)均面對(duì)勞工短缺及勞工成本上漲的問(wèn)題。鑒于該公司的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)依賴(lài)其雇員，倘公司無(wú)法招募及挽留足夠的合資格人員(包括外籍勞工)供開(kāi)展業(yè)務(wù)，公司的未來(lái)增長(zhǎng)或會(huì)受阻。

　　3、營(yíng)運(yùn)能力欠佳

　　佳益凈科控股的成本控制不太好，銷(xiāo)售成本高，導(dǎo)致凈利潤(rùn)水平低。從往昔記錄來(lái)看，其凈利潤(rùn)率不足2%。2018年度和2019年度，錄得年度溢利分別僅為24萬(wàn)元、10萬(wàn)元，且在今年上半年錄得虧損。這顯示，佳益凈科控股的整體盈利水平欠佳。

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　　風(fēng)險(xiǎn)提示

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