11月17日，獲悉，大摩雙利增強(qiáng)債券A(000024)三季報(bào)顯示，該基金投資目標(biāo)是在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理，合理配置債券等固定收益類金融工具，力爭(zhēng)使投資者獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中債企業(yè)債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率×40%+中證可轉(zhuǎn)債指數(shù)收益率×40%+中債國(guó)債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率×20%。

　　報(bào)告期截至2020年9月30日，該基金A類份額凈值為1.125元，份額累計(jì)凈值為1.527元，C類份額凈值為1.114元，份額累計(jì)凈值為1.501元;報(bào)告期內(nèi)A類基金份額凈值增長(zhǎng)率為2.84%，C類基金份額凈值增長(zhǎng)率為2.72%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率1.15%。

　　基金經(jīng)理認(rèn)為，三季度國(guó)內(nèi)外保持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭，二次疫情的爆發(fā)對(duì)出行及復(fù)工的影響相對(duì)有限。從國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)看，三季度制造業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇，新訂單指數(shù)回升顯示需求繼續(xù)改善，服務(wù)業(yè)PMI修復(fù)明顯。

　　三季度債市延續(xù)了二季度的調(diào)整，7月份權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，在風(fēng)險(xiǎn)情緒上打壓了債市需求;8、9月地方債的集中發(fā)行給債市帶來(lái)了較大的供給壓力。

　　三季度本基金增持了長(zhǎng)久期的信用債倉(cāng)位，經(jīng)過(guò)調(diào)整后的信用債收益率已經(jīng)具備相對(duì)的配置價(jià)值。7月份權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，但基于部分行業(yè)估值較高，疊加部分轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，因此該基金在三季度末降低了部分轉(zhuǎn)債倉(cāng)位。

　　對(duì)于四季度，基金經(jīng)理認(rèn)為四季度對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒影響最大的無(wú)疑是美國(guó)大選，中國(guó)資產(chǎn)預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)受到外資青睞。

　　從經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，經(jīng)過(guò)2020年的疫情，認(rèn)為疫情可能一次性的把過(guò)去五年持續(xù)下行的經(jīng)濟(jì)增速拖到了下一個(gè)平臺(tái)期。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也從高速向高質(zhì)量發(fā)展。未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)下行，但轉(zhuǎn)型的速度會(huì)加快，實(shí)現(xiàn)從更快向更好的轉(zhuǎn)變。從利率水平來(lái)看，認(rèn)為目前的利率水平已經(jīng)匹配甚至高于了經(jīng)濟(jì)潛在增速所對(duì)應(yīng)的名義利率，在通脹有下行壓力的大背景下，目前的債券市場(chǎng)具有相當(dāng)?shù)呐渲脙r(jià)值，四季度后可能有資本利得的機(jī)會(huì)。

　　該基金將堅(jiān)持平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)的原則，未來(lái)一個(gè)季度保持適中流動(dòng)性，保持中等杠桿中長(zhǎng)久期，優(yōu)選個(gè)券，把握大類資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

　　頭圖來(lái)源：123RF

　　轉(zhuǎn)載聲明：本文為原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處及作者，否則為侵權(quán)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　?。?/p>

　　呈現(xiàn)的所有信息僅作為參考，不構(gòu)成投資建議，一切投資操作信息不能作為投資依據(jù)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎!