11月24日，獲悉，上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)2020年第108次審議會(huì)議于2020年11月23日上午召開，金冠電氣股份有限公司(以下簡稱：金冠電氣)被暫緩審議，廣東富信科技股份有限公司(以下簡稱：富信科技)通過審核。 圖片來源：上交所網(wǎng)站

　　金冠電氣IPO暫緩：股權(quán)代持、公司定位受質(zhì)疑

　　金冠電氣的主營業(yè)務(wù)為金屬氧化物避雷器、開關(guān)柜、環(huán)網(wǎng)柜(箱)、柱上開關(guān)、變壓器(臺(tái)區(qū))、箱式變電站等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其中避雷器是公司的主導(dǎo)產(chǎn)品。目前公司核心產(chǎn)品有金屬氧化物避雷器、智能高壓開關(guān)柜、一二次融合環(huán)網(wǎng)柜(箱)和一二次融合柱上開關(guān)等，主要服務(wù)于堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)建設(shè)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年上半年，金冠電氣分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.10億元、5.11億元、5.06億元和2.33億元;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤7,389.56萬元、4,612.28萬元、6,414.45萬元和3,047.52萬元。 圖片來源：金冠電氣招股書

　　截至招股說明書簽署日，萬崇嘉銘持有金冠電氣50.07%的股份，為公司控股股東;樊崇持有金冠電氣控股股東萬崇嘉銘100%的股權(quán)。樊崇通過控制萬崇嘉銘所對應(yīng)的表決權(quán)，可對公司股東會(huì)決議和公司董事、監(jiān)事和高級管理人員的任免產(chǎn)生重要影響。此外，樊崇為金冠電氣的董事長兼總經(jīng)理，其亦可對公司的經(jīng)營管理產(chǎn)生重要影響。鑒此，樊崇為金冠電氣的實(shí)際控制人。 圖片來源：金冠電氣招股書

　　此次申報(bào)科創(chuàng)板IPO，金冠電氣股權(quán)代持、公司定位等問題遭科創(chuàng)板上市委問詢。

　　科創(chuàng)板上市委要求金冠電氣代表說明金冠有限歷次股權(quán)代持安排的真實(shí)性及公司是否存在潛在的股權(quán)權(quán)屬糾紛。

　　2014年4月25日，樊崇以承接金冠電氣9,706.9萬元的債務(wù)為對價(jià)，從Wilson

　　Sea實(shí)際控制的華星國際和合協(xié)創(chuàng)投分別受讓金冠電氣56.67%和6.66%(合計(jì)63.33%)股權(quán)。雙方根據(jù)金冠電氣當(dāng)時(shí)的凈資產(chǎn)情況，整體約1.53億價(jià)值協(xié)商確定對價(jià)。其后，樊崇和萬崇嘉銘以金冠有限2016年度股東分紅款1,357萬元、以2017年12月轉(zhuǎn)讓金冠有限0.81%股權(quán)給中創(chuàng)信和德瑞恒通獲得的1,012.50萬元以及以轉(zhuǎn)讓金冠有限4.87%股權(quán)給青島光控6,075萬元的價(jià)格償還所承接的上述9,706.9萬元的債務(wù)。

　　針對上述情況，科創(chuàng)板上市委要求金冠電氣代表結(jié)合2017年12月股權(quán)轉(zhuǎn)讓估值的確認(rèn)方法和依據(jù)，進(jìn)一步說明上述承債時(shí)點(diǎn)按照1.53億價(jià)值確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價(jià)的公允性以及上述9,706.9萬元承債安排的真實(shí)性，并說明樊崇是否實(shí)際上一直代Wilson

　　Sea持有金冠電氣股份。

　　此外，科創(chuàng)板上市委要求金冠電氣代表結(jié)合同行業(yè)競爭對手在行業(yè)定位方面的相關(guān)表述，進(jìn)一步說明在主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品為避雷器的情況下，公司定位為智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的依據(jù)。

　　富信科技：說明熱電整機(jī)類產(chǎn)品真實(shí)市場空間

　　富信科技主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體熱電器件及以其為核心的熱電系統(tǒng)、熱電整機(jī)應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造與銷售業(yè)務(wù)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年上半年，富信科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.12億元、6.03億元、6.26億元和2.49億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤2,987.28萬元、5,196.61萬元、7,208.33萬元和3,069.20萬元。 圖片來源：富信科技招股書

　　富信科技的控股股東及實(shí)際控制人為劉富林、劉富坤，兩人系兄弟關(guān)系。截至招股說明書簽署之日，劉富林直接持有公司1,980.09萬股，占公司總股本的29.92%;劉富坤直接持有公司1,295.15萬股，占公司股本總額的19.57%。兩人合計(jì)持股數(shù)量占公司總股本的49.49%。除直接持有公司股份外，劉富林、劉富坤均未通過其他主體間接持有公司股份。 圖片來源：富信科技招股書

　　此次申報(bào)科創(chuàng)板IPO，富信科技明熱電整機(jī)類產(chǎn)品真實(shí)市場空間等問題遭科創(chuàng)板上市委問詢。

　　報(bào)告期內(nèi)，富信科技ODM產(chǎn)品銷售收入占整機(jī)應(yīng)用產(chǎn)品銷售收入的比例分別為90.76%、94.01%、94.00%和95.85%。啤酒機(jī)、恒溫床墊、凍奶機(jī)構(gòu)成富信科技半導(dǎo)體熱電整機(jī)類產(chǎn)品的主要部分，富信科技認(rèn)為啤酒機(jī)、恒溫床墊、凍奶產(chǎn)品具有較為良好的市場前景。

　　科創(chuàng)板上市委要求富信科技代表結(jié)合上述熱電整機(jī)類產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)和市場受制于Groupe SEB、Kryo Inc.、Hale International

　　B.V.等合作伙伴相關(guān)情況，說明熱電整機(jī)類產(chǎn)品中啤酒機(jī)、恒溫床墊、凍奶機(jī)的真實(shí)市場空間，以及公司上述業(yè)務(wù)是否存在穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)及對策。

　　據(jù)富信科技回復(fù)，雖然半導(dǎo)體熱電技術(shù)是一種環(huán)保型制冷技術(shù)和綠色能源技術(shù)，其生產(chǎn)的熱電整機(jī)應(yīng)用產(chǎn)品符合國際先進(jìn)節(jié)能、環(huán)保指令要求，符合國家戰(zhàn)略，受到國家產(chǎn)業(yè)政策的支持。然而，由于富信科技的主營業(yè)務(wù)及主要產(chǎn)品均不在《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類(2018)》所列的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)目錄中，因此，富信科技出于謹(jǐn)慎考慮，未定位于“節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域”，而屬于“符合科創(chuàng)板定位的其他領(lǐng)域”。

　　富信科技主營業(yè)務(wù)及主要產(chǎn)品不在《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類(2018)》所列明的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)目錄。在這種情況下，科創(chuàng)板上市委要求富信科技代表說明認(rèn)定其半導(dǎo)體熱電技術(shù)屬于環(huán)保型制冷技術(shù)和綠色能源技術(shù)的依據(jù)是否充分。

　　頭圖來源：123RF

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