12月3日，獲悉，江蘇中成緊固技術(shù)發(fā)展股份有限公司(下稱(chēng)：中成發(fā)展)創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)已于2020年12月2日獲得深交所受理，保薦機(jī)構(gòu)為華金證券。 中成發(fā)展自成立以來(lái)，一直致力于高強(qiáng)度緊固件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主營(yíng)產(chǎn)品包括風(fēng)電地錨螺栓、塔筒螺栓等，并正在建設(shè)葉片螺栓及預(yù)埋螺套等產(chǎn)品的生產(chǎn)線(xiàn)，將逐步增加葉片螺栓及預(yù)埋螺套等的生產(chǎn)、銷(xiāo)售。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中成發(fā)展2017年-2020上半年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8969.54萬(wàn)元、2.3億元、3.57億元、2.08億元;分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1347.47萬(wàn)元、2989.46萬(wàn)元、6386.98萬(wàn)元、4001.61萬(wàn)元。 根據(jù)天衡會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具的天衡審字(2020)02620號(hào)《審計(jì)報(bào)告》，2018及2019年度，歸屬于發(fā)行人股東凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益前后孰低)分別為2855.10萬(wàn)元、6380.85萬(wàn)元，累計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)5000萬(wàn)元，符合該上市標(biāo)準(zhǔn)。

　　截至2020年10月20日，持有發(fā)行人5%以上股份的股東為自然人周志軍、余三宏、余成華及齊金山。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，不存在單一股東及其關(guān)聯(lián)方或一致行動(dòng)人持股50%以上，控制公司50%以上表決權(quán)股份的情形;也不存在所持有的股份或所享有的表決權(quán)超過(guò)30%，足以對(duì)股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的股東及其關(guān)聯(lián)方或一致行動(dòng)人。綜上，中成發(fā)展不存在控股股東及實(shí)際控制人。 中成發(fā)展擬公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)3872萬(wàn)股，擬募集資金總額不超過(guò)2.95億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于投資：年產(chǎn)3萬(wàn)噸錨栓、錨板及配套產(chǎn)品智能化制造生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目、風(fēng)電錨板生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)及檢測(cè)中心建設(shè)項(xiàng)目、風(fēng)電螺栓產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、風(fēng)電葉片緊固件產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。 據(jù)悉，中成發(fā)展目前還是一只新三板股。公司于2015年11月27日成功掛牌新三板。據(jù)公司披露的2020半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.08億元，較上年同期增長(zhǎng)95.57%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4001.61萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)146.17%。公司表示，上升的主要原因是2020年度風(fēng)電裝機(jī)形勢(shì)較好，產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)拓業(yè)績(jī)顯著，銷(xiāo)售出貨增長(zhǎng)，同時(shí)銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)得到改善與優(yōu)化，公司目前銷(xiāo)售訂單情況較好。 此后公司于2020年11月20日向深交所報(bào)送了首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申報(bào)材料。同時(shí)，經(jīng)向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司申請(qǐng)，公司新三板股自2020年11月23日起停牌。

　　此次登陸創(chuàng)業(yè)板，中成發(fā)展坦言還存在以下幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)：

　　一、無(wú)控股股東及實(shí)際控制人風(fēng)險(xiǎn)

　　公司股權(quán)相對(duì)分散，無(wú)控股股東及實(shí)際控制人。雖然報(bào)告期內(nèi)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，且作為全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)，已經(jīng)建立了相對(duì)完善的內(nèi)部控制制度，形成了相對(duì)科學(xué)有效的決策機(jī)制，發(fā)展情況良好，但不排除無(wú)實(shí)際控制人可能因決策效率降低而貽誤業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，造成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的情形。此外，公司股權(quán)分散導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)存在一定的不穩(wěn)定性，公司控制權(quán)仍然存在發(fā)生變動(dòng)的可能性，如未來(lái)因控制權(quán)變更導(dǎo)致公司主要管理人員發(fā)生變化，可能對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響。

　　二、應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為7089.04萬(wàn)元、1.14億元、1.27億元、1.34億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為79.03%、49.43%、35.64%、64.36%，公司應(yīng)收賬款余額較高，存在一定的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。公司應(yīng)收賬款單位主要為金海股份、中國(guó)中車(chē)、上海電氣、深圳能源等具有國(guó)資背景的公司及金風(fēng)科技等大型風(fēng)電整機(jī)上市公司。上述公司資本實(shí)力較強(qiáng)、信用記錄良好，相應(yīng)的發(fā)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)較小，但如果公司主要客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)重大惡化情形，或者經(jīng)營(yíng)情況和商業(yè)信用發(fā)生重大不利變化，則公司應(yīng)收賬款可能產(chǎn)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 三、客戶(hù)集中度較高風(fēng)險(xiǎn)

　　2017年-2020上半年，公司前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入占比99.4%、89.12%、76.28%、71.94%，其中，對(duì)金海股份銷(xiāo)售收入占比分別為92.14%、64.67%、47.74%、31.34%，客戶(hù)集中度較高。金海股份主要從事風(fēng)電設(shè)備及結(jié)構(gòu)產(chǎn)品研發(fā)、制造及銷(xiāo)售，為行業(yè)內(nèi)知名的風(fēng)電設(shè)備廠商，公司自成立初期與其一直保持合作關(guān)系，通過(guò)在銷(xiāo)售及采購(gòu)端的合作，公司實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。憑借多年發(fā)展，公司已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)形成較高認(rèn)可度，市場(chǎng)拓展能力不斷增強(qiáng)，隨著新客戶(hù)的開(kāi)拓，公司對(duì)金海股份的銷(xiāo)售收入占比不斷下降。最近一年及一期，公司對(duì)金海股份的銷(xiāo)售占比已低于50%，但仍占較高比例，如公司未來(lái)與金海股份的合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化或新客戶(hù)拓展及維護(hù)不力，可能對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

　　四、部分募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施場(chǎng)地尚未取得的風(fēng)險(xiǎn)

　　本次募投項(xiàng)目中的風(fēng)電葉片緊固件產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目尚未正式取得實(shí)施用地，擬建設(shè)地點(diǎn)位于阜寧縣經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，公司自有土地的西側(cè)。根據(jù)《江蘇省阜寧經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)風(fēng)電用緊固產(chǎn)品智能化制造廠區(qū)建設(shè)項(xiàng)目投資協(xié)議書(shū)》，阜寧經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)在公司已取得的土地(蘇2020阜寧縣不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0004230號(hào))西側(cè)，為公司預(yù)留約84畝土地，備用于風(fēng)電葉片緊固件產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的實(shí)施，預(yù)留期限3年，公司將在募集資金到位后辦理該預(yù)留土地的取得手續(xù)，進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，并在項(xiàng)目竣工后辦理相關(guān)房屋建筑物的產(chǎn)權(quán)證書(shū)。

　　若募投項(xiàng)目實(shí)施場(chǎng)地未能及時(shí)落實(shí)，將會(huì)推遲募投項(xiàng)目實(shí)施，導(dǎo)致募投項(xiàng)目不能及時(shí)完成，對(duì)公司募投項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度等造成不利影響。

　　五、股東即期回報(bào)被攤薄風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)，公司扣除非經(jīng)常性損益后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為7.26%、19.08%、36.02%、17.59%。本次發(fā)行募集資金到位后，公司的凈資產(chǎn)和總股本將會(huì)相應(yīng)增加。由于募集資金投資項(xiàng)目需要一段時(shí)間的建設(shè)期，難以在短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生全部效益，募集資金到位后的短期內(nèi)，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度可能會(huì)低于凈資產(chǎn)和總股本的增長(zhǎng)幅度，每股收益、凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)將可能出現(xiàn)一定幅度的下降，股東即期回報(bào)存在被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。

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　　風(fēng)險(xiǎn)提示

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