為進(jìn)一步規(guī)范公開募集指數(shù)基金在交易所的產(chǎn)品開發(fā)等業(yè)務(wù)活動，促進(jìn)指數(shù)基金持續(xù)健康發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)中國證監(jiān)會《公開募集證券投資基金運作指引第3號——指數(shù)基金指引》(以下簡稱《指數(shù)基金指引》)，上海證券交易所(以下簡稱上交所)于1月22日正式發(fā)布《上海證券交易所基金自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號——指數(shù)基金開發(fā)》(以下簡稱《指數(shù)基金開發(fā)》)。

　　近年來，按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署，上交所堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，積極推動上交所基金市場創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展、引導(dǎo)資源有效配置、助推實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、搭建境內(nèi)外市場互聯(lián)互通橋梁，完善產(chǎn)品布局、服務(wù)國家戰(zhàn)略。上交所上市指數(shù)基金規(guī)模增長較快，產(chǎn)品日益豐富，品種涵蓋股票、債券、商品、跨境、貨幣，是投資者資產(chǎn)配置的重要工具和資本市場重要參與力量。截至2020年底，上交所ETF規(guī)模超9000億元，較2019年底增長超50%。2020年全年，上交所ETF成交額超10萬億元，其中，權(quán)益類ETF(含跨境etf)成交額達(dá)到4.76萬億元，較2019年全年翻番。

　　上交所此次起草的《指數(shù)基金開發(fā)》，是結(jié)合上位法要求，進(jìn)一步明確ETF等上市指數(shù)基金的具體監(jiān)管要求。一是明確《指數(shù)基金開發(fā)》的適用范圍為指數(shù)基金。指數(shù)基金是指符合《指數(shù)基金指引》規(guī)定并在上交所上市交易的采用完全復(fù)制或抽樣復(fù)制方式進(jìn)行投資運作的ETF和指數(shù)型LOF。二是規(guī)定新開發(fā)指數(shù)基金標(biāo)的指數(shù)質(zhì)量的具體指標(biāo)。對指數(shù)基金標(biāo)的指數(shù)的成份券數(shù)量、權(quán)重分布、指數(shù)運行時間、流動性等指標(biāo)提出具體要求。根據(jù)“新老劃斷”原則，《指數(shù)基金開發(fā)》施行前已經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊的指數(shù)基金不受其指標(biāo)限制。三是明確指數(shù)基金開發(fā)程序。基金管理人向上交所申請開發(fā)指數(shù)基金時，需提交指數(shù)編制方案、指數(shù)符合具體指標(biāo)的說明及承諾等材料，上交所對符合規(guī)定的申請出具無異議函。四是要求指數(shù)基金在上市前完成建倉，使基金的投資組合比例符合有關(guān)法律法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件的規(guī)定和基金合同等法律文件的約定，體現(xiàn)指數(shù)基金跟蹤指數(shù)的基本特征。

　　上交所于2020年7月31日向市場發(fā)布《上海證券交易所指數(shù)證券投資基金開發(fā)指引(征求意見稿)》(以下簡稱《開發(fā)指引》)。總體來看，社會各界基本認(rèn)可《開發(fā)指引》中開發(fā)指數(shù)基金的相關(guān)安排，反饋意見主要為部分指數(shù)指標(biāo)要求。經(jīng)認(rèn)真研究，上交所對較為集中的意見和建議進(jìn)行了采納，包括適當(dāng)放寬擬開發(fā)指數(shù)基金標(biāo)的指數(shù)發(fā)布時間和適當(dāng)降低成份證券流動性的要求，并完善了部分文字表述。

　　2021年是中國共產(chǎn)黨成立100周年，是“十四五”規(guī)劃開局之年。上交所將認(rèn)真貫徹落實黨的十九屆五中全會精神，進(jìn)一步緊跟加快構(gòu)建新發(fā)展格局要求，完善金融市場體系、產(chǎn)品體系、機(jī)構(gòu)體系、基礎(chǔ)設(shè)施體系，建設(shè)國際金融資產(chǎn)交易平臺，更好發(fā)揮資本市場對于推動科技、資本和實體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)的樞紐作用，打造世界一流交易所。

　　頭圖來源：123RF

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