摘要 【新三板年報(bào)季“大戲”啟幕 掘金精選層轉(zhuǎn)板潛力股進(jìn)行時(shí)】新三板年報(bào)季“大戲”帷幕已經(jīng)拉開。截至1月25日，3家新三板公司發(fā)布年度報(bào)告，率先披露的2家公司盈利增幅較高；5家公司發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)，全部盈利報(bào)喜；46家公司發(fā)布2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，38家公司盈利報(bào)喜。 　　新三板年報(bào)季“大戲”帷幕已經(jīng)拉開。截至1月25日，3家新三板公司發(fā)布年度報(bào)告，率先披露的2家公司盈利增幅較高；5家公司發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)，全部盈利報(bào)喜；46家公司發(fā)布2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，38家公司盈利報(bào)喜。

　　精選層公司首次披露年度報(bào)告，或成為資金布局轉(zhuǎn)板上市機(jī)會(huì)的重要參考。根據(jù)轉(zhuǎn)板上市征求意見稿，精選層轉(zhuǎn)板上市的“財(cái)務(wù)-市值”要求與直接IPO保持一致。安信證券新三板首席分析師諸海濱認(rèn)為，精選層轉(zhuǎn)板機(jī)會(huì)預(yù)計(jì)會(huì)貫穿全年，而2020年年報(bào)發(fā)布前后的時(shí)點(diǎn)較重要。隨著財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的明朗，部分精選層公司轉(zhuǎn)板預(yù)期或更加明確。

　　　　3家公司率先登場(chǎng)

　　吉林碳谷、廣森科技和九州信泰披露了2020年年報(bào)。其中，創(chuàng)新層企業(yè)吉林碳谷擬在精選層掛牌，申請(qǐng)已獲全國(guó)股轉(zhuǎn)公司受理，后兩家系基礎(chǔ)層企業(yè)。

　　吉林碳谷致力于成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際一流的碳纖維原絲供應(yīng)商。公司產(chǎn)品覆蓋1K、3K、6K、12K、12KK、12S、24K、25K、48K等碳纖維原絲系列產(chǎn)品，產(chǎn)品碳化后均可以達(dá)到T400的穩(wěn)定大規(guī)模生產(chǎn)，部分產(chǎn)品亦實(shí)現(xiàn)了碳化后T700的穩(wěn)定規(guī)模生產(chǎn)。公司產(chǎn)品經(jīng)過下游加工，廣泛應(yīng)用于軍工、航天航空、高端裝備、汽車、新能源等領(lǐng)域。

　　吉林碳谷的盈利情況大幅改善。2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.02億元，同比增長(zhǎng)3.72%，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5.92億元，同比增長(zhǎng)91.35%；歸母凈利潤(rùn)為1.44億元，而2019年虧損1653萬元；扣非后凈利潤(rùn)為1.38億元，2019年為-1776萬元。公司表示，隨著大絲束產(chǎn)品完成定型，產(chǎn)品獲得市場(chǎng)認(rèn)可，產(chǎn)銷兩旺，且主要產(chǎn)品毛利率穩(wěn)步上升。

　　值得注意的是，吉林精功碳纖維有限公司為吉林碳谷2020年第一大客戶，銷售金額為2.49億元，年度銷售占比達(dá)42.08%。兩者存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。天眼查顯示，吉林碳谷的控股股東系該客戶的第二大股東。

　　廣森科技是一家提供測(cè)繪地理信息服務(wù)，同時(shí)從事部分國(guó)土、水利、農(nóng)業(yè)等工程設(shè)計(jì)及編制國(guó)土空間規(guī)劃方案的專業(yè)服務(wù)型高新技術(shù)企業(yè)。公司的客戶群體主要為相關(guān)政府部門及其下屬單位。

　　廣森科技目前體量不大。2020年公司營(yíng)業(yè)收入為2528萬元，同比增長(zhǎng)0.72%，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1689萬元，同比下降24.75%；歸母凈利潤(rùn)為477萬元，同比增長(zhǎng)48.59%，但扣非凈利潤(rùn)同比下降36.52%至206萬元。報(bào)告期內(nèi)，公司收到新三板掛牌政府補(bǔ)助資金300萬元。截至2020年底，公司總資產(chǎn)為3418萬元。

　　九州信泰專注于信息安全領(lǐng)域，現(xiàn)已形成囊括信息安全增值服務(wù)、信息安全專業(yè)服務(wù)、新興安全服務(wù)三大服務(wù)業(yè)務(wù)體系，配合公司自主研發(fā)的宸析日志分析系統(tǒng)、宸胄分布式工業(yè)控制系統(tǒng)安全防護(hù)平臺(tái)、宸巡威脅預(yù)警系統(tǒng)、運(yùn)維系列產(chǎn)品，可為行業(yè)客戶信息系統(tǒng)安全建設(shè)提供全方位的專業(yè)解決方案和全生命周期的安全服務(wù)。

　　2020年九州信泰實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8250萬元，同比增長(zhǎng)11.52%；歸母凈利潤(rùn)同比下降42.64%至171萬元，扣非后更是虧損198萬元，陷入增收不增利的窘境。公司稱盈利下滑主要系毛利率下降所致。

　　　　業(yè)績(jī)報(bào)喜公司占比高

　　東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，5家已發(fā)布2020年業(yè)績(jī)快報(bào)的公司均實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)，但3家公司增幅有限。微創(chuàng)光電和安徽鳳凰是精選層板塊中率先曬出業(yè)績(jī)快報(bào)的公司。

　　具體看，景鴻物流、微創(chuàng)光電、安徽鳳凰、欣創(chuàng)環(huán)保、耐磨科技5家新三板企業(yè)2020年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.66億元、1.96億元、3.02億元、14.42億元、1.50億元，分別同比增長(zhǎng)8.87%、17.86%、3.23%、30.87%、-8.93%；歸母凈利潤(rùn)分別為2223.62萬元、6020.36萬元、4778.61萬元、9485.68萬元和1196.34萬元，分別同比增長(zhǎng)1.47%、21.24%、6.48%、34.69%、5.22%。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，微創(chuàng)光電表示，受益于交通強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略和新基建的推進(jìn)，交通行業(yè)信息化需求持續(xù)增長(zhǎng)。公司主要為高速公路行業(yè)提供以視頻為核心的監(jiān)控信息化產(chǎn)品及服務(wù)的行業(yè)解決方案。

　　欣創(chuàng)環(huán)保是一家基礎(chǔ)層企業(yè)，為客戶提供環(huán)境檢測(cè)-設(shè)計(jì)研發(fā)-工程建設(shè)-托管運(yùn)營(yíng)-固廢處置全生命周期綜合服務(wù)。2020年公司承接了大批重點(diǎn)環(huán)保工程治理項(xiàng)目，環(huán)境設(shè)施托管運(yùn)營(yíng)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，固廢填埋業(yè)務(wù)獲長(zhǎng)足進(jìn)步，環(huán)境檢測(cè)與再制造業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。公司稱業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是加大市場(chǎng)開拓力度，環(huán)保工程業(yè)績(jī)創(chuàng)出新高。

　　根據(jù)預(yù)告類型，在上述46家已發(fā)布2020年業(yè)績(jī)預(yù)告的新三板企業(yè)中，預(yù)增、續(xù)盈、略增、扭虧、略減企業(yè)分別為15家、2家、20家、1家和8家。其中，5家精選層企業(yè)的預(yù)告類型為預(yù)增和略增。

　　東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，上述披露業(yè)績(jī)預(yù)告的企業(yè)整體盈利規(guī)模較大，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)下限超過3000萬元的公司達(dá)到39家，占比85%。18家企業(yè)預(yù)計(jì)盈利同比增長(zhǎng)下限超過30%，5家預(yù)增超一倍。

　　基礎(chǔ)層企業(yè)長(zhǎng)先新材預(yù)計(jì)盈利增速居前，達(dá)到13900%-17900%，但盈利規(guī)模不大，只有700萬元到900萬元。公司表示，報(bào)告期內(nèi)加大技術(shù)研發(fā)力度，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，新產(chǎn)品投放市場(chǎng)有效提升了公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；逆勢(shì)開拓市場(chǎng)，維系多年的穩(wěn)定客戶銷售業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，同時(shí)新客戶開拓取得一定成效；主要原材料采購(gòu)價(jià)格有所降低。

　　精選層公司的盈利規(guī)模及增速表現(xiàn)較突出。從目前情況看，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最低為3800萬元，最高達(dá)1.6億元；增速方面，預(yù)計(jì)最低為14.58%，最高為97.59%。翰博高新預(yù)計(jì)2020年盈利1.6億元，同比增長(zhǎng)31%。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是新客戶開拓取得成效，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及機(jī)種更新?lián)Q代拉動(dòng)綜合毛利率上升。

　　　　精選層企業(yè)受關(guān)注

　　2020年11月底，滬深交易所分別就新三板掛牌公司向上交所科創(chuàng)板、深交所創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市辦法公開征求意見，對(duì)新三板公司轉(zhuǎn)板上市條件、轉(zhuǎn)板上市審核、上市安排及自律監(jiān)管等事項(xiàng)作出具體規(guī)定。轉(zhuǎn)板辦法明確，轉(zhuǎn)板公司應(yīng)在精選層連續(xù)掛牌一年以上，且最近一年內(nèi)不存在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的應(yīng)當(dāng)調(diào)出精選層的情形。而首批32家精選層企業(yè)已于2020年7月27日掛牌交易。

　　精選層企業(yè)2020年業(yè)績(jī)表現(xiàn)受到市場(chǎng)密切關(guān)注。根據(jù)上述征求意見稿，轉(zhuǎn)板上市公司的市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)要符合科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)。安信證券研報(bào)指出，2020年創(chuàng)業(yè)板過會(huì)的209家公司中，97%的公司2019年歸母凈利潤(rùn)規(guī)模在5000萬元以上。而2020年229家科創(chuàng)板過會(huì)公司中76%企業(yè)歸母凈利潤(rùn)規(guī)模在5000萬元以上。東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，已掛牌交易的45家精選層企業(yè)中，2019年歸母凈利潤(rùn)規(guī)模在5000萬元以上的公司有18家，占比為40%。

　　據(jù)悉，轉(zhuǎn)板上市屬于股票交易場(chǎng)所變更，不涉及股票公開發(fā)行，故僅需進(jìn)行上市審核并報(bào)證監(jiān)會(huì)備案，無需履行注冊(cè)程序。鑒于轉(zhuǎn)板公司在精選層掛牌期間已接受持續(xù)監(jiān)管，具有一定的規(guī)范運(yùn)行基礎(chǔ)，轉(zhuǎn)板辦法將交易所審核時(shí)限由首次公開發(fā)行的三個(gè)月縮短為兩個(gè)月，進(jìn)一步提高審核效率。業(yè)內(nèi)人士指出，精選層公司2020年業(yè)績(jī)表現(xiàn)將是布局轉(zhuǎn)板上市機(jī)會(huì)的重要參考。

　　值得一提的是，這是精選層公司首次向市場(chǎng)披露年度報(bào)告。此前，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司下發(fā)《關(guān)于做好掛牌公司2020年年度報(bào)告披露相關(guān)工作的通知》，部署2020年掛牌公司年報(bào)披露工作，對(duì)掛牌公司、主辦券商、保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所在2020年年度報(bào)告編制、報(bào)送及披露工作中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)提出了具體要求。按照信息披露規(guī)則等相關(guān)文件，精選層公司應(yīng)及時(shí)披露業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)；執(zhí)行關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)和會(huì)計(jì)師輪換的相關(guān)要求；披露會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)募集資金存放和使用情況的鑒證報(bào)告以及對(duì)資金占用的專項(xiàng)審核意見等。