摘要 【北交所網(wǎng)下投資者管理規(guī)則征求意見 個(gè)人投資者賬戶資產(chǎn)不能低于1000萬(wàn)元】《規(guī)則》要求，除證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外投資者等六類機(jī)構(gòu)投資者之外的其他機(jī)構(gòu)投資者的證券賬戶資產(chǎn)或其所管理的產(chǎn)品凈資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬(wàn)元；個(gè)人投資者的證券賬戶資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬(wàn)元。 　　 記者今日從多家券商處獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)日前就《向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市網(wǎng)下投資者管理規(guī)則(試行)(征求意見稿)》向券商征求意見，以規(guī)范網(wǎng)下投資者參與向不特定合格投資者公開發(fā)行并在北交所上市股票的網(wǎng)下詢價(jià)配售業(yè)務(wù)。

　　《規(guī)則》要求，除證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外投資者等六類機(jī)構(gòu)投資者之外的其他機(jī)構(gòu)投資者的證券賬戶資產(chǎn)或其所管理的產(chǎn)品凈資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬(wàn)元；個(gè)人投資者的證券賬戶資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬(wàn)元。

　　　　明確網(wǎng)下投資者的注冊(cè)要求和類型

　　記者獲悉，《規(guī)則》從投資經(jīng)驗(yàn)、信用狀況、定價(jià)能力、投資資金實(shí)力等方面規(guī)定了網(wǎng)下投資者注冊(cè)的具體條件，并將可以參與北交所公開發(fā)行并上市股票網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)的網(wǎng)下投資者分為三大類：專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、一般機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。

　　其中，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者是指證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外投資者等六類機(jī)構(gòu)投資者以及符合規(guī)則規(guī)定并在協(xié)會(huì)注冊(cè)的私募基金管理人、期貨公司及其資產(chǎn)管理子公司。除專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者外的其他機(jī)構(gòu)網(wǎng)下投資者，統(tǒng)稱為一般機(jī)構(gòu)網(wǎng)下投資者。

　　上述六類機(jī)構(gòu)投資者在協(xié)會(huì)注冊(cè)為網(wǎng)下投資者后可直接參與公開發(fā)行并上市股票網(wǎng)下詢價(jià)配售業(yè)務(wù)。私募基金管理人、期貨公司及其資產(chǎn)管理子公司、一般機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者，符合一定條件并經(jīng)推薦券商推薦注冊(cè)后方可參與公開發(fā)行并上市股票網(wǎng)下詢價(jià)配售業(yè)務(wù)。

　　《規(guī)則》要求，個(gè)人投資者的證券賬戶資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬(wàn)元；除上述六類機(jī)構(gòu)投資者之外的其他機(jī)構(gòu)投資者的證券賬戶資產(chǎn)或其所管理的產(chǎn)品凈資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬(wàn)元。

　　對(duì)報(bào)價(jià)申購(gòu)行為提出要求

　　《規(guī)則》對(duì)網(wǎng)下投資者參與公開發(fā)行并上市項(xiàng)目的報(bào)價(jià)申購(gòu)行為提出一般性和禁止性要求，并針對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)、一般機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者在定價(jià)依據(jù)方面提出不同要求，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者內(nèi)控制度建設(shè)、適當(dāng)性自查等提出具體要求。

　　在網(wǎng)下詢價(jià)環(huán)節(jié)，參與詢價(jià)的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者可以為其管理的不同配售對(duì)象賬戶分別填報(bào)一個(gè)報(bào)價(jià)，每個(gè)報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)包含配售對(duì)象信息、每股價(jià)格和該價(jià)格對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)股數(shù)。同一專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者全部報(bào)價(jià)中的不同擬申購(gòu)價(jià)格不超過(guò)3個(gè)，且最高價(jià)格與最低價(jià)格的差額不得超過(guò)最低價(jià)格的20%。

　　網(wǎng)下投資者及相關(guān)工作人員在參與公開發(fā)行并上市股票網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)，不得存在下列行為：

　　(一)使用他人賬戶、多個(gè)賬戶或委托他人報(bào)價(jià)；

　　(二)在詢價(jià)結(jié)束前泄露本機(jī)構(gòu)或本人的報(bào)價(jià)，打聽、收集、傳播其他投資者報(bào)價(jià)，或者投資者之間協(xié)商報(bào)價(jià)等；

　　(三)與發(fā)行人或承銷商串通報(bào)價(jià)；

　　(四)利用內(nèi)幕信息、未公開信息報(bào)價(jià)；

　　(五)未履行報(bào)價(jià)評(píng)估和決策程序?qū)徤鲌?bào)價(jià)；

　　(六)無(wú)定價(jià)依據(jù)、未在充分研究的基礎(chǔ)上理性報(bào)價(jià)，或故意壓低、抬高報(bào)價(jià)；

　　(七)未合理確定擬申購(gòu)數(shù)量，擬申購(gòu)金額超過(guò)配售對(duì)象總資產(chǎn)或資金規(guī)模；

　　(八)接受發(fā)行人、主承銷商以及其他利益相關(guān)方提供的財(cái)務(wù)資助、補(bǔ)償、回扣等；

　　(九)其他不獨(dú)立、不客觀、不誠(chéng)信、不廉潔的情形。

　　建立網(wǎng)下投資者分類評(píng)價(jià)和管理制度

　　《規(guī)則》顯示，協(xié)會(huì)建立公開發(fā)行并上市網(wǎng)下投資者分類評(píng)價(jià)和管理制度，通過(guò)發(fā)布關(guān)注名單、異常名單、限制名單，并采取差異化的自律管理方式。

　　網(wǎng)下投資者存在下列情形之一的，被列入關(guān)注名單：

　　(一)監(jiān)測(cè)期內(nèi)參與詢價(jià)的項(xiàng)目中，最終報(bào)價(jià)超出內(nèi)部研究報(bào)告或估值定價(jià)模型給出的建議價(jià)格區(qū)間的項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到三個(gè)(含)以上；

　　(二)監(jiān)測(cè)期內(nèi)參與詢價(jià)的項(xiàng)目中，報(bào)價(jià)后修改報(bào)價(jià)的項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到三個(gè)(含)以上，或者同一個(gè)項(xiàng)目改價(jià)次數(shù)達(dá)到三次(含)以上；

　　(三)監(jiān)測(cè)期內(nèi)參與詢價(jià)的項(xiàng)目，報(bào)價(jià)與其他部分投資者報(bào)價(jià)一致性顯著較高；

　　(四)網(wǎng)下投資者的報(bào)價(jià)行為或報(bào)價(jià)結(jié)果引發(fā)負(fù)面輿情關(guān)注，對(duì)新股發(fā)行秩序造成一定不良影響的；

　　(五)其他可能存在報(bào)價(jià)不專業(yè)、不獨(dú)立、不審慎的情形以及可能影響發(fā)行秩序的情形。

　　協(xié)會(huì)會(huì)同北交所，共同確定網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)一致性顯著較高的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和投資者比例，并根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。

　　網(wǎng)下投資者存在下列異常情形之一的，被列入異常名單：

　　(一)連續(xù)兩次進(jìn)入關(guān)注名單，或者一個(gè)自然年度內(nèi)累計(jì)進(jìn)入關(guān)注名單三次(含)以上的；

　　(二)未按照協(xié)會(huì)相關(guān)要求，按時(shí)提交自查報(bào)告、整改報(bào)告等材料，或者報(bào)送的信息、材料不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的；

　　(三)未按照要求配合監(jiān)管部門或行業(yè)自律組織開展監(jiān)督檢查，或者存在其他明顯異常行為的情形。

　　網(wǎng)下投資者的違規(guī)行為對(duì)網(wǎng)下發(fā)行秩序造成不良影響，行為性質(zhì)惡劣或者情節(jié)嚴(yán)重，需暫停該網(wǎng)下投資者參與公開發(fā)行并上市股票網(wǎng)下詢價(jià)配售業(yè)務(wù)的，協(xié)會(huì)依照規(guī)則的有關(guān)規(guī)定將其列入限制名單。

　　此外，《規(guī)則》還將網(wǎng)下投資者所管理的配售對(duì)象的違規(guī)行為劃分為一般違規(guī)行為和嚴(yán)重違規(guī)行為。針對(duì)配售對(duì)象的一般違規(guī)行為，一個(gè)自然年度內(nèi)的首次違規(guī)可免予處罰，再次出現(xiàn)違規(guī)情形時(shí)，將視違規(guī)次數(shù)采取列入限制名單六個(gè)月或十二個(gè)月的自律措施；針對(duì)網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象的嚴(yán)重違規(guī)行為，將根據(jù)其一個(gè)自然年度累計(jì)違規(guī)次數(shù)，列入不同期限限制名單。

　　近期動(dòng)態(tài)　　證監(jiān)會(huì)：北交所技術(shù)系統(tǒng)基本就緒 各項(xiàng)工作正在有序推進(jìn)中

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　　(原標(biāo)題：重磅！北交所網(wǎng)下投資者管理規(guī)則征求意見，個(gè)人投資者賬戶資產(chǎn)不能低于1000萬(wàn)元，實(shí)施分類評(píng)價(jià)和管理)