1月10日，北交所迎來(lái)2022年首場(chǎng)發(fā)審會(huì)，凱德石英(835179)上會(huì)接受審議，最終，北交所認(rèn)為其符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

　　據(jù)了解，凱德石英此次公開(kāi)發(fā)行擬募資用于高端石英制品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額5億元、擬投入募集資金2.7億元。

　　凱德石英順利過(guò)會(huì)

　　公開(kāi)資料顯示，凱德石英是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的石英玻璃制品加工企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為石英儀器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其產(chǎn)品作為下游企業(yè)的生產(chǎn)耗材，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體集成電路芯片領(lǐng)域、光伏太陽(yáng)能行業(yè)領(lǐng)域及其他領(lǐng)域。

　　2015年底，凱德石英正式掛牌新三板，2020年6月由基礎(chǔ)層調(diào)至創(chuàng)新層。掛牌新三板期間，凱德石英曾進(jìn)行過(guò)三次定增，合計(jì)募資1.67億元，最近一次定增的發(fā)行價(jià)為13元/股。

　　去年8月，凱德石英的北交所IPO申請(qǐng)獲受理，1月10日，發(fā)行人順利闖關(guān)北交所，用時(shí)不足半年。

　　截至上會(huì)稿簽署日，張忠恕持有公司23.95%的股權(quán)，王毓敏持有公司13.24%的股權(quán)，二人為夫妻關(guān)系，合計(jì)直接持有公司37.19%的股權(quán)，張忠恕、王毓敏為發(fā)行人共同實(shí)際控制人。

　　近幾年，凱德石英的業(yè)績(jī)也呈現(xiàn)穩(wěn)定上升的趨勢(shì)，2018年至2020年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.73億元、2.13億元、3.56億元；同期凈利潤(rùn)分別為2140.97萬(wàn)元、3245.04萬(wàn)元、3444.74萬(wàn)元。

　　此次北交所上市委給出的審議意見(jiàn)主要圍繞是否存在股權(quán)代持、生產(chǎn)成本真實(shí)性、薪酬合理性等。

　　1。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)補(bǔ)充核查徐強(qiáng)勝轉(zhuǎn)讓德益誠(chéng)投資合伙份額的原因及合理性，是否存在股權(quán)代持或其他利益安排。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露。

　　2。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師補(bǔ)充說(shuō)明關(guān)于生產(chǎn)成本的核查程序并就生產(chǎn)成本真實(shí)性與準(zhǔn)確性發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　3。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)補(bǔ)充核查實(shí)際控制人及其親屬在發(fā)行人任職并領(lǐng)取薪酬的合理性與合規(guī)性，并發(fā)表核查意見(jiàn)。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露。

　　芯片龍頭北方華創(chuàng)為其第一大客戶

　　近年來(lái)受益于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)快速發(fā)展，以及材料國(guó)產(chǎn)化需求的雙重推動(dòng)作用，深耕于石英20余年的凱德石英發(fā)展駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

　　公司自1997年設(shè)立以來(lái)便專注于石英領(lǐng)域，其產(chǎn)品涵蓋集成電路用石英器件、LED砷化鎵、磷化銦、鍺單晶等晶體生長(zhǎng)用石英器件等。其中集成電路用石英器件包含2寸、4寸、6寸、8寸、12寸等眾多規(guī)格，是國(guó)內(nèi)除大和、漢科、西科等外資廠商以外領(lǐng)先的本土半導(dǎo)體石英器件加工商。

　　從營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，半導(dǎo)體集成電路芯片用石英產(chǎn)品、光伏太陽(yáng)能行業(yè)用石英產(chǎn)品為其主要產(chǎn)品。2020年兩大類占總營(yíng)收比例分別為55.77%、43.41%，為其主要營(yíng)收來(lái)源。

　　據(jù)凱德石英披露，其主要客戶主要有國(guó)內(nèi)知名半導(dǎo)體設(shè)備制造企業(yè)北方華創(chuàng) (002371)、光伏設(shè)備制造企業(yè)【捷佳偉創(chuàng)(300724)、股吧】(300724)、功率半導(dǎo)體器件制造企業(yè)華微電子(600360)等。

　　其中，2018年至2020年及2021年上半年，北方華創(chuàng)的收入貢獻(xiàn)占比分別為15.48%、30.65%、30.83%、25.40%，穩(wěn)居近幾年其第一大客戶。

　　公司還長(zhǎng)期為昆明物理研究所、中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第十一、十三研究所等科研院所提供產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)，科研院所客戶實(shí)現(xiàn)總收入3550.25萬(wàn)元，占比6.99%。產(chǎn)品為半導(dǎo)體光電器件，主要應(yīng)用于紅外探測(cè)器、紅外激光等方向。

　　此外，在化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域，公司是通美晶體的重要核心供應(yīng)商，通美晶體是美國(guó)AXT公司的子公司，主要從事砷化鎵、磷化銦等半導(dǎo)體襯底材料的制造， 產(chǎn)品主要應(yīng)用于無(wú)線光纖通訊、紅外光學(xué)、射線及光探測(cè)器、航天、太陽(yáng)能等領(lǐng)域。

　　凱德石英已與【中芯國(guó)際(688981)、股吧】簽下少量訂單

　　據(jù)悉，國(guó)內(nèi)石英制品工業(yè)起步較晚，基礎(chǔ)薄弱，產(chǎn)品前期主要作為工業(yè)用基礎(chǔ)性材料，隨著半導(dǎo)體及光伏等領(lǐng)域?qū)Σ牧闲阅芤蟮奶嵘靶酒叽绲淖兓⒅破沸袠I(yè)迎來(lái)了較好的發(fā)展機(jī)遇，市場(chǎng)需求也將逐漸從中低端向高端延伸，景氣度有望持續(xù)提升。

　　而石英玻璃制品所處產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括石英砂、石英材料，中游主要為各規(guī)格及型號(hào)不同的石英制品，行業(yè)下游主要對(duì)接半導(dǎo)體、光伏、電光源、航空航天等應(yīng)用領(lǐng)域。

　　石英玻璃材料及制品是耗材，下游應(yīng)用從中低端的光源行業(yè)向高端領(lǐng)域邁進(jìn)，當(dāng)前石英制品最大量級(jí)的下游在半導(dǎo)體領(lǐng)域。近幾年，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域的12 英寸生產(chǎn)線投入加劇，從需求趨勢(shì)看，對(duì)高端、大尺寸石英制品的需求趨勢(shì)不可逆。

　　招股書(shū)顯示，2018年-2020年，凱德石英中低端產(chǎn)品占比分別為85.83%、87.92%以及90.34%，2021年上半年中低端產(chǎn)品占比為89.24%。

　　凱德石英也在招股書(shū)中提及公司具備8、12英寸半導(dǎo)體生產(chǎn)線配套石英制品的生產(chǎn)能力，但目前實(shí)現(xiàn)收入較少。

　　2018年至2020年及2021年上半年，公司8、12英寸石英制品銷售收入分別為1576.11萬(wàn)元、1865.75萬(wàn)元、1580.31萬(wàn)元、845.01萬(wàn)元，占當(dāng)年銷售收入比重分別為14.17%、12.08%、9.66%、10.76%。其中，12 英寸石英制品銷售收入分別為106.37萬(wàn)元、2.96萬(wàn)元、0萬(wàn)元、0萬(wàn)元，占當(dāng)期銷售收入比重分別為 0.96%、0.02%、0%、0%。

　　值得一提的是，凱德石英稱，其于2020年1月通過(guò)中芯國(guó)際12英寸零部件石英晶舟認(rèn)證，發(fā)行人為國(guó)內(nèi)第一家通過(guò)中芯國(guó)際 12 英寸核心零部件石英晶舟認(rèn)證的內(nèi)資企業(yè)。中芯國(guó)際下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為通訊產(chǎn)品、消費(fèi)品、汽車工業(yè)和計(jì)算機(jī)。

　　當(dāng)前，公司尚未與中芯國(guó)際形成批量供貨，但與中芯國(guó)際已簽訂少量訂單，合同總金額為 63932.73 元。目前，公司與中芯國(guó)際的合作主要以提供樣品為主，尚需一定的市場(chǎng)培育與客戶訂單轉(zhuǎn)化過(guò)程，預(yù)計(jì)達(dá)到批量供貨的周期較長(zhǎng)。

　　擬募資2.7億用于高端石英項(xiàng)目

　　此次北交所公開(kāi)發(fā)行，凱德石英擬募資2.7億元投向高端石英制品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，該項(xiàng)目總投資達(dá)5億元。該募投項(xiàng)目生產(chǎn)產(chǎn)品主要是8-12英寸石英制品，此前公司主要產(chǎn)品為6英寸及以下石英制品。

　　相對(duì)于6英寸及以下石英制品，8-12英寸石英制品對(duì)公司的技術(shù)等方面提出了更高的要求。

　　以石英舟產(chǎn)品為例，6英寸及以下的石英制品主要特點(diǎn)為壽命短、結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、公差范圍較大、結(jié)構(gòu)多為臥式、品種多樣、無(wú)潔凈度要求。而8-12英寸的產(chǎn)品則壽命長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、尺寸要求嚴(yán)格，公差較小、加工難度大、結(jié)構(gòu)多為立式、品種與設(shè)備配套，規(guī)格唯一、工作場(chǎng)所潔凈度要求萬(wàn)級(jí)以上。

　　由于8-12 英寸石英舟不僅尺寸大，且配件多，加工過(guò)程復(fù)雜，為滿足高精度的公差要求，同時(shí)保證平行度和對(duì)稱度，經(jīng)過(guò)理論計(jì)算以及反復(fù)研究，在焊接過(guò)程中凱德石英采用自主研發(fā)的專用模具，不僅可以保證焊接尺寸、角度達(dá)到精準(zhǔn)要求，而且可以降低加工用時(shí)，提高加工效率，很大程度上降低了產(chǎn)品在焊接過(guò)程中的炸裂風(fēng)險(xiǎn)，確保產(chǎn)品一次焊接成型、外形潔凈美觀。

　　北交所在審議過(guò)程中，也著重對(duì)凱德石英的募投項(xiàng)目進(jìn)行了問(wèn)詢，要求其就募投項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化的可行性做進(jìn)一步地說(shuō)明，實(shí)現(xiàn)高端石英制品的產(chǎn)業(yè)化是否具有充足的技術(shù)儲(chǔ)備(包括但不限于原料供應(yīng)、人力、專有技術(shù)、專用設(shè)備等)及客戶儲(chǔ)備、市場(chǎng)需求、市場(chǎng)認(rèn)證等。

　　凱德石英此前在上會(huì)稿中提及，此次募投項(xiàng)目建成之后，預(yù)計(jì)可形成年產(chǎn)高端石英制品1.07萬(wàn)件的生產(chǎn)能力。若宏觀經(jīng)濟(jì)或行業(yè)環(huán)境發(fā)生不利變化、或下游市場(chǎng)增長(zhǎng)減緩，公司將面臨新增產(chǎn)能無(wú)法完全消化的風(fēng)險(xiǎn)。

　　注：文章提及個(gè)股及內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。