恒指周五(7月19日)強(qiáng)勢(shì)反彈，早盤高開高走，午后在高位橫向窄幅震蕩。截至收盤，恒指漲1.07%，報(bào)28765.4點(diǎn)，大市成交金額675.85億港元。

　　今天兩地市場(chǎng)如預(yù)期往上變盤，看下昨日解盤：“7月17日，上證50ETF期權(quán)持倉量首次突破400萬張，至401.29萬張，再度刷新歷史紀(jì)錄。這個(gè)數(shù)據(jù)顯示變盤在即，考慮到下周一科創(chuàng)板的推出，市場(chǎng)還是要有一個(gè)好的氛圍，因此向上變盤的可能性還是挺大的?！笔袌?chǎng)完美驗(yàn)證。

　　作出這種判斷的主要邏輯就是創(chuàng)業(yè)板下周一就要開鑼了，如果說今天股市還是灰頭土臉的，那么這個(gè)科創(chuàng)板還怎么有信心玩，前期市場(chǎng)其實(shí)一直就是在等這個(gè)靴子的落地，隨著時(shí)間的臨近，前期各種不利因素也基本消化完畢，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)非常合適。

　　因此，恒指這邊很給力，直接就是高開高走，關(guān)鍵是成交量也放大了，這就是有增量資金在入場(chǎng)了。今天北向資金凈流入65億，北向資金全天凈流入65.31億，為連續(xù)四日凈流入，創(chuàng)近一個(gè)月最大凈流入額；本周凈流入近百億。南向資金今天凈流入8.5億，資金的態(tài)度表面了一切。

　　再結(jié)合昨日解盤提到的上證50ETF期權(quán)持倉量的爆量，都表面了資金對(duì)后市的看法是樂觀的。

　　當(dāng)然，今天還有一個(gè)利好因素，那就是美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)上周購買5萬余噸美國(guó)高粱，這是自4月以來的最大一筆交易，這應(yīng)該是中國(guó)方面對(duì)中美重啟會(huì)談釋放的一種誠意，如果順利的話，對(duì)接下來的再度談判還是值得期待的。

　　還有一點(diǎn)，月底美聯(lián)儲(chǔ)的降息已經(jīng)基本確定，現(xiàn)在最大的懸念就是降25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)的問題。美聯(lián)儲(chǔ)之所以在美國(guó)經(jīng)濟(jì)還不算糟糕的情況下決定加息，主要還是為了對(duì)沖外圍的風(fēng)險(xiǎn)。韓國(guó)昨日宣布降息，估計(jì)也是確認(rèn)了美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息才這么干的。

　　再談一下科創(chuàng)板，目前市場(chǎng)對(duì)這塊到底如何走還是有較大的分歧，認(rèn)為，無論如何，科創(chuàng)板的開通對(duì)于未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展意義是非常重大的，是非常具有遠(yuǎn)見的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過了這么多年的發(fā)展，其實(shí)已經(jīng)到瓶頸階段，以前的那種靠鋼筋水泥的發(fā)展模式已經(jīng)不適合當(dāng)今的潮流。目前新經(jīng)濟(jì)才是未來的主流方向，只有占領(lǐng)了高科技這個(gè)制高點(diǎn)才能做大做強(qiáng)。

　　那么科創(chuàng)板就是為了適應(yīng)這種變化，讓資金配置在最優(yōu)化的資源上面。所以這是戰(zhàn)略層面的東西。而且，科創(chuàng)板未來的對(duì)標(biāo)是納斯達(dá)克市場(chǎng)，如果成功了，那么勢(shì)必會(huì)吸引到一大批優(yōu)秀的企業(yè)本來打算在海外上市而來科創(chuàng)板上市，同時(shí)，正在海外上市的也有可能來個(gè)回歸。因此科創(chuàng)板的成敗關(guān)系重大。

　　從規(guī)則上看，科創(chuàng)板新股上市后前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，在上市5個(gè)交易日之后，實(shí)行20%的漲跌幅限制?？苿?chuàng)板之所以設(shè)定為前五日不設(shè)漲跌幅限制，主要是參考國(guó)際成熟市場(chǎng)的情況，一般新股上市五日后價(jià)格波動(dòng)較為平穩(wěn)。那么問題來了，前五日的炒作會(huì)不會(huì)出現(xiàn)很瘋狂的情況，從而導(dǎo)致主板市場(chǎng)失血呢？

　　認(rèn)為，考慮到目前市場(chǎng)依然是T+1，因此開盤之后如果炒得過高的話，第二天誰來接盤，還能否順利出來等等都是大問題。所以T+1的制度約束力還是挺大的，應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)太瘋狂的炒作，估計(jì)參與的各方都會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎，況且還有昨日說的各種規(guī)則在約束，最好的一種方式是保持平穩(wěn)的上漲。如果這樣的話對(duì)主板市場(chǎng)是一種良性的推動(dòng)。

　　總體看，認(rèn)為，科創(chuàng)板的走勢(shì)初期當(dāng)然是集體上漲，但后面會(huì)出現(xiàn)明顯的分化，而主板也會(huì)挖掘漲勢(shì)較好的品種進(jìn)行對(duì)標(biāo)炒作。從今天大量資金流入來看，市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)板的開出還是報(bào)以積極的態(tài)度。

　　今天恒指再度站上所有的均線，顯示市場(chǎng)的調(diào)整宣告結(jié)束，下周的走勢(shì)偏向樂觀，預(yù)計(jì)接下來科創(chuàng)板的活躍將對(duì)相關(guān)個(gè)股帶來炒作的良機(jī)。

　　今天的盤面，盡管依然是細(xì)價(jià)股表現(xiàn)搶眼，但市場(chǎng)已經(jīng)開始出現(xiàn)了一些積極的變化。

　　首先是券商板塊開始出現(xiàn)活躍，如廣發(fā)證券(01776)漲5.49%、中國(guó)銀河（601881）(06881)漲2.47%、光大證券(06178)漲2.31%、招商證券(06099)漲2.21%、海通國(guó)際(00665)漲2.05%、智通七月金股中信證券(06030)漲1.95%。這和A股的券商股強(qiáng)勢(shì)是一致的，科創(chuàng)板的推出對(duì)券商股的刺激是一個(gè)看點(diǎn)。當(dāng)然，其業(yè)務(wù)量占比對(duì)券商業(yè)績(jī)提升并不大，但如果結(jié)合大盤有望走好這個(gè)因素的話，其后市還是值得多看一眼的。

　　再就是科技類品種，特別是手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，如丘鈦科技(01478)、舜宇光學(xué)(02382)。

　　今天的觸發(fā)點(diǎn)有幾個(gè)：一是華為手機(jī)上半年銷量喜人，截至5月30日已銷售1億臺(tái)，今年新發(fā)售的P30手機(jī)，僅用85天就賣了1000萬臺(tái)，而去年P(guān)20手機(jī)銷售1000萬臺(tái)用了100多天，可以看出消費(fèi)者非常喜愛和歡迎華為手機(jī)。

　　二是2019年Q2，臺(tái)積電營(yíng)收77.5億美元，超過前期業(yè)績(jī)指引的75.5-76.5億美元。這個(gè)科技巨無霸的超預(yù)期也給了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來刺激，如中芯國(guó)際(00981)、華虹半導(dǎo)體(01347)等等都有表現(xiàn)，同時(shí)，金蝶國(guó)際(00268)、金山軟件(03888)等也受到資金追捧。

　　認(rèn)為，科創(chuàng)板的推出對(duì)科技類個(gè)股應(yīng)該會(huì)有較好的刺激，包括像5G類的中興通訊(00763)、俊知集團(tuán)(01300)、中國(guó)通信服務(wù)(00552)等等。

　　其它就是前期提到的海運(yùn)類：中遠(yuǎn)?？兀?01919）(01919)漲3.63%、中遠(yuǎn)海發(fā)（601866）(02866)漲3.09%、中遠(yuǎn)海能（600026）(01138)漲2.86%。這個(gè)板塊整體處于底部，在BDI指數(shù)不斷走強(qiáng)的情況下，其業(yè)績(jī)彈性相對(duì)較好。

　　而黃金類個(gè)股：中國(guó)黃金國(guó)際(02099)漲5.19%、山東黃金（600547）(01787)漲4.7%、招金礦業(yè)(01818)漲4.52%、紫金礦業(yè)（601899）(02899)漲2.24%。需要持續(xù)關(guān)注國(guó)際金價(jià)的變化。