經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周一帆 隨著一季報(bào)密集披露，券商板塊開(kāi)始吹響反擊號(hào)角。

　　4月29日早盤(pán)，A股三大股指集體高開(kāi)，隨后指數(shù)弱勢(shì)震蕩，創(chuàng)業(yè)板指一度跌逾1%，指數(shù)漲跌不一。截至收盤(pán)，滬指漲0.52%，報(bào)收3474.90；深成指漲0.46%，報(bào)收14464.08；創(chuàng)業(yè)板指漲0.03%，報(bào)收3051.42點(diǎn)。

　　值得關(guān)注的是，此前一直疲軟的券商股成為了當(dāng)天的領(lǐng)漲板塊。截至中午收盤(pán)，券商板塊上漲2.56%，位居行業(yè)漲幅榜首位。個(gè)股方面，南京證券（601990）（601990.SH）漲停，國(guó)泰君安（601211.SH）漲超9%，【湘財(cái)股份(600095)、股吧】（600095）（600095.SH）漲超6%，興業(yè)證券（601377.SH）、海通證券（600837.SH）、中信證券（600030.SH）等跟漲。

　　消息面上，4月28日晚間，包括國(guó)泰君安、海通證券、廣發(fā)證券（000776.SZ）、中信證券等在內(nèi)的頭部券商密集披露一季報(bào)。其中，國(guó)泰君安在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入109.43億元，同比增長(zhǎng)78.09％，歸母凈利潤(rùn)達(dá)到44.11億元，同比增長(zhǎng)141.57％；海通證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收111.90億元，同比增長(zhǎng)60.2%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利36.18億元，同比增長(zhǎng)58.48%；廣發(fā)證券營(yíng)收達(dá)到83.21億元，同比上漲54.44%，歸母凈利潤(rùn)為25.41億元，同比增長(zhǎng)22.71%。

　　“根據(jù)此前對(duì)一季度證券業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)分析，我們預(yù)計(jì)經(jīng)紀(jì)、信用、投行收入將大概率取得正增，但由于自營(yíng)業(yè)務(wù)在行業(yè)中收入占比較高，截至 2020 年三季度收入占比為 30%，一季度證券市場(chǎng)大幅波動(dòng)考驗(yàn)各家上市券商的證券投資能力，預(yù)計(jì)2020一季度上市券商業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、投資能力較強(qiáng)券商有望勝出。”萬(wàn)聯(lián)證券分析師胡江表示。

　　事實(shí)上，在多家券商業(yè)績(jī)向好的反面，確實(shí)亦有不少券商出現(xiàn)“掉隊(duì)”。數(shù)據(jù)顯示，中信建投（601066）（601066.SH）一季度營(yíng)收達(dá)到48.04億元，同比增長(zhǎng)9.63%，但歸母凈利潤(rùn)為17,22億元，同比降低11.74%；長(zhǎng)城證券（002939）(002939.SZ)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.17億元，同比下降2.04%，歸母凈利潤(rùn)3.04億元，同比下降17.69%；東興證券(601198.SH)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.86億元，同比增長(zhǎng)0.71%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.50億元，同比下降19.01%。

　　與此同時(shí)，隨著券商一季度財(cái)報(bào)的披露，中國(guó)證券金融股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“證金公司”）的一系列減持動(dòng)作也開(kāi)始受到市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)了解，截至一季度末，證金公司已退出中信證券前十大股東名單。據(jù)中信證券年報(bào)，截至2020年底，證金公司持有中信證券3.62億股股份，為第四大股東。

　　此外，證金公司還在2021年一季度減持海通證券，持股比例由期初的2.63%減少到1.98%，期間共計(jì)減持8579.72萬(wàn)股股份；證金公司也減持了招商證券（600999.SH），持股比例由期初的2.99%，減少到1.96%，至一季度末持有招商證券1.7億股股份。

　　對(duì)于行業(yè)投資現(xiàn)狀，東方證券分析師唐子佩坦言，目前券商板塊 TOP10 重倉(cāng)股多數(shù)被大幅減倉(cāng)，其中中信證券、國(guó)泰君安、招商證券、東方證券（600958.SH）、【國(guó)聯(lián)證券(601456)、股吧】（601456）（601456.SH）、國(guó)金證券（600109.SH）減倉(cāng)幅度均超過(guò) 50%，僅有華泰證券（601688.SH）、中信建投、興業(yè)證券逆勢(shì)加倉(cāng)，總體來(lái)看，多數(shù)重倉(cāng)股均面臨即將被“清倉(cāng)”的狀態(tài)。

　　唐子佩進(jìn)一步指出，券商板塊當(dāng)前的投資情緒持續(xù)處于歷史冰點(diǎn)區(qū)間，部分標(biāo)的配置的性價(jià)比在持續(xù)提升，建議適時(shí)把握左側(cè)低位布局良機(jī)?？紤]到一季報(bào)業(yè)績(jī)分化加劇以及估值觸底，建議左側(cè)低位配置業(yè)績(jī)預(yù)期差較高的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。