總體來看，市場再次開啟殺跌模式，早盤中字頭，國資改革，智能制造等板塊表現(xiàn)強勢，午后國資改革題材的反水，使得大盤受到巨大的沖擊。從大盤看，短線市場暴跌近20%，短短兩個交易日已經(jīng)修復(fù)一半，今日再次暴跌，對4500點進行確認(rèn)。后續(xù)大盤圍繞4500震蕩，夯實中期底部的概率較大。

　　===本文導(dǎo)讀===

　　【大盤分析】大盤再次開啟殺跌模式| 牛市下半場風(fēng)口大激辯

　　【機構(gòu)觀點】國金通用：震蕩未改牛市本色| 險資：跌并非大小資金合謀

　　【操作策略】基金：選擇泡沫較小的股票| 中報高送轉(zhuǎn)行情升溫 四標(biāo)準(zhǔn)掘金

　　===全文閱讀===

　　大盤再次開啟殺跌模式

　　【盤面簡述】：

　　今日在銀行存貸比取消利好下，大盤高開，隨后震蕩回落。午后兩市股指拐頭向下，震蕩下探，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌，跌幅超6%。滬指跌破4600、4500點兩道關(guān)口。盤面上西藏、軍工、兩桶油改革、豬肉、職業(yè)教育、港口行業(yè)、銀行等漲幅居前?；驕y序、高送轉(zhuǎn)、移動支付、國產(chǎn)軟件、通信服務(wù)等創(chuàng)業(yè)板權(quán)重板塊跌幅居前。大盤巨震后，需要時間來修復(fù)。建議投資者在控制倉位的前提下，繼續(xù)低吸受益經(jīng)濟刺激計劃的滯漲藍籌以及正處于風(fēng)口的國資改革題材股。

　　【板塊方面】：

　　港口航運板塊大幅上漲。招商輪船、中海海盛漲停，中國遠洋、中海發(fā)展、中海集運漲逾6%。機器人概念股走強，智云股份漲停，沈陽機床、三豐智能、智慧松德、法因數(shù)控、中信重工等漲逾6%。西藏板塊午后大漲近5%：西藏天路、西藏發(fā)展、西藏旅游、西藏城投、西藏礦業(yè)、西藏珠峰紛紛快速拉高。

　　【消息面】：

　　1、國務(wù)院：成立國家制造強國建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組

　　中國政府網(wǎng)24日發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于成立國家制造強國建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組的通知》。通知提出，為推進實施制造強國戰(zhàn)略，加強對有關(guān)工作的統(tǒng)籌規(guī)劃和政策協(xié)調(diào)，國務(wù)院決定成立國家制造強國建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組。

　　2、商業(yè)銀行法修正草案獲通過松綁銀行業(yè)存貸比

　　商業(yè)銀行法修訂終啟動。昨日召開的國務(wù)院常務(wù)會議通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案(草案)》，草案借鑒國際經(jīng)驗，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動性監(jiān)測指標(biāo)，該草案將提請全國人大常委會審議，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)期該修訂最快7月正式生效實施。

　　3、證監(jiān)會核發(fā)28家企業(yè)IPO批文

　　證監(jiān)會昨日晚間發(fā)布消息，6月24日，證監(jiān)會按法定程序核準(zhǔn)了28家企業(yè)的首發(fā)申請，其中上交所10家、深交所中小板10家、創(chuàng)業(yè)板8家，包括讀者出版?zhèn)髅健⑸蜿柼依蠲姘⑷驊敉庥闷返戎髽I(yè)在內(nèi)。至此，6月共有52家企業(yè)獲得IPO批文。

　　【巨豐觀點】：

　　今日在銀行存貸比取消利好下，大盤高開，隨后震蕩回落。午后兩市股指拐頭向下，震蕩下探，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌，跌幅超6%。滬指跌破4600、4500點兩道關(guān)口。盤面上西藏、軍工、兩桶油改革、豬肉、職業(yè)教育、港口行業(yè)、銀行等漲幅居前?；驕y序、高送轉(zhuǎn)、移動支付、國產(chǎn)軟件、通信服務(wù)等創(chuàng)業(yè)板權(quán)重板塊跌幅居前。

　　中國政府網(wǎng)24日發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于成立國家制造強國建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組的通知》。機器人概念股走強，智云股份漲停，沈陽機床、三豐智能、智慧松德、法因數(shù)控、中信重工等漲逾6%，京山輕機、亞威股份、慈星股份、秦川機床等漲逾3%。

　　受多重利好刺激，軍工板塊連續(xù)大漲。寶鼎重工、航天通信、四創(chuàng)電子強勢封死漲停，航天晨光漲逾8%，貴航股份、航天電器漲逾7%。消息面上，中國官方23日公布了紀(jì)念中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利70周年紀(jì)念活動相關(guān)情況。

　　中央高層密集調(diào)研藏傳佛教寺廟，第六次西藏工作座談會可期。午后西藏板塊突然拉升，西藏天路率先漲停，西藏旅游、西藏發(fā)展?jié)q逾9%，西藏珠峰、西藏城投漲逾7%。

　　總體來看，市場再次開啟殺跌模式，早盤中字頭，國資改革，智能制造等板塊表現(xiàn)強勢，午后國資改革題材的反水，使得大盤受到巨大的沖擊。從大盤看，短線市場暴跌近20%，短短兩個交易日已經(jīng)修復(fù)一半，今日再次暴跌，對4500點進行確認(rèn)。后續(xù)大盤圍繞4500震蕩，夯實中期底部的概率較大。因此，建議投資者繼續(xù)在控制倉位的前提下，布局受益經(jīng)濟刺激計劃的板塊及國資改革這一主線。(來源：巨豐投顧)

　　大盤震蕩夯實中期底

　　【盤面簡述】：

　　今日在銀行存貸比取消利好下，大盤高開，隨后滬指圍繞前收盤價窄幅震蕩，而創(chuàng)業(yè)板再度領(lǐng)跌，國資改革將成為近期主線。盤面上農(nóng)業(yè)服務(wù)、軍工、兩桶油改革、豬肉、職業(yè)教育、港口行業(yè)、銀行等漲幅居前?；驕y序、移動支付、國產(chǎn)軟件、通信服務(wù)等創(chuàng)業(yè)板權(quán)重板塊跌幅居前。大盤巨震后，需要時間來修復(fù)。建議投資者在控制倉位的前提下，繼續(xù)低吸受益經(jīng)濟刺激計劃的滯漲藍籌以及正處于風(fēng)口的國資改革題材股。

　　【板塊方面】：

　　港口航運板塊大幅上漲。招商輪船、中海海盛漲停，中國遠洋、中海發(fā)展、中海集運等個股紛紛大漲。機器人概念股走強，智云股份漲停，沈陽機床、三豐智能、智慧松德、法因數(shù)控、中信重工等個股火箭發(fā)射。

　　【消息面】：

　　1、國務(wù)院：成立國家制造強國建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組

　　中國政府網(wǎng)24日發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于成立國家制造強國建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組的通知》。通知提出，為推進實施制造強國戰(zhàn)略，加強對有關(guān)工作的統(tǒng)籌規(guī)劃和政策協(xié)調(diào)，國務(wù)院決定成立國家制造強國建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組。

　　2、商業(yè)銀行法修正草案獲通過松綁銀行業(yè)存貸比

　　商業(yè)銀行法修訂終啟動。昨日召開的國務(wù)院常務(wù)會議通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案(草案)》，草案借鑒國際經(jīng)驗，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動性監(jiān)測指標(biāo)，該草案將提請全國人大常委會審議，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)期該修訂最快7月正式生效實施。

　　3、證監(jiān)會核發(fā)28家企業(yè)IPO批文

　　證監(jiān)會昨日晚間發(fā)布消息，6月24日，證監(jiān)會按法定程序核準(zhǔn)了28家企業(yè)的首發(fā)申請，其中上交所10家、深交所中小板10家、創(chuàng)業(yè)板8家，包括讀者出版?zhèn)髅健⑸蜿柼依蠲姘?、三夫戶外用品等知名企業(yè)在內(nèi)。至此，6月共有52家企業(yè)獲得IPO批文。

　　【巨豐觀點】：

　　今日在銀行存貸比取消利好下，大盤高開，隨后滬指圍繞前收盤價窄幅震蕩，而創(chuàng)業(yè)板再度領(lǐng)跌，國資改革將成為近期主線。盤面上農(nóng)業(yè)服務(wù)、軍工、兩桶油改革、豬肉、職業(yè)教育、港口行業(yè)、銀行等漲幅居前?；驕y序、移動支付、國產(chǎn)軟件、通信服務(wù)等創(chuàng)業(yè)板權(quán)重板塊跌幅居前。

　　中國政府網(wǎng)24日發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于成立國家制造強國建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組的通知》。機器人概念股走強，智云股份漲停，沈陽機床、三豐智能、智慧松德、法因數(shù)控、中信重工等漲等個股火箭發(fā)射。

　　拆船補貼政策延長兩年，今日港口航運板塊大幅上漲。招商輪船、中海海盛漲停，中國遠洋、中海發(fā)展、中海集運等個股紛紛大漲。

　　受多重利好刺激，軍工板塊連續(xù)大漲。消息面上，中國官方23日公布了紀(jì)念中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利70周年紀(jì)念活動相關(guān)情況。

　　總體來看，短線市場暴跌近20%，短短兩個交易日已經(jīng)修復(fù)一半，后續(xù)窄幅震蕩，圍繞4600震蕩，夯實中期底部的概率較大。因此，巨豐投顧丁臻宇繼續(xù)建議投資者繼續(xù)在控制倉位的前提下，布局受益經(jīng)濟刺激計劃的板塊及國資改革這一主線。(來源：巨豐投顧)

　　牛市下半場風(fēng)口大激辯 投資方向別選錯

　　受到IPO申購凍資以及清查場外配資等影響，A股短期流動性不足引發(fā)踩踏式下跌，市場巨幅震蕩。分析認(rèn)為每次波段行情結(jié)束大概率會形成新一次風(fēng)格轉(zhuǎn)換，今年年初的調(diào)整風(fēng)格從藍籌轉(zhuǎn)向了創(chuàng)業(yè)板為首的成長股，本輪下跌結(jié)束后有人認(rèn)為大概率會從創(chuàng)業(yè)板回到藍籌。風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，下一波行情的主角會重回金融嗎？

　　上周大盤大幅下跌，表現(xiàn)最為抗跌的是航空運輸、服裝家紡、航運、鋼鐵等二線藍籌板塊，通信、專業(yè)零售、半導(dǎo)體、文化傳媒等板塊居跌幅榜前列。

　　民生證券預(yù)計短期市場風(fēng)格將趨于均衡，偽成長難隨大風(fēng)再起，而國企改革預(yù)期強化下，前期滯漲而估值相對較低的藍籌板塊有望得到二次修復(fù)?！稗D(zhuǎn)型與改革”仍是牛市最大的主題，與之對應(yīng)的，仍然強調(diào)中期三個轉(zhuǎn)變：一線轉(zhuǎn)二線、周期轉(zhuǎn)消費、傳統(tǒng)轉(zhuǎn)新興。

　　歷史告訴你“轉(zhuǎn)換不易”

　　說起中級調(diào)整，2007年5.30調(diào)整了一個半月，其后藍籌股顯著強于小盤股。而目前指數(shù)在關(guān)鍵點位前后的波動使得不少人對風(fēng)格的判斷產(chǎn)生分歧。

　　招商證券分析師王稹認(rèn)為，中級調(diào)整往往是牛市當(dāng)中風(fēng)格轉(zhuǎn)換的節(jié)點，因為證偽了趨勢投資者認(rèn)為前一個龍頭板塊趨勢強不可破，每一次調(diào)整都是買入時點的幻覺?？春媒衲暌詠砘緵]有上漲的金融板塊，除了估值優(yōu)勢以外，未來也不缺少上漲的催化劑，與之類似的板塊還有消費類的食品飲料家電以及周期類的建材有色煤炭等，尤其是其中的白馬藍籌。

　　而國信證券則認(rèn)為，雖然大的調(diào)整為風(fēng)格轉(zhuǎn)換提供了契機，這句話不無道理，但更有道理的是風(fēng)格轉(zhuǎn)換能否成功要看背后有無基本面支撐。國信證券指出，07年經(jīng)濟周期的上行末期，周期股業(yè)績暴增，從而為藍籌接力提供了支撐。而今經(jīng)濟環(huán)境基本看不到周期業(yè)績的全面復(fù)蘇甚至是局部復(fù)蘇，只能看到零星點點比如航空。論業(yè)績、講故事，可能還是成長，藍籌則有跟漲、補漲的機會。

　　國泰君安也認(rèn)為高風(fēng)險偏好的增量資金將驅(qū)動行情繼續(xù)向成長股轉(zhuǎn)化，藍籌類公司的機會仍然會以轉(zhuǎn)型和主題機會為主。市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換的時點并未到來，催化劑出現(xiàn)的時間最快可能出現(xiàn)在三季度中后期。

　　成長仍將是是主流

　　國信證券認(rèn)為，成長股這波跌下來技術(shù)壓力一定不小，但當(dāng)前業(yè)已生成的壓力源于近期資金面的調(diào)整和上漲本身。分析師注意到資金牛市并未停滯只是暫停，更多停留在場外，只待場內(nèi)杠桿資金清理到一定程度和市場調(diào)整到一定程度。未來流動性的推動力恢復(fù)，成長股或許迎來盈利和故事的雙重共振。

　　當(dāng)反攻的號角吹響，市場風(fēng)格可能再一次顯現(xiàn)出來。國泰君安認(rèn)為，市場當(dāng)前的波動為加倉成長轉(zhuǎn)型股提供良好機會，建議繼續(xù)側(cè)重成長性和傳統(tǒng)公司的轉(zhuǎn)型機會。中國制造2025及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+是大風(fēng)口，包含三條受益邏輯：一是智能制造，包括軍工、機械；二是工業(yè)互聯(lián)，包括電子、通信計算機；三是核心應(yīng)用，首推能源互聯(lián)網(wǎng)+及車聯(lián)網(wǎng)。(來源：證券時報)?

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