在大盤的窄幅震蕩中，A股上半年行情收官。由于一月份大盤熔斷機(jī)制而上演瘋狂殺跌，使得上半年整體呈現(xiàn)明顯下跌收?qǐng)?。而六月底以?lái)大盤又有了明顯的抬拉走勢(shì)，讓股民基民再次蠢蠢欲動(dòng)。那么A股下半年行業(yè)將何去何從？哪些行業(yè)板塊蘊(yùn)藏著難得的投資良機(jī)呢？

　　搜狐財(cái)經(jīng)特邀前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍先生做客搜狐財(cái)經(jīng)訪談直播間，來(lái)分享他對(duì)下半年市場(chǎng)的看法，為大家解疑釋惑。

　　以下為沙龍干貨：

　　1.眼光、專業(yè)和心態(tài)是做好投資必備的特質(zhì)

　　主持人：前海開(kāi)源能取得如何好的成績(jī)，主要的投資策略是什么？您認(rèn)為哪些特質(zhì)是做好投資必需的？

　　楊德龍：前海開(kāi)源基金對(duì)于大盤趨勢(shì)和熱點(diǎn)行業(yè)的精準(zhǔn)判斷，以及成功實(shí)現(xiàn)逃頂和抄底是取得優(yōu)異業(yè)績(jī)的最重要原因。眼光、專業(yè)和心態(tài)是做好投資必備的特質(zhì)。

　　2.大盤上攻熱點(diǎn)擴(kuò)散次新股即將降溫

　　主持人：近期炒作次新股的行情異常火爆，您認(rèn)為這種現(xiàn)象在后半年會(huì)持續(xù)嗎？

　　楊德龍：之前，由于大盤的機(jī)會(huì)不多，出現(xiàn)了震蕩橫盤的走勢(shì)，加之今年新股上市較少，次新股奇貨可居，造成了次新股行情的異?；鸨＝?，監(jiān)管層開(kāi)始檢查次新股，給次新股炒作熱情降溫，引導(dǎo)資金轉(zhuǎn)向藍(lán)籌股。而且大盤已經(jīng)站上3000點(diǎn)，開(kāi)始了第二波上攻，熱點(diǎn)將逐步擴(kuò)散，未來(lái)軍工、券商、一帶一路等板塊會(huì)成為新熱點(diǎn)。目前，很多次新股股指已經(jīng)過(guò)高，投資者應(yīng)當(dāng)防范回落風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.春節(jié)后提出的千點(diǎn)反彈將逐步實(shí)現(xiàn)價(jià)值股或成新標(biāo)的

　　主持人：您預(yù)計(jì)市場(chǎng)后半年將會(huì)怎么走呢？為什么做出這種判斷？

　　楊德龍：春節(jié)之后，我們提出今年A股行情將收復(fù)年初的失地，有望出現(xiàn)千點(diǎn)級(jí)別的反彈。市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)從之前的炒題材股轉(zhuǎn)向炒價(jià)值股。下半年走強(qiáng)的基礎(chǔ)在于，國(guó)內(nèi)貨幣政策仍會(huì)保持中性偏松的狀態(tài)，英國(guó)的脫歐使得美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期被推遲。另外，國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)荒有所顯現(xiàn)，房?jī)r(jià)、債券價(jià)格有所見(jiàn)頂，這些產(chǎn)品的投資資金有流向股市的需求。第三，場(chǎng)內(nèi)資金的加倉(cāng)。第四，政策性的利好，下半年的養(yǎng)老金有望分批入市；深港通即將開(kāi)通，有利于白酒、醫(yī)藥、券商等板塊。這四點(diǎn)是推動(dòng)下半年走強(qiáng)的原因。

　　4.結(jié)構(gòu)性行情突出軍工題材或?qū)⒇灤┤?/p>

　　主持人：您預(yù)計(jì)哪些行業(yè)或板塊會(huì)有更大機(jī)會(huì)？同時(shí)需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)因素？

　　楊德龍：下半年可關(guān)注三個(gè)行業(yè)，分別為軍工、券商和一帶一路。市場(chǎng)反正行情較為確立，應(yīng)挖掘價(jià)格還在地板上的行業(yè)。軍工，各地局勢(shì)不穩(wěn)，回調(diào)較為充分，未來(lái)會(huì)出現(xiàn)一波較大的行情，近日像中航系、北斗導(dǎo)航系都出現(xiàn)了較大的上漲，軍工行情會(huì)貫穿整個(gè)下半年。

　　券商，在大盤反彈的時(shí)候，券商的板塊往往會(huì)超過(guò)大盤；深港通開(kāi)通也對(duì)券商股有利；券商下半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望超過(guò)上半年。

　　一帶一路，該板塊還是國(guó)家大力發(fā)展投資的行業(yè)，增長(zhǎng)比較確定，可以關(guān)注高鐵個(gè)股。

　　注意防范題材股回落風(fēng)險(xiǎn)。

　　5.英國(guó)脫歐對(duì)A股影響微乎其微

　　主持人：英國(guó)脫歐事件預(yù)計(jì)后期還會(huì)不斷發(fā)酵，您認(rèn)為對(duì)A股市場(chǎng)影響大嗎？

　　楊德龍：英國(guó)脫歐主要影響歐洲經(jīng)濟(jì)和股市，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響較小，對(duì)A股市場(chǎng)的影響更小，目前已經(jīng)基本消化了英國(guó)脫歐的影響。

　　6.上半年金價(jià)漲幅過(guò)大投資者不宜追高黃金股

　　主持人：受全球經(jīng)濟(jì)低迷影響，黃金類資產(chǎn)備受市場(chǎng)青睞，您認(rèn)為未來(lái)黃金類個(gè)股還會(huì)上漲嗎？

　　楊德龍：由于下半年避險(xiǎn)情緒將加重，黃金還具備一定的上漲空間。但由于今年以來(lái)黃金漲幅過(guò)大，有望沖擊1400美元/盎司，超額回報(bào)沒(méi)有上半年那么高。如果投資者手中持有黃金股，可以繼續(xù)持有，如果沒(méi)有，不建議買入。

　　7.深港通開(kāi)通將引爆藍(lán)籌行情白酒、醫(yī)藥、券商首當(dāng)其沖

　　主持人：深港通將會(huì)在下半年推出，這個(gè)政策將會(huì)引爆A股行情嗎？哪些板塊將最受益？

　　楊德龍：深港通的開(kāi)通將引爆一波藍(lán)籌股行情，主要受益的板塊為深市的一些板塊，特別是香港稀缺的一些行業(yè)，例如：白酒、醫(yī)藥、券商、一帶一路等。深港通準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本完成，開(kāi)通只是時(shí)間問(wèn)題。

　　8.投資者下半年可大膽配置權(quán)益類資產(chǎn)

　　主持人：對(duì)于普通投資者后半年的投資配置，您能否給出具體建議？

　　楊德龍：建議投資者加大權(quán)益類資產(chǎn)配置比例，例如：股票、股票型基金等。下半年反彈行情較為確立，滬深300也在歷史估值低位，風(fēng)險(xiǎn)收益比較高。北上廣深的房?jī)r(jià)見(jiàn)頂較為明顯，未來(lái)回報(bào)較低。因此股票的吸引力更高。

　　特邀訪談嘉賓：

　　楊德龍：現(xiàn)任前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。北京大學(xué)光華管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，師從著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧教授、曹鳳岐教授等。楊德龍先生春節(jié)后提出股市將在今年出現(xiàn)“千點(diǎn)大反彈”行情，此觀點(diǎn)一經(jīng)拋出引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。前海開(kāi)源旗下前海開(kāi)源金銀珠寶A上半年取得了26.6%的驕人戰(zhàn)績(jī)，一舉登上混合型基金的冠軍寶座。 ：