風行研判

　　昨日兩市股指集體小幅高開，全天震蕩上行，盤中滬指再創(chuàng)年內(nèi)新高，但收市前有所回落。盤面上，雄安概念繼續(xù)成為最強的熱點，前日漲停股出現(xiàn)分化，部分個股回落，但概念股延伸，高鐵裝備、綠色智慧、中字頭等被資金發(fā)掘，整個概念有望繼續(xù)發(fā)酵。前期強勢品種港口股再度出現(xiàn)多股漲停，次新股、電力、軍民融合也有所表現(xiàn)，大盤整體賺錢效應維持。目前，滬指再度面臨3300點沖關壓力，且昨日量能未能繼續(xù)放大，大盤或延續(xù)窄幅震蕩走勢。投資者應注意把握熱點輪動切換，適當布局成長性白馬品種。倉位上維持5成即可。

　　熱點聚焦：

　　軍工股本月進入事件密集催化期

　　4月伊始，市場最大的熱點是雄安概念，繼5日河北板塊全線大漲后，6日依然有30多個股漲停。

　　如果雄安概念股一字板龍頭買不進去，

　　開板個股又不敢下手，

　　能否有其他題材機會可以布局呢？

　　其實這2日在雄安概念背后，市場賺錢情緒升溫，市場由空轉(zhuǎn)多，一帶一路、軍工(軍民融合)、中字頭、高送轉(zhuǎn)等題材輪番表現(xiàn)。其中有部分題材有持續(xù)走強的可能，軍工題材便是其中之一。

　　新華社消息，3月30日下午，國防部例行記者會上，有記者提問中國首艘國產(chǎn)航母何時下水？國防部新聞局副局長、國防部新聞發(fā)言人吳謙大校表示，我國首艘國產(chǎn)航母正在開展舾裝工作，進展非常順利。關于該航母何時試水的問題，吳謙表示“相信不會讓大家久等”。

　　這是國防部首次公開證實首次國產(chǎn)航母即將下水的消息。吳謙大校的發(fā)言表明我國對航母建造流程的知識儲備與技術能力已經(jīng)有了一定程度的積累，已經(jīng)具備了下水的條件。我們認為首艘國產(chǎn)航母下水時間不會太久，而且航母作戰(zhàn)群要配置一定數(shù)量的戰(zhàn)艦、戰(zhàn)機等武器裝備，未來航母產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⑹芤妗?/p>

　　中國的“大飛機”項目也傳利好。根據(jù)新華網(wǎng)披露，C919 已基本完成機載系統(tǒng)安裝和主要的靜力、系統(tǒng)集成試驗，進入首飛準備階段，預計將在 2017 年上半年實現(xiàn)飛上藍天的夢想。C919的如成功試飛，預示著我國自主“大飛機”產(chǎn)業(yè)鏈有望開始受益。

　　從全年看，隨著兩會后央企改革配套方案及試點的進一步明確，2017年各大軍工集團將逐步推行改革措施，后續(xù)混改和院所改制的進度和內(nèi)容有望超出預期。

　　我們認為，國產(chǎn)航母下水C919首飛的雙預期疊加，4月開始軍工進入事件密集期，短線板塊或迎來利好催化行情。而全年外部不確定性增強，對軍工板塊具有刺激性的事件數(shù)量將大幅度增加，內(nèi)部改革的繼續(xù)推進也將繼續(xù)成為板塊的驅(qū)動力，因此軍工板塊包括軍民融合概念在 2017 年將有整體性的投資機會。

　　不過在軍工板塊投資上也要注意兩個風險。一是軍工相關改革和軍民融合等政策有一定不確定性；二是由于軍工行業(yè)特性，企業(yè)效益?zhèn)鹘y(tǒng)上成長性較差，相對來說，民參軍企業(yè)成長性更好。

　　操作上，建議以成長+改革兩條主線為抓手，一方面自下而上選股，優(yōu)先選取中小市值、高成長、有業(yè)績的投資標的中長線布局。另一方面通過事件性刺激機會把握軍工集團重點企業(yè)的短線投資機會。 ：