互聯(lián)網匯總各大市場機構和名家投資觀點，助您搶占投資先機。中信證券認為下半年中國經濟不悲觀，宏觀環(huán)境利好股市；荀玉根表示震蕩市重結構，持有一線龍頭看好金融股。

　　【股市】

　　荀玉根：震蕩市重結構 持有一線龍頭看好金融股

　　今年背景類似13年，盈利改善消化資金略緊，仍是震蕩市，核心是結構。持有一線龍頭股，中期看好金融。

　　國信證券：市場較為微妙 控制倉位較為重要

　　目前市場較為微妙，適宜配置一些漲幅小、估值低、負債低的行業(yè)績優(yōu)龍頭，持有為宜，操作上需減少頻繁換股，防止反復試錯，打亂節(jié)奏。績優(yōu)雖強，也不急于超配，控制倉位較為重要。對于估值仍然偏高的個股，調整趨勢難改，不宜補倉或者博反彈。

　　海外中資股強勁表現(xiàn)由何驅動？中金公司強推四類標的股

　　中金公司建議關注四類標的：1)3億“新市民”的受益標的：隨著2014年城鎮(zhèn)化改革產生效果，一些國產品牌或受益于3、4、5線城市城鎮(zhèn)化；2)具有強勁盈利增長支撐的優(yōu)質股，例如信息技術、醫(yī)療、航空以及家電等；3)低估值，例如金融股；以及4)高股息，例如火電板塊。

　　博時基金李權勝：謹慎看待創(chuàng)業(yè)板 依然看好大消費

　　博時基金董事總經理兼股票投資部總經理李權勝表示，雖然A股市場的信心較弱，但是短期對A股的看法相對樂觀，中短期市場底部階段性企穩(wěn)和溫和反彈的可能性在提升，依然看好大消費板塊。

　　【宏觀】

　　中信證券：下半年中國經濟不悲觀 宏觀環(huán)境利好股市

　　中國經濟延續(xù)周期反彈、盈利仍會保持較快增長、資金利率不會急劇上升、經濟新格局利好風險偏好提升，因而整體宏觀環(huán)境仍然利好股市。

　　海通證券展望周期性行業(yè)集中度：黑暗中尋找光明

　　庫存周期步入尾聲，新周期未見蹤影，周期性行業(yè)重歸沉積。但正如諺語所言，“每朵烏云都有銀邊”，黑暗之中總有一絲光明。行業(yè)集中度正是周期性行業(yè)的“銀邊”。那些集中度保持高位、或持續(xù)上行的行業(yè)，將更有可能在龍頭的帶動下提升行業(yè)景氣度。

　　任澤平：利率倒掛倒逼商業(yè)銀行和影子銀行縮表

　　利率倒掛將倒逼中小商業(yè)銀行縮表和影子銀行縮表，導致信用創(chuàng)造收縮，增加經濟下行壓力。

　　高善文：金融去杠桿將持續(xù)數(shù)年

　　安信證券首席經濟學家高善文表示，金融去杠桿將持續(xù)數(shù)年時間，不可能在短時期內完成，從兩個季度的短周期來看，金融去杠桿疊加經濟景氣下行，股市很難全面上漲，市場風格繼續(xù)分化，大市值股票將繼續(xù)走強。

　　【樓市】

　　五城市住房市場率先進入成熟階段

　　“隨著越來越多的城市進入存量房時代，政府對于市場的規(guī)范以及對房地產中介公司的監(jiān)管也變得尤為重要。我們認為，政府本輪對于市場規(guī)范以及中介行業(yè)的整頓將有效促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展，其效果在市場較成熟的城市將尤為突出?！鄙虾Ｒ拙臃康禺a研究院研究員王夢雯說。

　　手里有50萬元 按揭買房還是租房+投資？

　　手上有50萬元，作為首付購房還是租房并購買理財產品？小周最近患上了“選擇困難癥”，不知道在樓市平穩(wěn)的情況下是否應該堅決入市，完成購房大計。業(yè)內人士認為，從投資收益角度看，購買理財產品的策略優(yōu)于房產投資，但是購房能帶來“無形收益”，建議小周這種處于事業(yè)上升期的年輕剛需買家可以選擇“進取型”的投資策略。

　　【債市】

　　南京銀行：資產荒有所緩解 債市存在好買點

　　戴娟表示，去年以來，債市經歷一輪調整，今年監(jiān)管去杠桿更加堅決，標準化、市場化高的資產直接被調整，因為債市去杠桿，債券價格下跌，是個好的買點。因此，債市存在一些投資機會，部分信用債的投資價值有所顯現(xiàn)，雖然存在信用風險，但今年債券投資風險與機遇并存。

　　逆回購“開倒車”未必是放松

　　市場人士指出，近幾日資金整體供大于求，跨月應無大礙。值得注意的是，隨著28天逆回購悄然淡出，近期央行逆回購操作期限縮短，但此舉未必是貨幣政策放松信號；在金融去杠桿背景下，機構對中長期限負債的需求反而會上升。

　　價格雖低 轉債仍不值得冒進

　　分析人士指出，近期股市短暫回暖后重歸弱勢，債市企穩(wěn)的基礎也并不穩(wěn)固，尤其臨近半年末，市場對流動性收緊的擔憂不減，預計權益市場仍難有機會，轉債市場也大概率延續(xù)震蕩，不過當前轉債估值已接近合理，建議投資者嘗試收集籌碼。

　　【商品】

　　花旗：中國黃金需求金條優(yōu)于珠寶首飾

　　花旗援引中國黃金協(xié)會副會長張永濤的說法稱，鑒于市場價格相對疲軟，中國家庭的黃金仍然是通過金條，金幣來積累黃金。此外，經濟增長停滯，金融市場不確定性和財產政策限制的背景下，都有助于提振黃金銷售。相反，黃金首飾需求的增長今年可能會保持平穩(wěn)。

　　渣打銀行：第二季度黃金可能最強勢

　　渣打銀行在周二(5月23日)發(fā)布的報告中表示，第二季度黃金可能是最強勁的，但分析師也認為，美國政治擔憂的反彈可能需要新鮮的“加油”，而美國加息的預期仍然是上漲的擔憂。

　　道明證券：黃金要漲至1300美元/盎司則需經濟惡化

　　道明證券在周二(5月23日)發(fā)布的報告中表示，黃金可能會上漲至1270-1275美元/盎司的水平，但可能無法令人信服地超過1300美元/盎司，除非美國經惡化和股市震蕩。

　　法國外貿銀行：金價下行風險明顯減少

　　法國外貿銀行(Natixis)研究分析師Micaella Feldstein周二(5月23日)在報告中稱，上周金價突破1247美元，已經讓日線級別的指標出現(xiàn)積極的跡象。他指出，當前金價跌破此前5月初低位1217美元的風險已經明顯減少，我們更多地預計金價將再度發(fā)起強勁的上漲，有望看向1283美元水平。

　　BMI：為何說2017年油價處于周期性上漲？

　　惠譽(Fitch)旗下研究機構BMI Research表示，“OPEC和非OPEC產油國干預的目的是抑制OECD庫存的進一步增加，所以從季節(jié)性來說，庫存水平也將決定周期的轉向。OPEC有針對性的干預措施在確定和推動原油價格周期性方面更為重要?！?/p>

　　【匯市】

　　法國農業(yè)信貸：歐元/美元資金流、基本面及估值分析

　　市場資金流方面，我們注意到，投資者基于資金將流向歐元區(qū)股市的預期而建立了大量歐元多頭倉位。歐洲央行將接近于削減寬松的預期也令基于歐元的融資交易下降。就估值角度而言，我們認為短期公允價格模型顯示，歐元/美元應該交投于1.08下方?？偠灾?，我們對歐元/美元短期前景持謹慎態(tài)度。

　　美銀美林：加拿大央行料中性 加元高估3-5%

　　我們認為加拿大央行5月會維持貨幣政策不變，措辭會持中性，因加拿大的經濟增長和通脹仍存在背離。我們預計加拿大央行在2018年一季度會升息。加元方面，我們認為加拿大央行年內按兵不動的預期仍將對本行看空加元的觀點構成支撐，預計美元/加元會溫和走高。目前，從利率和大宗商品價格角度來看，我們認為加元被高估了3-5%。

　　BK：逆轉！歐元周二顛簸不已 大勢已去？

　　歐洲央行不愿討論經濟的改善，因通脹依舊處于低位，周二的PMI報告后他們的擔憂將會更甚。除了PMI價格的下滑，歐元區(qū)服務業(yè)活動也出現(xiàn)下滑，這給了歐元多頭完美的理由在長久的漲勢后進行獲利了結。

　　法國興業(yè)：紐元、澳元及加元轉勢了？

　　從策略角度來看，我們認為澳元/日元及紐元/日元目前都有做多的吸引力。但從超短線交易角度來看，紐元/日元最有可能因周四的預算案而走高。

　　ING：歐元/瑞郎溫和看漲至歐銀6月會議 目標何方？

　　該行認為：“歐元/瑞郎在1.10下方止步不前。我們傾向于認為隨著投資者預期歐洲央行(ECB)在6月8日的會議上措辭產生微妙變化，以及修正減持歐元頭寸，歐元/瑞郎將會繼續(xù)走高。”荷蘭國際集團預期歐元/瑞郎1個月目標指向1.1100。

　　CIBC：加拿大央行料強調加-美政策分化 關注加元表現(xiàn)

　　加元方面，該行預期加元會溫和升值，美元/加元年底或觸及1.34，但加元表現(xiàn)仍不及其他主要貨幣。

　　【炒股大賽】             ：