【股市】

　　中原證券：震蕩市中 中長(zhǎng)期配置消費(fèi)和金融

　　A股市場(chǎng)尚無(wú)大的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，配置上中長(zhǎng)期仍以持有消費(fèi)、金融為主，保險(xiǎn)業(yè)由于一季度保費(fèi)收入劇增且估值維持低位，股價(jià)還具備上漲空間。另外，短期周期品由于一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊倬薮螅浜辖?jīng)濟(jì)下行緩慢，中報(bào)業(yè)績(jī)可能仍具有不錯(cuò)的表現(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注低估值的鋼鐵、煤炭和水泥行業(yè)。

　　興業(yè)策略：A股有維穩(wěn)反彈窗口 尋找性價(jià)比高的核心資產(chǎn)

　　興業(yè)證券策略分析師張憶東分析認(rèn)為，A股“19大前”有維穩(wěn)反彈窗口，難操作，核心資產(chǎn)風(fēng)格將擴(kuò)散，尋找性價(jià)比高的核心資產(chǎn)。

　　華泰策略：市場(chǎng)繼續(xù)震蕩上行　關(guān)注兩大投資主題(附股)

　　華泰證券分析師戴康分析認(rèn)為，A股將震蕩上行，關(guān)注手機(jī)全面屏主題、雄安新區(qū)主題。

　　長(zhǎng)信基金：下半年繼續(xù)看好消費(fèi)升級(jí)

　　二季度以來(lái)，白酒、家電等一批“漂亮50”領(lǐng)跑大盤，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)分化的“一九”行情。同時(shí)，在一季度便有不錯(cuò)業(yè)績(jī)的消費(fèi)類主題基金，進(jìn)入二季度之后，收益率也仍在穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　【宏觀】

　　國(guó)金證券：資金面的拐點(diǎn)來(lái)了嗎？

　　央行近期連續(xù)凈回籠流動(dòng)性，表明央行不會(huì)釋放寬松信號(hào)，資金面總體維持均衡格局。資金面平穩(wěn)跨季，近期相對(duì)寬松，央行連續(xù)8個(gè)交易日暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，連續(xù)9日凈回籠流動(dòng)性，維持資金面均衡格局，打消市場(chǎng)寬松預(yù)期。

　　國(guó)信證券：規(guī)避財(cái)政收入負(fù)增長(zhǎng)地區(qū)

　　近期城投債評(píng)級(jí)下調(diào)數(shù)量較多，6月主體評(píng)級(jí)下調(diào)或者展望調(diào)至負(fù)面的發(fā)行人達(dá)11個(gè)。梳理今年城投債評(píng)級(jí)下調(diào)情況，主要結(jié)論有：第一，今年城投債評(píng)級(jí)下調(diào)數(shù)量不少。第二，發(fā)行人當(dāng)?shù)刎?cái)政收入下滑是評(píng)級(jí)下調(diào)的主要原因。第三，遼寧地區(qū)是城投債下調(diào)重點(diǎn)區(qū)域。整體來(lái)看，今年城投債評(píng)級(jí)下調(diào)的核心邏輯依然是當(dāng)?shù)刎?cái)政經(jīng)濟(jì)情況，建議在城投債投資中規(guī)避財(cái)政收入負(fù)增長(zhǎng)地區(qū)。

　　【樓市】

　　連平：房地產(chǎn)稅將分時(shí)分批逐步落地

　　交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在交銀集團(tuán)“2017年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)金融展望”發(fā)布會(huì)上展望下半年房地產(chǎn)政策時(shí)表示，目前各項(xiàng)房地產(chǎn)調(diào)控政策已幾乎用到極致。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，緊縮調(diào)控不能無(wú)限期持續(xù)，長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)刻不容緩。在房地產(chǎn)稅方面，預(yù)計(jì)未來(lái)將分時(shí)間批次、分具體方案逐步落地、區(qū)別執(zhí)行。

　　下半年房貸利率或?qū)⒀永m(xù)上浮趨勢(shì)

　　上海易居房地產(chǎn)研究院近日發(fā)布的《房貸利率與樓市研究報(bào)告》預(yù)計(jì)，熱點(diǎn)城市的樓市將延續(xù)最近開(kāi)始的降溫趨勢(shì)，房?jī)r(jià)環(huán)比將于11月由正轉(zhuǎn)負(fù)。今年底以前房貸利率仍將上浮，明年我國(guó)貨幣流動(dòng)性趨緊的情況仍可能得不到改善，房貸利率將延續(xù)上浮趨勢(shì)。

　　美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格或迎來(lái)50%至75%的跌幅

　　史蒂夫-圣安吉洛認(rèn)為一旦下一次經(jīng)濟(jì)或金融危機(jī)來(lái)臨的話，過(guò)度膨脹的資產(chǎn)價(jià)格或?qū)?huì)“一瀉千里”，跌幅高達(dá)50%至75%。

　　【債市】

　　關(guān)注轉(zhuǎn)債市場(chǎng)中正股結(jié)構(gòu)性行情帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)

　　未來(lái)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)投資需要關(guān)注四個(gè)問(wèn)題：(1)投資者對(duì)低價(jià)品種(尤其EB)的期待值并不高；(2)投資者比較期待平價(jià)120 元以上轉(zhuǎn)債的“促轉(zhuǎn)股”；(3)完成轉(zhuǎn)股之后，不少投資者傾向于持有正股；(4)投資者對(duì)私募 EB的關(guān)注度明顯降低。

　　目前是配置鋼鐵產(chǎn)業(yè)債比較合適的時(shí)機(jī)

　　根據(jù)產(chǎn)業(yè)債券指數(shù)，目前鋼鐵債在申萬(wàn)債券20個(gè)行業(yè)中絕對(duì)估值較低，是財(cái)務(wù)基本面同比改善幅度最大的行業(yè)，當(dāng)前是配置鋼鐵產(chǎn)業(yè)債比較合適的時(shí)機(jī)。等級(jí)方面，我們堅(jiān)持以高等級(jí)信用債配置為主。總體看，鋼鐵債在新發(fā)產(chǎn)業(yè)債中具有發(fā)行主體評(píng)級(jí)高、發(fā)行期限長(zhǎng)、發(fā)行利率高等優(yōu)勢(shì)。

　　【商品】

　　美銀美林預(yù)計(jì)黃金在下半年仍“閃閃發(fā)光”

　　美銀美林分析師在最新的市場(chǎng)報(bào)告中表示，他們對(duì)黃金仍持建設(shè)性態(tài)度，即黃金可能在今年年底前達(dá)到1,400美元/盎司左右。

　　法國(guó)巴黎銀行：黃金多頭將“夢(mèng)碎” 美聯(lián)儲(chǔ)金價(jià)還要大跌逾5%

　　盡管2017年以來(lái)，金價(jià)受政治不確定以及避險(xiǎn)情緒的支撐而上漲近8%，但在最佳的金價(jià)預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)——法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)看來(lái)，眼下黃金多頭正面臨著一個(gè)清晰且近在眼前的威脅：美聯(lián)儲(chǔ)(FED)。根據(jù)法巴銀行的預(yù)測(cè)，金價(jià)要在這一基礎(chǔ)上進(jìn)一步下跌超過(guò)5%。

　　花旗：多頭別慌！油價(jià)即將開(kāi)啟持續(xù)的上漲

　　花旗集團(tuán)(Citigroup)大宗商品研究主管Ed Morse周三(7月5日)在報(bào)告中稱，隨著原油庫(kù)存將在2017年下半年減少，油價(jià)即將開(kāi)啟持續(xù)的上漲。

　　【匯市】

　　BTMU:歐元接下來(lái)何去何從？

　　本行的短期估值模型明確指示，近期歐元/美元已經(jīng)大幅飆漲，但隨著市場(chǎng)對(duì)未來(lái)主要國(guó)家央行貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期升溫，近幾個(gè)交易日歐元遭遇拋售，接下來(lái)面臨短期進(jìn)一步修正的風(fēng)險(xiǎn)。

　　美銀美林：最新美元/加元匯率預(yù)估

　　美銀美林將美元/加元2017年底的匯率預(yù)估由1.39下調(diào)至1.35，并稱利差在簡(jiǎn)單模式下推動(dòng)加元走勢(shì)方面仍然非常強(qiáng)勁。

　　澳洲聯(lián)邦銀行：加拿大央行料在7月加息上調(diào)加元匯率預(yù)期

　　該行現(xiàn)將2017年底美元/加元的匯率預(yù)期從1.30下調(diào)至1.26，將2018年底的預(yù)期從1.33下調(diào)至1.20。同時(shí)，其還預(yù)計(jì)2017年底澳元/加元為0.9576，之前預(yù)測(cè)為0.9880.

　　野村證券：不在當(dāng)前水平追低美元/加元

　　中期來(lái)看，我們依舊對(duì)加元持樂(lè)觀態(tài)度，但鑒于近期走勢(shì)的程度以及市場(chǎng)定價(jià)的大幅轉(zhuǎn)變，我們不希望在升息前在當(dāng)前水平追低美元/加元，相反，我們傾向于任何反彈將重新看向1.32.

　　大摩：歐元反彈料更加猛烈！這要感謝意大利

　　摩根士丹利外匯策略師Hans Redeker說(shuō)道：“即便杠桿賬戶似乎早已在做多歐元，但BTP息差穩(wěn)定性表明歐元有更多上行潛力?！蹦Ω康だA(yù)計(jì)，到今年年底歐元/美元料處于1.18。此外，歐元/英鎊年底料達(dá)到0.92. ：