9月20日上午，A股市場呈現(xiàn)總體偏暖、板塊分化走勢。滬綜指低開后一路下探至3346點附近，之后在有色金屬板塊走強帶動下重新翻紅。相對而言，深市表現(xiàn)強于滬市，中小板受到資金追捧，深成指、中小板指漲幅較大。盤面上，板塊輪動特征依舊明顯，昨天大漲的房地產(chǎn)板塊明顯回調(diào)，食品飲料、有色金屬、家電、汽車等板塊發(fā)力上漲。熱點板塊的有效輪動，一定程度上激發(fā)了市場人氣。

　　截至上午收盤，上證綜指報3364.34點，漲0.22%，重新站上5日和20日均線；深證成指報11161.87點，漲0.70%；創(chuàng)業(yè)板指報1886.39點，漲0.32%；中小板指漲1.01%，收于7579.42點。成交方面，上午滬市成交1192.45億元，深市成交1738.57億元，合計成交額較昨日同期略有下降，但滬市縮量，深市增量，反映出當前存量資金在板塊之間騰挪的特征。

　　行業(yè)板塊方面，中信一級行業(yè)指數(shù)中，食品飲料、有色金屬、家電、汽車等行業(yè)指數(shù)漲幅居前；建筑、房地產(chǎn)、石油石化、農(nóng)林牧漁等跌幅居前。概念板塊方面，芯片國產(chǎn)化、3D傳感、傳感器、打板等漲幅居前，生物育種、土地流轉(zhuǎn)等跌幅居前。

　　近期表現(xiàn)強勁的房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)今日回調(diào)。有消息稱，多地銀行全線收緊消費貸貸后管理，嚴防貸款進入樓市股市，京多家銀行要求貸款20萬以上額度客戶需要補交材料；北京地區(qū)多家銀行近日上調(diào)首套房房貸利率，央行北京營管部稱北京房貸利率調(diào)整符合政策要求和導向。不過，有分析人士認為，近期房地產(chǎn)板塊走強有其背后原因，9月份房企銷售數(shù)據(jù)有望繼續(xù)向好，而背后的邏輯基礎還是相對估值底部提供了比價優(yōu)勢。

　　技術(shù)上看，滬指目前上方仍承受10日線壓力，滬市短期難言擺脫震蕩，不過，上證50、滬深300指數(shù)，已于6月中旬實現(xiàn)向大型多頭排列的轉(zhuǎn)變，這種中長期上漲趨勢正不斷強化，預示大盤調(diào)整空間也將有限。與此同時，中小板指、創(chuàng)業(yè)板指近日技術(shù)指標率先走強，從而吸引了不少資金入場。

　　對于后市，從近期A股偏強運行的表現(xiàn)來看，雖然熱點“散漫”但如周期、金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的有序輪動仍為市場提供了有力支撐，因此當前主線依然清晰。而在可預見的一段時期，由于經(jīng)濟向好勢頭將不會改變，A股也仍將在“偏暖”的氛圍中繼續(xù)運行。操作上，考慮到結(jié)構(gòu)性行情特征，投資者不妨“避實就虛”，看淡指數(shù)“拉鋸”和個股波動，將布局重點轉(zhuǎn)向上市公司基本面，結(jié)合一大波正在襲來的三季報預告尋找掘金線索，提前鎖定績優(yōu)白馬股，以規(guī)避短線調(diào)整風險。

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