上周市場遇阻回落，滬指3200點失守，市場波段性特征明顯。近期市場擾動因素較多，指數(shù)低位反彈主要以小周期表現(xiàn)為主，指數(shù)底部緩慢抬高表明市場抵抗下跌的情緒，在沒有清晰持久的領(lǐng)漲主線凸顯階段，弱反彈過后的回落整理始終難以避免。操作上需要耐心控制倉位水平半倉即可。

　　盤面顯示，權(quán)重股再度乏力拖累指數(shù)上行。銀行、地產(chǎn)、保險板塊后半周陷入調(diào)整，牽制同期指數(shù)處于相對盤弱階段。同時，前期走勢較為獨立的醫(yī)療保健、石油、礦物制品和食品飲料板塊，后半周漲勢暫緩并紛紛展開調(diào)整，在此過程中，上述強(qiáng)勢板塊盤中拋壓增大的但同期量能釋放未見異常，說明板塊短線參與資金沒有出現(xiàn)恐慌不安，不過市場普遍調(diào)整的氛圍之下，持續(xù)做強(qiáng)的板塊表現(xiàn)并不突出。此外，中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指的同期表現(xiàn)略顯遜色，關(guān)注中小板年內(nèi)一季報情況，中小板公司一季度利潤的上行拐點、創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績回升，這些與現(xiàn)階段中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指的表現(xiàn)并不契合，說明當(dāng)前投資者參與情緒謹(jǐn)慎為主，而擾動其中的無非在于當(dāng)前市場環(huán)境的相對復(fù)雜，中美貿(mào)易摩擦、中東局勢緊張等因素，成本端對于經(jīng)濟(jì)基本面的壓力預(yù)期，更多牽制短線資金對于近期板塊熱點的參與行為。因而，從上周市場更多表現(xiàn)出局部熱點活躍、題材概念突出，在市場缺乏推升持續(xù)的領(lǐng)漲板塊階段，沖高受阻的整理格局隨之即來。

　　本周，權(quán)重股分化的結(jié)構(gòu)性調(diào)整尚待趨同，業(yè)績確定的小盤股回穩(wěn)較為關(guān)鍵。板塊方面，貿(mào)易摩擦對二級市場相關(guān)板塊表現(xiàn)延續(xù)影響，強(qiáng)周期板塊中的領(lǐng)漲核心，及題材股中科技概念的活躍仍會是構(gòu)成本周盤面較為活躍的局部熱點。需要關(guān)注的是，步入月內(nèi)中旬階段，業(yè)績行情又會交織市場兩端化走勢，一季報預(yù)增的板塊個股勢必明確領(lǐng)漲，上年年報落差較大的板塊個股走勢拋壓增大，市場在結(jié)構(gòu)性分化之下做多情緒恐難達(dá)成一致預(yù)期，整固回落的階段整理又將重演。結(jié)合技術(shù)走勢觀察，滬指日K線顯示，指數(shù)沖高受阻再度回落，指數(shù)暫止步于短期均線，少量熱點難以改善中期均線的下行勢頭，短期指數(shù)仍有回落。周K線顯示，滬指上周以較長上影線縮量小陽報收，市場上攻動能明顯欠缺，周線下行收斂格局下，滬指200天強(qiáng)周線有力支撐，市場有進(jìn)一步整理的必要。

　　總體上，本周初市場仍有回踩的可能?？紤]指數(shù)低位以來的反彈均以短周期、快頻率的階段完成，對于當(dāng)前市場的參與，一方面把握逢低參與低價績優(yōu)品種的介入機(jī)會，另一方面，嚴(yán)格控倉位比重于半倉水平更便于隨后中期反彈的參與。