在經(jīng)歷鐵礦石、原油等商品爆炒后，4月份以來，蘋果逐步成為期貨市場新寵，不足一個(gè)半月時(shí)間內(nèi)漲幅已達(dá)40%，近三個(gè)交易日更是瘋狂大漲。不過，昨日蘋果期貨出現(xiàn)沖高回落。

　　走紅的蘋果期貨

　　5月16日，國內(nèi)期貨市場上蘋果漲幅再度居前，主力1810合約一度漲停，不過盤中漲停打開，臨近收盤漲幅收窄至1.22%，報(bào)價(jià)8902元/噸。

　　此前，5月14日蘋果主力合約便大漲5.01%，15日繼續(xù)大漲7.89%。短短三個(gè)交易日，蘋果期貨報(bào)價(jià)持續(xù)創(chuàng)出上市以來新高，累計(jì)最大漲幅超過13%。蘋果期貨節(jié)節(jié)上漲，其成交量也不斷刷新紀(jì)錄。

　　2017年12月上市后，蘋果期貨一直差強(qiáng)人意，連續(xù)下跌，最低跌至不到6000元/噸。然而進(jìn)入今年3月份后，蘋果期貨開始穩(wěn)步走高，近期更是加速上漲。以蘋果1810合約為例，該合約從4月9日6575元/噸的報(bào)價(jià)，到如今近一個(gè)半月間，已錄得40%的漲幅。若從2月22日最低點(diǎn)5841元/噸算起，至昨日期間漲幅高達(dá)58%。

　　在市場爆炒情勢下，交易所也啟動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)防控的調(diào)節(jié)措施。5月11日，鄭州商品交易所發(fā)布通知，宣布自2018年5月16日結(jié)算時(shí)起，將蘋果期貨1807合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)至10%。從16日蘋果繼續(xù)走高的行情來看，保證金上調(diào)也尚未阻擋市場看多的熱情。不過，昨日鄭州商品交易所再度提高蘋果期貨交易手續(xù)費(fèi)。自2018年5月17日起，蘋果期貨1807合約、1810合約、1811合約、1812合約、1901合約、1903合約、1905合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為3元/手。

　　蘋果期貨走強(qiáng)，也帶火了A股相關(guān)上市公司股價(jià)。

　　16日，朗源股份(300175) 收盤漲停，5月以來該股累計(jì)漲近20%。公開資料顯示，該公司主營鮮果和干果種植管理、加工、倉儲(chǔ)及銷售，主要產(chǎn)品為新鮮蘋果和葡萄干，出口量全國排名第一。同時(shí)，公司被鄭州商品交易所指定為蘋果期貨交割倉庫。

　　當(dāng)日，美爾雅(600107) 早盤也迅速上漲，隨后出現(xiàn)回落，截至收盤微跌0.18%。不過，5月3日以來美爾雅累計(jì)漲幅也有約8%。公司是美爾雅期貨大股東，受益于期貨品種成交的放大。

　　減產(chǎn)預(yù)期刺激

　　“蘋果期貨價(jià)格持續(xù)走高，主要源自機(jī)構(gòu)調(diào)研報(bào)告的刺激?！睂毘瞧谪浗鹑谘芯克L程小勇接受·e公司記者采訪時(shí)表示，日前一篇名為《蘋果：30年一遇的天災(zāi)》的調(diào)研報(bào)告走紅，文中表述了一位審計(jì)出身的投資人實(shí)地走訪了全國蘋果產(chǎn)量前20位中的15個(gè)縣后，直接重倉買入，一路浮盈加倉，全部資金獲得了兩倍的回報(bào)。

　　文中稱，由于今年4月6日到7日一場罕見的寒流侵襲華北、西北蘋果主產(chǎn)區(qū)，山東沂源縣最大的蘋果產(chǎn)區(qū)中莊鎮(zhèn)減產(chǎn)60%，包括沂源縣的櫻桃也減產(chǎn)80%以上，靠近河南大的蘋果產(chǎn)區(qū)要減產(chǎn)50%。綜合來看，山東減產(chǎn)大概40%左右，山西、陜西、甘肅都減產(chǎn)70%以上，河南、河北減產(chǎn)50%以上，全國減產(chǎn)50%。而且優(yōu)質(zhì)果(可交割蘋果)減產(chǎn)至少在50%以上。

　　中國果品流通協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年蘋果主產(chǎn)區(qū)中，山東和遼寧產(chǎn)區(qū)受凍害影響較輕，甘肅、陜西、山西受災(zāi)嚴(yán)重，尤其是甘肅平陵靜寧和慶陽寧縣，這兩個(gè)地區(qū)蘋果花全部受損。陜西北部主要是洛川和富縣等產(chǎn)區(qū)受災(zāi)比較嚴(yán)重，洛川縣全縣富士平均中心花受凍率95%，邊花受凍率65%，咸陽市旬邑縣產(chǎn)區(qū)蘋果花受凍害達(dá)七八成；山西運(yùn)城的萬榮和臨猗部分產(chǎn)區(qū)受凍害較大，臨汾吉縣受害約占三分之一。

　　此外，冠果數(shù)據(jù)調(diào)研信息也顯示，此次凍傷災(zāi)害甘肅的受災(zāi)面積在90%左右，陜西的受災(zāi)面積在40%左右，其中核心主產(chǎn)區(qū)洛川白水受災(zāi)面積超過70%，陜西的受災(zāi)面積在30%-40%，預(yù)計(jì)全國產(chǎn)量的損失幅度在20%-34%。

　　上行空間有限

　　“近期不少機(jī)構(gòu)投資者都到陜西、河南等地調(diào)研，此番蘋果期貨暴漲有基本面配合，但漲到這個(gè)程度，內(nèi)在原因應(yīng)不止于此。”程小勇稱，寒潮導(dǎo)致蘋果減產(chǎn)情況是期貨價(jià)格高漲的導(dǎo)火線。不過，一方面蘋果產(chǎn)地遭遇天災(zāi)，但另一方面現(xiàn)在很多地方蘋果庫存依然存在滯銷情況，兩個(gè)現(xiàn)象形成基本面供需背離，使得未來行情判斷很難通過單純減產(chǎn)來定義。

　　他認(rèn)為，蘋果期貨上漲和資金鏈投機(jī)有很大關(guān)系，借助減產(chǎn)因素有一個(gè)正向推漲作用。蘋果的延伸產(chǎn)業(yè)鏈不是很成熟，產(chǎn)地實(shí)際種植面積大小也很難判斷，市場整體把控不清，所以上漲很可能已超過實(shí)際供需基本面的調(diào)節(jié)效應(yīng)。此外，當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品(000061)中只有蘋果漲得比較厲害，其他種植類產(chǎn)品相對比較平淡，所以蘋果的炒作因素也較大。

　　“目前蘋果現(xiàn)貨價(jià)格在每斤3.5元到4元左右，這個(gè)價(jià)格還比較適中。但如果期貨價(jià)格持續(xù)上漲，那么到7、8月份，國內(nèi)蘋果的價(jià)格就要翻番，這個(gè)情況出現(xiàn)的可能性不是很大?！敝袊笞谏唐钒l(fā)展研究中心秘書長劉心田接受記者采訪時(shí)稱，蘋果是水果中唯一一個(gè)期貨產(chǎn)品，這也是近日暴漲的主要因素。

　　劉心田進(jìn)一步解釋，第一，本次受災(zāi)主要是西部的蘋果產(chǎn)區(qū)，西部主要蘋果產(chǎn)品以國光為主，富士主要集中在山東地區(qū)，而東部受影響不是很大。同時(shí)西部受災(zāi)也在早期，后期還是有補(bǔ)救措施的。第二，蘋果消費(fèi)也受到其他水果的影響，如果蘋果價(jià)格過高，市場會(huì)選擇其他水果，比如性價(jià)比更高的梨。梨目前并沒有傳出受天氣影響的消息，所以梨價(jià)會(huì)對蘋果價(jià)格形成牽制。第三，今年3月份開始，大宗商品開始出現(xiàn)炒作熱潮，整個(gè)蘋果行情出現(xiàn)的契機(jī)，正好在大宗商品近期爆炒的階段。前段時(shí)間原油爆炒，近段時(shí)間原油上行力量不足，資金開始轉(zhuǎn)向蘋果。蘋果作為唯一的水果期貨，又出現(xiàn)了一個(gè)可以炒作的導(dǎo)火索，所以目前炒作氣氛比較濃，可能有點(diǎn)失去理智。

　　他認(rèn)為，15日蘋果期貨主力合約資金量很大，多頭進(jìn)場時(shí)間尚不長，后期或陸續(xù)退場，可能會(huì)炒作到這個(gè)月月底。如今蘋果期貨價(jià)格距離單噸上萬相差不遠(yuǎn)，所以短期內(nèi)沖破萬元大關(guān)也存在可能，但價(jià)格過萬在理性上已與基本面不符，后期蘋果期貨應(yīng)該有理性回調(diào)的空間。

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　　“瘋狂”的蘋果期貨 “懂期貨的不懂蘋果，懂蘋果的不懂期貨”？

　　蘋果期貨成交量如此“瘋狂”背后，是過去一個(gè)月這個(gè)新生的期貨品種正上演著轟轟烈烈的逼空式上漲行情。4月初以來，蘋果主力合約1810期貨價(jià)格從6500元/噸一路上漲至最高9235元/噸，短短一個(gè)半月期間，累計(jì)漲幅高達(dá)38.75%。

　　鄭商所調(diào)整蘋果期貨相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)

　　經(jīng)研究決定，自2018年5月17日起，蘋果期貨1807合約、1810合約、1811合約、1812合約、1901合約、1903合約、1905合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為3元/手。

　　鄭商所提示蘋果期貨投資風(fēng)險(xiǎn)

　　鄭商所發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示函，近期影響蘋果市場的不確定性因素較多，價(jià)格波動(dòng)較大，請各會(huì)員單位切實(shí)加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提醒投資者謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資。