上半年中國股市熊冠全球，不過6月收官戰(zhàn)A股驚現(xiàn)報(bào)復(fù)性長陽一度燃起了市場對三季度反彈行情的信心。豈料周一A股開局便遭不利，金融地產(chǎn)等權(quán)重領(lǐng)跌兩市拖累大盤震蕩走低跌幅近1%，創(chuàng)業(yè)板受到拖累后也由漲轉(zhuǎn)跌，個股層面也是大面積下跌。

　　消息面上，周末棚改貸款政策收緊的消息進(jìn)一步發(fā)酵，甚至有官媒撰文稱去庫存目標(biāo)已實(shí)現(xiàn)，棚改貨幣化無保留必要，金融地產(chǎn)板板塊再度承壓走弱；另外經(jīng)銷商遭查封的消息拖累華帝股份(002035,股吧)直逼跌停，整個消費(fèi)白馬板塊也受到明顯沖擊，美的、小天鵝等紛紛大幅下挫。同時，由于今天港股休市，缺少了外資抄底支持，面對三季度之初機(jī)構(gòu)大規(guī)模調(diào)倉，藍(lán)籌股引發(fā)的拋壓缺少明顯承接，所以大盤震蕩走弱并拖累兩市。

　　進(jìn)一步從盤面來看，漲幅榜上中報(bào)業(yè)績超預(yù)期的醫(yī)藥板塊再度遭到資金強(qiáng)勢追捧，如上半年利潤同比大增近3倍的康泰生物(300601,股吧)股價大漲創(chuàng)新高，同樣走勢的還有通策醫(yī)療(600763,股吧)； 另外，股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念近期持續(xù)走俏，大富科技(300134,股吧)、宏達(dá)新材(002211,股吧)以及襄陽軸承(000678,股吧)等多股早盤先后漲停。值得注意的是妖股龍頭曉程科技早盤炸板對強(qiáng)勢股有一定沖擊?？傮w來看，目前資金依舊圍繞次新和超跌股做文章，這也是市場當(dāng)前人氣聚集所在。

　　我們上周已說過，典型的下跌行情里單憑一根大陽線是不會扭轉(zhuǎn)趨勢的，短期市場更多的結(jié)構(gòu)性反彈機(jī)會，這一點(diǎn)可以從次新以及超跌小盤股的表現(xiàn)上得到印證。反觀上證50為代表的藍(lán)籌則由于機(jī)構(gòu)持續(xù)調(diào)倉換股對大盤構(gòu)成持續(xù)拖累。

　　還不止于此，在金融去杠桿疊加缺乏股市賺錢效應(yīng)的背景下，增量資金抄底意愿并不強(qiáng)，反彈的主要動力都源自于機(jī)構(gòu)調(diào)倉，這也就意味著個股難以雨露均沾，結(jié)構(gòu)性分化不可避免，所以投資者短期沒有必要過分關(guān)注大盤藍(lán)籌的表現(xiàn)，反而要順應(yīng)資金流向結(jié)合中報(bào)業(yè)績預(yù)告去挖掘股價遭錯殺或者業(yè)績超預(yù)期增長的優(yōu)質(zhì)中小成長股的估值修復(fù)機(jī)會。

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