有消息稱，百度阿里網(wǎng)易等巨無霸可能下月就可以通過CDR回A。但有意思的是，市場卻依舊死水微瀾。大家想過沒有，在目前這種大環(huán)境下，急功近利的 “運動式”回A，甚至有可能成為壓垮A股的最后一根稻草。

　　“獨角獸”和巨無霸們集體回歸A股好不好？很好！這足以說明A股的吸引力。但這種回歸千萬不要搞 “運動式”，不能一窩蜂，要充分考慮A股目前的實際情況，更不可濫竽充數(shù)泥沙俱下。

　　首先，一定要考慮大環(huán)境，看清楚A股目前的現(xiàn)狀。A股目前的情況是已經(jīng)成為全球最低迷的資本市場，特別是二級市場的實際承受能力幾乎已經(jīng)到了極限，除了靠政策保駕的IPO尚能維系正常，估值體系崩塌，再融資舉步維艱，股權(quán)抵押地雷頻繁爆倉，增持和員工持股全線被套。二級市場幾近一潭死水，數(shù)千家公司一天的成交不如一個蘋果期貨的日成交，市場成交水平、換手水平幾乎歷史最低。在這樣的情況下， “獨角獸”和巨無霸們集體回歸對于A股來說瞬間發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，因為現(xiàn)在A股沒有什么基本面和價值投資可以評價，完全就是籌碼供求關(guān)系決定價格， “獨角獸”和巨無霸們都是籌碼供給增加，只能給市場增加更重的負擔(dān)。

　　其次，巨無霸要從市場角度出發(fā)考慮回歸，千萬不能頭腦發(fā)熱。要知道，你在美國、我國香港地區(qū)這樣資金寬裕的市場能如魚得水，到了A股未必能如愿?；谹是把雙刃劍，如果是大牛市，或者說平衡市，資金面無憂的情況下，可以做到兵來將擋水來土掩，一切都不是問題，回歸的估值可能會更高。但是，市場經(jīng)濟就是隨行就市，不是自以為是，看看三六零(601360,股吧)和分眾傳媒(002027,股吧)，幾乎都被邊緣化了，股價長期低迷。當(dāng)然，定增還是能圈到錢，但名聲壞了，以后的日子也會不好過。而對于百度阿里網(wǎng)易這樣的優(yōu)質(zhì)巨無霸，說不定回A以后估值還不如海外，事倍功半。

　　第三，要清醒地認識到，A股不是垃圾場，不是任何披著 “回歸”外衣的公司都應(yīng)接納。三六零當(dāng)初回歸的時候就因為估值瞬間翻幾倍而被詬病，高價回歸的副作用現(xiàn)在體現(xiàn)出來了，又是百億再融資，完全不留情面地圈錢。其實大家都不是傻子，三六零這么一搞，大家對 “獨角獸”和巨無霸們已經(jīng)有葉公好龍的感覺了。這還不算什么，還有的公司業(yè)績持續(xù)下滑，被海外市場拋棄，也想回A重現(xiàn)輝煌。比如聯(lián)想，業(yè)績持續(xù)下降，公司又身陷負面漩渦，被恒指剔除指標(biāo)股，股價跌跌不休，這樣的公司也要高調(diào)回A，這算怎么回事？

　　在現(xiàn)有條件下， “運動式”回A不可取，應(yīng)該讓市場自己去選擇，優(yōu)勝劣汰。還要充分考慮A股的實際情況，循序漸進，不要把好事辦成壞事。要在發(fā)展中解決問題，如果A股真的建設(shè)成為符合中國全球第二大經(jīng)濟體地位的欣欣向榮的資本市場，那 “獨角獸”和巨無霸不用你去請，自己都要回來。