大勢猜想：反彈行情有望持續(xù)

　　7月24日，兩市股指承接前兩日上漲態(tài)勢，繼續(xù)拉升，上證指數(shù)收復2900點關口，各板塊全面活躍，成交量大幅增加。從盤面上看，行業(yè)板塊全線飄紅，水泥、建筑施工、白酒、化工機械等板塊位居兩市漲幅榜前列。

　　截至收盤，滬指報2905.56點，上漲1.61%；深成指報9465.80點，上漲1.63%；創(chuàng)業(yè)板指報1629.61點，上漲0.53%。

　　湘財證券表示，權重股輪番大漲對市場人氣的快速聚集有非常直接，有點四兩撥千斤的作用，不過歷史對于小盤股想來是青睞有加，同時宏觀政策的轉向，對市場底部的形成將起到重要的支撐。

　　廣州萬隆認為，隨著行情明顯回暖，反彈雖然會有主次線之分，但大小盤股輪漲只是時間問題，沒有及時跟上大盤股反彈節(jié)奏的投資者也大可不必過分急躁，耐心等待輪漲機會即可。

　　巨豐投顧指出，在積極財政政策的預期下，基建投資概念股股全線爆發(fā)，帶動市場繼續(xù)反彈。而至此，全面放開的相對利好已經(jīng)充分顯現(xiàn)，金融等權重股也是悉數(shù)表現(xiàn)，至此搭建短期的反彈平臺。但是對權重股來說，現(xiàn)在還不具備一蹴而就的基礎，雖然仍會有表現(xiàn)，但反復也會難免。因此，對于連續(xù)反彈之后的權重股，可適當考慮高拋，而對于近期表現(xiàn)不強的題材股，可適當?shù)年P注和低吸，接下來或將是它們“唱戲”的時間。

　　對于指數(shù)能反彈到什么點位，華訊投資判斷，目前我們看至3000點附近，這里剛好面臨60日均線壓制，同時也是3008點至2984點的缺口所在，這是前期凌厲殺跌時留下的跳空缺口，兩大技術壓力疊加的威力可想而知。不過，不管怎樣，反彈行情還將繼續(xù)走下去，這一點確定無疑，事實上，如何判斷一波反彈行情有沒有持續(xù)性，兩個指標非常關鍵，一是成交量有沒有放大，二是板塊有沒有輪動。

　　操作策略上，可以重點關注成長空間巨大的相關行業(yè)景氣變化趨勢，包括云計算、醫(yī)藥、航空裝備、工業(yè)【機器人(300024)、股吧】、半導體、新能源汽車等。

　　資金猜想：市場流動性預期改善

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年7月以來，央行向公開市場累計凈投放(含國庫現(xiàn)金)14605億元，而去年同期央行累計凈投放(含國庫現(xiàn)金)僅為3310億元。年初以來貨幣政策邊際放松在流動性環(huán)境的逐步紓解過程中不斷確認，市場多認為，央行貨幣政策確實由緊轉松了。

　　【中信證券(600030)、股吧】固收團隊認為，在大額流動性投放下的貨幣政策轉松、監(jiān)管文件邊際放寬下的監(jiān)管政策配合，過去兩年的去杠桿政策正逐步向穩(wěn)杠桿過渡。而降準+MLF置換組合延續(xù)，本次MLF放量操作提升MLF存量，為下一次降準置換打開空間。參考今年4月份降準的經(jīng)驗，預計三季度有可能再次降準。

　　國盛宏觀首席分析師熊園表示，央行不會全面放水、也不會重走大搞房地產(chǎn)基建的“老路子”，但結構性放松可以確認；預計下半年可能還會降準1-2次。

　　IMI人大國際貨幣研究所研究員曲強表示，可以確定的是央行對“水閘”不能太緊了，但是否繼續(xù)降準還不能確定。他認為，三季度是否繼續(xù)降準需要結合三季度經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)情況，如果資產(chǎn)價格穩(wěn)定，通脹指數(shù)合理，而社融和ppi持續(xù)不振，則有必要繼續(xù)降準。

　　【海通證券(600837)、股吧】首席分析師姜超在報告中直言，從年初到現(xiàn)在，央行已經(jīng)3次定向降準，累計釋放2.3萬億基礎貨幣，相比于央行35萬億的總資產(chǎn)，這一規(guī)模已經(jīng)非?？捎^了。

　　熱點猜想：建筑板塊估值有望上升

　　在高層會議重磅利好的引領下，滬深兩市昨日延續(xù)強勁走勢，一路高歌猛進，創(chuàng)業(yè)板也在其帶動下探底回升，盤中紅紅火火，呈現(xiàn)三“陽”開泰格局。板塊方面，全線翻紅，基建板塊盤中領漲。

　　分析人士表示，建筑行業(yè)基本面未來會有邊際改善空間，行業(yè)集中度提升下龍頭公司業(yè)績?nèi)阅茌^長時間穩(wěn)健中速增長，建筑板塊許多公司估值有望快速上升。

　　天風證券表示，建筑板塊大量優(yōu)秀公司今年保持不錯的業(yè)績增長，估值已下調近30%，PEG指標更是顯示出部分公司股價被嚴重低估。建筑行業(yè)內(nèi)業(yè)績增長穩(wěn)健、估值非理性下跌的公司已具投資機會。

　　操作策略上，【興業(yè)證券(601377)、股吧】表示，壓制建筑板塊估值的核心因素并未發(fā)生變化，建筑板塊迎來反彈契機，但難以出現(xiàn)趨勢性行情。對于反彈標的，興業(yè)證券建議按照兩個角度來選擇個股，第一，中報業(yè)績符合預期，三季報業(yè)績?nèi)詫⒀永m(xù)增長趨勢；第二，前期明顯超跌。

　　(文章內(nèi)容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔。)

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