大勢(shì)猜想：指數(shù)短線或有反抽需求

　　8月16日，三大股指跳空低開(kāi)超1%，盤(pán)中兩度拉升翻紅但均快速回落，市場(chǎng)人氣低迷，成交總額僅2700億元；滬指盤(pán)中最低報(bào)2672.74點(diǎn)，創(chuàng)兩年半新低。盤(pán)面上，僅通信、金融板塊收紅，農(nóng)業(yè)板塊跌幅居前；國(guó)資改革、二胎、住房租賃概念活躍。

　　截止收盤(pán)，滬指報(bào)2705.19點(diǎn)，跌0.66%，深成指報(bào)8500.42點(diǎn)，0.94%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1463.87點(diǎn)，跌0.99%。

　　對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)行情，巨豐投顧認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期反復(fù)震蕩后，滬指2700點(diǎn)底部區(qū)域依然有效，反彈主線未變。建議短線關(guān)注流動(dòng)性充沛的小市值超跌股，中線跟蹤大基建、科技股、國(guó)企改革主題。

　　廣州萬(wàn)隆表示，大盤(pán)今日再創(chuàng)新低，技術(shù)面看，市場(chǎng)短期有反抽需求，不過(guò)整體上看，市場(chǎng)依舊是人氣低迷，做多信心嚴(yán)重不足。

　　源達(dá)投顧指出，今日行情有探底趨勢(shì)，隨后企穩(wěn)回升。主要原因是今日科技板塊與大金融板塊的合力助推，加之人民幣貶值行情有所修復(fù)，市場(chǎng)信心稍稍回溫。午后的金融護(hù)盤(pán)行情，其實(shí)是對(duì)股市信心的一種提振，A股市場(chǎng)在如此弱勢(shì)行情之下，雖破前低，但回升之勢(shì)仍是后市企穩(wěn)的一大穩(wěn)定因素。短期來(lái)看，科技板塊具有一定的持續(xù)性，建議投資者繼續(xù)關(guān)注。

　　巨景投顧表示，滬指創(chuàng)出階段性低點(diǎn)后，通訊、國(guó)企混改、券商、保險(xiǎn)、民航機(jī)場(chǎng)等板塊均有抄底資金明顯介入，說(shuō)明資金也在逢低布局，從資金流向上看，行業(yè)流出和流入幅度均不大，因此當(dāng)前也不宜過(guò)度悲觀?？紤]當(dāng)前成交量依舊低迷加上市場(chǎng)熱點(diǎn)不易把握，穩(wěn)健性投資者還是繼續(xù)觀望為主，多看少動(dòng)。機(jī)會(huì)上繼續(xù)留意具有漲價(jià)題材和政策受益的行業(yè)板塊。短期投資方面，依舊是國(guó)企混改、科技、房地產(chǎn)。策略上，輕倉(cāng)持股。

　　操作策略上，湘財(cái)證券表示，滬指下降趨勢(shì)還在延續(xù)，大C浪調(diào)整有條不紊的進(jìn)行中，盤(pán)中【中國(guó)聯(lián)通(600050)、股吧】和券商股突發(fā)性拉升，對(duì)于趨勢(shì)的改變意義不大，更多的是短期護(hù)盤(pán)性質(zhì)，所以多看少動(dòng)依然是當(dāng)下最主要的策略。

　　資金猜想：市場(chǎng)流動(dòng)性有望保持寬松

　　央行今日重啟逆回購(gòu)操作，此前央行連續(xù)19個(gè)交易日未開(kāi)展逆回購(gòu)操作。央行今日實(shí)施400億元7天逆回購(gòu)操作，今日無(wú)逆回購(gòu)到期。

　　8月15日，從央行官網(wǎng)處獲悉，央行開(kāi)展中期借貸便利(MLF)操作3830億元，期限為1年，中標(biāo)利率為3.3%，與上期持平，無(wú)逆回購(gòu)操作。在分析人士看來(lái)，后期市場(chǎng)流動(dòng)性仍然有一定的寬松空間，但大幅全面寬松的可能性不大。

　　有分析人士認(rèn)為，央行此次開(kāi)展MLF操作，旨在解決市場(chǎng)流動(dòng)性不足的問(wèn)題。中國(guó)政法大學(xué)金融法學(xué)研究所特約研究員趙一洋表示，“3830億元的MLF操作相對(duì)于3365億元到期MLF增量并不明顯，屬于常規(guī)延續(xù)性操作，保持了近段時(shí)間貨幣政策的延續(xù)性，繼續(xù)調(diào)節(jié)中長(zhǎng)期流動(dòng)性相對(duì)緊張的局面”。

　　申萬(wàn)【宏源證券(000562)、股吧】報(bào)告也表示，央行增加MLF投放，主要是因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性整體仍較為充裕，資金利率也維持低位，市場(chǎng)配置力量尚可；在穩(wěn)貨幣政策方向下，當(dāng)前貨幣政策繼續(xù)定向放松仍有必要而且也有空間。

　　今年上半年，央行頻繁通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作，加大對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的調(diào)節(jié)。自6月宣布適當(dāng)擴(kuò)大MLF擔(dān)保品范圍以來(lái)，央行已經(jīng)開(kāi)展了5次大額MLF操作，目前市場(chǎng)短期流動(dòng)性依舊保持寬松。

　　熱點(diǎn)猜想：券商板塊投資價(jià)值或已顯現(xiàn)

　　周四午后以券商股突然拉升護(hù)盤(pán)，可惜量能不濟(jì)，指數(shù)維持在平盤(pán)線上下來(lái)回震蕩。個(gè)股方面，西部證券一度漲停，截止收盤(pán)，西部證券大漲，招商證券、南京證券、【中國(guó)銀河(601881)、股吧】、光大證券、東方證券、第一創(chuàng)業(yè)、浙商證券等漲幅居前。

　　今年以來(lái)，券商板塊的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和市場(chǎng)表現(xiàn)都不盡如人意，但多家上市券商重要股東不斷增持，給股價(jià)送來(lái)“定心丸”。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管目前的股東增持潮未能激發(fā)券商板塊明顯反彈，但已凸顯出股東們的看多預(yù)期。券商板塊估值持續(xù)下跌，已具有修復(fù)預(yù)期，投資價(jià)值開(kāi)始顯現(xiàn)，可擇優(yōu)布局。

　　在當(dāng)前背景下，多數(shù)證券分析師認(rèn)為，券商板塊估值持續(xù)下跌，已具有修復(fù)的預(yù)期，板塊投資價(jià)值開(kāi)始顯現(xiàn)。

　　招商證券表示，券商負(fù)面壓力緩釋?zhuān)鍓K有望反攻。首先，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被動(dòng)緩釋。一方面，資管新規(guī)明確“老產(chǎn)品可以對(duì)接新資產(chǎn)”，信用與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)明顯緩解；另一方面，市場(chǎng)企穩(wěn)，質(zhì)押標(biāo)的價(jià)格下跌壓力釋放。其次，自營(yíng)業(yè)務(wù)預(yù)期有望改善。股票方向性投資收益率預(yù)期提升，券商信用債投資負(fù)面壓力消退。第三，券商板塊的基金持倉(cāng)創(chuàng)下2005年以來(lái)新低，截至6月底，公募基金對(duì)券商板塊的持倉(cāng)僅為0.13%，反攻潛力大。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，是目前壓制龍頭券商估值的關(guān)鍵因素。部分龍頭券商PB跌破1倍，龍頭券商有望迎來(lái)估值修復(fù)。目前部分券商破凈確實(shí)反映出市場(chǎng)極度悲觀的預(yù)期，PB在1倍附近的券商已經(jīng)進(jìn)入到價(jià)值投資區(qū)間。

　　山西證券指出，大型券商經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，仍具備配置價(jià)值。目前券商板塊估值處于歷史低位，近期資管新規(guī)細(xì)則發(fā)布，政策面邊際寬松；場(chǎng)外質(zhì)押一級(jí)交易商名單披露，均為大型券商，建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)定性強(qiáng)的大型券商。

　　(文章內(nèi)容僅供參考，對(duì)于文章中所提及的股票，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)

　　徐彪：新興市場(chǎng)恐慌延續(xù) 國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期資金初現(xiàn)曙光

　　荀玉根：A股正處于第五輪牛熊周期底部 關(guān)注科技消費(fèi)主題

　　基建產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)基金領(lǐng)漲 機(jī)構(gòu)看好確定性機(jī)會(huì)

　　天弘基金肖志剛：“精選個(gè)股”是今明年投資主線