周二深滬A股繼續(xù)反彈收陽(yáng)，終盤上證綜指、深圳成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別反彈上漲了1.31%、1.60%和1.48%，可以說三大股指陽(yáng)線幅度較為接近，而成交量方面深滬當(dāng)日總成交為2808.47億元，相對(duì)周一略有增加，但如果細(xì)分來(lái)看，品種方面的量增主要體現(xiàn)在部分指標(biāo)權(quán)重股方面，總體量能依然有限。

　　研究近期市場(chǎng)來(lái)看，上海綜指在接近2638點(diǎn)區(qū)域時(shí)，出現(xiàn)了明顯的護(hù)盤，而這種護(hù)盤從市場(chǎng)層面可以明顯的看到是對(duì)指標(biāo)股的行為，如果我們將這些大型指標(biāo)股的持倉(cāng)股東進(jìn)行一細(xì)化，則可以明顯的看到其護(hù)盤力量來(lái)自于維穩(wěn)力量。近期股票市場(chǎng)的持續(xù)走弱，其內(nèi)在因素更為明顯，雖然外部因素占據(jù)部分層面，但從市場(chǎng)回落的重要因素之一，就是存量博弈資金的趨弱所致。

　　對(duì)于今日縮量紅陽(yáng)，實(shí)際上大多數(shù)品種的破位與指標(biāo)股的護(hù)盤形成博弈局面。如果從市場(chǎng)總體趨勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)的下降趨勢(shì)仍在繼續(xù)，而量能的演變方面非常重要，上海綜指萎縮至1200億左右的水平，實(shí)際上對(duì)于權(quán)重股及高PE股票的沖擊仍然具有較大不確定性。

　　如果我們觀察上述市場(chǎng)主力資金流入與流出情況，可以明顯的看到總體的負(fù)值流出仍然沒有改變。比如互聯(lián)網(wǎng)CHOICE數(shù)據(jù)顯示：8月20日，深滬A股護(hù)盤反彈，但主力資金依然凈流出-37.27億元；8月21日，三大股指均以紅盤報(bào)收，但當(dāng)日其凈流入的資金也僅有50.07億元，而8月以來(lái)至今的15個(gè)交易日中，凈流出天數(shù)為13天，占比為86.67%，充分顯示目前存量博弈市場(chǎng)中，護(hù)盤力量與市場(chǎng)自身做空力量的對(duì)比情況。

　　技術(shù)分析來(lái)看，今日市場(chǎng)的縮量紅陽(yáng)反彈是由于短期技術(shù)指標(biāo)超跌所引發(fā)，從日K線技術(shù)指標(biāo)中的快速指標(biāo)來(lái)看，目前上海市場(chǎng)處于中位區(qū)域，而深圳市場(chǎng)處于低位區(qū)域，但從量能指標(biāo)的配合情況來(lái)看，其依然較為有限，因此近期反彈中量能指標(biāo)是最為關(guān)鍵的參考因素，如果后續(xù)配合有限，則可能弱勢(shì)繼續(xù)回落，反之，則可繼續(xù)艱難反彈。

　　從投資策略來(lái)看，穩(wěn)健投資者密切關(guān)注市場(chǎng)量能指標(biāo)的變化，并防范市場(chǎng)可能出現(xiàn)的再次回落，目前存量博弈及震蕩品種上宜控制倉(cāng)位，在量能沒有持續(xù)變化的背景下，短線投資宜逢低適量并控制倉(cāng)位，穩(wěn)健投資總體以防范市場(chǎng)可能再次回落的風(fēng)險(xiǎn)仍為主要策略。

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