大勢猜想：市場行情有望出現反轉

　　9月3日，周一兩市小幅低開，隨后逐漸震蕩下行，午后市場回暖，滬指跌幅收窄，軍工、軟件股活躍，帶動創(chuàng)業(yè)板指回升成功翻紅。從盤面上看，軍工、豬肉概念、國產軟件等板塊漲幅居前，5G、汽車整車、有色等板塊領跌。

　　個股方面，【樂視網(300104)、股吧】今日再次封板漲停，自8月20日股價見底后，10個交易日累計漲幅超64%。

　　截止收盤，滬指報2720.73點，跌幅0.17%，深成指報8455.55點，跌幅0.12%；創(chuàng)指報1443.69點，漲幅0.59%。

　　巨景投顧指出，技術上，滬指今天低開低走，全天弱勢小幅震蕩回升走勢，收帶下影線的十字星。K線目前處于短期均線下方，受均線壓制，短期雖有止跌跡象，但均線下方以風險預防為主，維持滬指將以震蕩走勢為主的判斷不變。創(chuàng)業(yè)板方面，全天表現低位震蕩態(tài)勢，指數探低至1416點后有所回升，最終收帶下影線的小陽線。目前創(chuàng)業(yè)板依舊是下降趨勢未變，繼續(xù)維持對創(chuàng)業(yè)板多看少動的觀點不變?？傮w而言，指數表現較弱，上午出現了一波向下探低走勢，午后開始回拉，指數有止跌跡象，但還需要觀察，維持K線在均線下方多看少動的觀點不變，穩(wěn)健者繼續(xù)觀望為主。

　　湘財證券表示，指數日內探底回升、先抑后揚的走勢，并不是大盤企穩(wěn)的核心要素，今日最低2692.36點，也不能與8月6日的2692.32點形成頭肩底，震蕩盤整依然是主要運行格局。廣州萬隆亦表示，A股技術面超賣嚴重，隨時有可能觸發(fā)超跌反彈。至于操作上，投資者還是要注意控制倉位切勿引火上身。

　　源達投顧認為，上證指數結束四連陰格局，日K線級別來看，今日再收小星線。行情下探，未創(chuàng)新低，說明前位低點支撐力度較大，行情有望出現反轉，后市無憂。但注意到上方均線空頭排列，形成合力，對指數壓制作用較大。加之今日量能再度萎縮，交易熱情不足，短期震蕩行情或將延續(xù)。創(chuàng)業(yè)板指午后率先翻紅，指數金針下探，支撐力度較大，但上方跳空缺口與均線合力對指數形成壓制，后市行情企穩(wěn)仍需耐心等待。

　　配置上，應當淡化指數與結構，集中精力自下而上把握優(yōu)質公司的投資機會。

　　資金猜想：三季報業(yè)績預增題材或可關注

　　隨著上市公司中報季收官，部分公司三季度“成績單”也開始披露。

　　截至9月2日發(fā)稿止，滬深兩市目前共有1167家上市公司發(fā)布三季度業(yè)績預告，除41家企業(yè)不確定外，預喜企業(yè)(包括續(xù)盈)達到了772家，比例達到66.2%。與以往類似，目前公布業(yè)績預告的公司仍主要集中在中小板，“靚女先嫁”的現象較為突出，但整體來看，鋼鐵、建材、采掘、部分化工以及醫(yī)藥等行業(yè)三季度乃至全年業(yè)績向上的確定性較高。

　　數據統(tǒng)計顯示，772家業(yè)績預喜公司中，預增248家、略增321家、扭虧48家和續(xù)盈155家。在公布凈利潤增速的公司中，以凈利增長率下限計，有589家公司實現凈利潤同比增長。有129家公司凈利同比增長超過100%，9家公司凈利同比增長超過1000%。

　　目前來看，在下半年基建投資有望回升的預期下，包括鋼鐵、建材以及工程機械的基建產業(yè)鏈公司三季度乃至全年有望維持高速增長。

　　除繼續(xù)利好鋼鐵、建材等行業(yè)外，華泰證券宏觀研究李超團隊認為，國內政策持續(xù)強調擴大內需，下半年基建增速有望反彈，可能會對制造業(yè)生產端相關行業(yè)(如工程機械等)形成一定的拉動。行業(yè)公司【山河智能(002097)、股吧】預計前三季度凈利同總比增長230%-280%，公司指出，在基建補短板的政策指引下，工程機械行業(yè)將維持高景氣。

　　安信證券表示，三季報業(yè)績預增題材可密切關注，重點留意三季度預增股中主營業(yè)務所占利潤比重較大，業(yè)績連續(xù)多個季度或者多年穩(wěn)定增長的股票。此外，投資者也可在一些股價超跌到只有幾元且市盈率較低的預增股上掘金。

　　【海通證券(600837)、股吧】高級投顧張亮表示：“投資者一方面要繼續(xù)防范結構性風險，另一方面可逢低掘金三季報業(yè)績預增股。簡單地說，就是關注三季報業(yè)績預增的非次新股?！?/p>

　　熱點猜想：軍工行業(yè)有望迎中期布局良機

　　9月3日，軍工板塊逆勢走強，截止收盤，摩恩電氣、金盾股份、中孚信息、新興裝備、晨曦航空等多只個股漲停，景嘉微、猛獅科技、航天信息、內蒙一機、中航沈飛、航新科技、中航電子、四創(chuàng)電子等表現出色。

　　消息面上，日前，國務院國企改革領導小組辦公室召開“雙百行動”動員部署視頻會，并宣布“雙百行動”正式啟動。中信證券分析稱，行動以前期單項試點成果為支撐，全面拓展和應用改革政策及試點經驗，包括航天電子、中航機電系統(tǒng)公司在內多家軍工國企入選，軍工領域混改有望提速。

　　此外，據新華社報道，國家知識產權局和軍委裝備發(fā)展部日前共同確定首批知識產權軍民融合試點地方，江蘇省、福建省、山東省、湖南省、廣東省、重慶市、四川省、陜西省、甘肅省、上海市閔行區(qū)、山東省煙臺市、湖南省長沙市、四川省成都市等13個省市入選，試點期限為期3年。

　　招商證券認為，今年有望成為軍工改革的落地之年，除了“雙百行動”，軍工科研院所改制亦進入關鍵時期，軍工企業(yè)混合所有制改革、內部激勵機制和市場化薪酬機制改革、軍品定價機制等都有望不斷推進，釋放軍工企業(yè)潛力，提高盈利能力。多家軍工上市公司入選該名單，包括航天電子、中航機電、中國長城、鋼研高納、長城軍工等。

　　在標的選擇上，中信建投認為，應首選國家隊龍頭，同時關注民參軍國產替代。國家隊龍頭：關注兩條投資主線，一是符合“市場化程度高、核心資產占比高、最受益產業(yè)鏈業(yè)績釋放”三大標準的龍頭公司；二是院所改制主線中注入彈性大、可操作性強的航天、電科、中航系上市公司。民參軍國產替代：重點關注符合“行業(yè)空間大、國產化率低、國產化剛需強勁”三大標準的相關行業(yè)，主要是軍用半導體、軍用碳纖維、軍用ATE等相關細分領域的優(yōu)質公司。

　　廣發(fā)證券指出，軍工行業(yè)基本面與板塊走勢背離，具有較好基本面和行業(yè)空間的龍頭公司，以及具備估值優(yōu)勢的標的在目前市場環(huán)境下具備較好的投資價值。短期來看，若市場風格變化帶來板塊反彈，龍頭公司具備較好彈性和流動性；中期來看，年內第二輪下跌后具備估值優(yōu)勢成長公司、船舶制造板塊具有中長期配置價值。目前，行業(yè)內龍頭公司和部分民參軍公司估值具有較強安全墊，迎中期布局良機。

　　(文章內容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。)

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