(記者 葉濤)25日，滬深股指低開(kāi)后雙雙橫盤整理。其中，上證綜指全天保持在60日均線上方修整，整固后或再度向2800點(diǎn)關(guān)口發(fā)起沖擊；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今天調(diào)整力度相對(duì)較小，全天基本保持于1400點(diǎn)上方震蕩。

　　截至收盤，上證綜指跌0.58%報(bào)2781.14點(diǎn)，深證成指跌0.66%報(bào)8353.38點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.38%報(bào)1405.81點(diǎn)，中小板指跌0.60%報(bào)5714.51點(diǎn)，上證50指跌1.00%報(bào)2547.79點(diǎn)。成交方面，滬深兩市今天分別實(shí)現(xiàn)1085.28億元、1338.43億元成交額，環(huán)比雙雙萎縮。

　　盤面上，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，僅有農(nóng)林牧漁、國(guó)防軍工和汽車三個(gè)上漲，漲幅分別為1.20%、0.93%、0.18%；而房地產(chǎn)、銀行、家用電器、鋼鐵指數(shù)跌幅居前，分別為下跌3.05%、1.30%、1.01%和0.99%。概念指數(shù)漲少跌多，豬產(chǎn)業(yè)、抗核輻射、中朝經(jīng)濟(jì)特區(qū)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、大豆等指數(shù)漲幅居前；房屋租賃、新型城鎮(zhèn)化、粵港澳大灣區(qū)、3D打印等指數(shù)跌幅居前。

　　中金公司認(rèn)為，政策加碼改善市場(chǎng)情緒，近期政策的一系列調(diào)整對(duì)過(guò)去一段時(shí)間投資者比較關(guān)心的一些問(wèn)題作出了相對(duì)正面的回應(yīng)。包括：發(fā)改委召開(kāi)會(huì)議強(qiáng)調(diào)加大基建穩(wěn)投資的力度、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)降稅減費(fèi)、國(guó)務(wù)院發(fā)布促進(jìn)消費(fèi)的意見(jiàn)、三部委發(fā)文提高企業(yè)研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例。由此，上周A股市場(chǎng)在大市值、低估值板塊的帶領(lǐng)下強(qiáng)勁反彈。

　　“當(dāng)前A股估值處于歷史區(qū)間的低位、情緒指標(biāo)(換手率等)前期也到了低位、資本運(yùn)作趨于活躍(大股東等內(nèi)部人增持、股權(quán)變更等活動(dòng))，這些跡象表明投資者情緒已經(jīng)較為謹(jǐn)慎。參考?xì)v史表現(xiàn)，在這種情況下，只要有正面催化劑，市場(chǎng)往往都會(huì)出現(xiàn)一定的反彈?？紤]到此前市場(chǎng)下跌時(shí)間比較長(zhǎng)，政策后續(xù)可能還會(huì)繼續(xù)展現(xiàn)出相對(duì)積極的姿態(tài)，估計(jì)后續(xù)反彈可能還有空間。基建、消費(fèi)、產(chǎn)業(yè)自主等可能是短期政策著力點(diǎn)。更持續(xù)的空間則要關(guān)注是否有更多的降成本、促活力的改革舉措。”