周四深滬股票市場總體呈現(xiàn)低開低走之勢，從上海綜指軌跡形態(tài)來看，今日的陰線(收盤2605.18點(diǎn))已接近12.3缺口位置，而創(chuàng)業(yè)板的中陰線也使得指數(shù)逼近前期缺口位置。如此快的回落，導(dǎo)致在12月初利多因素影響下追入的投資者出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性被套現(xiàn)實(shí)情況。

　　市場量能方面依然有限，而板塊個股的回落形成的相互影響，需要投資者格外謹(jǐn)慎，防范無業(yè)績支撐類股票的回落。今日深滬IF1812期指中陰下跌-71.40點(diǎn)收盤，且放出較大量能并將12.3缺口回補(bǔ)，方向作反的投資者則面臨較大的短期虧損，同時也顯示此影響因素需要密切關(guān)注。

　　從主力資金流凈值變動來看，東方財(cái)富CHOICE數(shù)據(jù)顯示：12月5日兩市主力資金凈流出為-75.12億元；而6日則凈流出為-219億元，顯示參與機(jī)構(gòu)的快速減持的動作。如果說周三是科創(chuàng)相關(guān)概念的大幅度重挫較為明顯的話，則今日市場重挫的板塊主要集中于醫(yī)藥板塊，比如樂普醫(yī)療、華東醫(yī)藥、藥明康德、【復(fù)星醫(yī)藥(600196)、股吧】等大幅度重挫，而這些股票均顯示機(jī)構(gòu)重倉持有，而下跌的時間集中于午后，這些防御加攻守的機(jī)構(gòu)股票大幅度回落，顯示或有集中贖回動作。

　　分析來看，目前市場上無論是概念類股票的上漲還是小盤超跌類股票的反彈，時間的持續(xù)性均較為有限，而反向回落速度也較為驚人，這表明市場參與的投資者對市場中期風(fēng)險因素的一個策略，也顯示市場總體對不確定性風(fēng)險的一個投資軌跡顯現(xiàn)。從市場板塊來看，前期強(qiáng)勢反彈的券商股籌碼有松動跡象，由于其經(jīng)過反彈后，面臨年終業(yè)績的考驗(yàn)，因此應(yīng)防范此板塊回落風(fēng)險。

　　從市場因素來看，我們認(rèn)為今日的回落實(shí)際上更多與目前市場量能不佳相關(guān)，近期市場盤面顯示股票的價格分化較為明顯，也體現(xiàn)出市場的重大分歧。作為投資者而言，需要關(guān)注的是市場重要指標(biāo)——量能，目前而言市場配合的量能仍然沒有持續(xù)性或較為有限，而12月解禁股的數(shù)量及新股的高開累積的風(fēng)險仍在繼續(xù)。

　　如果從內(nèi)外部環(huán)境來看，不確定性風(fēng)險因素依然存在，特別是宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如PMI、固定資產(chǎn)投資增速等顯示的下行壓力及部分解禁股的增加方面格外明顯。今日所體現(xiàn)的華為公司相關(guān)事件，也表明技術(shù)、貿(mào)易等博弈的繼續(xù)。

　　技術(shù)指標(biāo)方面，目前上海綜指、深圳成指及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中的日線快速指標(biāo)KDJ、WR%等由高位區(qū)域向下展開；從周K線此類指標(biāo)而言，滬綜指、深圳成指處于中高位區(qū)域，而創(chuàng)業(yè)板均處于高位區(qū)域，顯示短修復(fù)與階段技術(shù)壓力回落的共存，因此市場如果量能指標(biāo)如果不能有效配合，則應(yīng)防止市場震蕩回落，從形態(tài)來看，上海市場滬綜指12.3缺口面臨回補(bǔ)，2600點(diǎn)短期面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　總體來看，從投資策略來看，短線投資者可適量密切關(guān)注業(yè)績增長且調(diào)整幅度較大而反彈幅度不大的股票短期波動機(jī)會,而對于穩(wěn)健投資者而言,密切觀察市場量能指標(biāo)及兩市指數(shù)12.3缺口的封閉或堅(jiān)守變化情況，采取多看少動，謹(jǐn)慎策略為宜；從階段性投資策略來看，量能是觀察的首要因素，同時股指期貨指數(shù)的變動也須密切觀察。

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