大盤指數(shù)整體震蕩運(yùn)行，短期行情仍處于修復(fù)性階段，但由于資金情緒仍受意愿的制約，因此盤面上只有結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

　　科創(chuàng)板正式開板，副總理、證監(jiān)會主席也在【陸家嘴(600663)、股吧】論壇發(fā)表股市方面的講話，行情在早段時間段反抽，但并沒有主動拉升的動能出現(xiàn)。結(jié)合近幾個交易日行情表現(xiàn)，從情緒面的角度來看，今天的市場運(yùn)行特征表明市場的悲觀心態(tài)已經(jīng)有所修復(fù)，但仍處于較謹(jǐn)慎的狀態(tài)。即，階段性的角度來看，行情處于震蕩蓄勢階段。

　　我們在近期的觀點(diǎn)中一直強(qiáng)調(diào)，雖然絕對收益類機(jī)構(gòu)倉位已經(jīng)降至歷史相對低位水平，但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)層面對投資者持續(xù)做多意愿還是有制約的。而從資金生態(tài)的情況來看，滬深股通逆勢介處是較明顯的，但以被動布局的策略為主。相對收益的機(jī)構(gòu)則整體以存量調(diào)整倉位的操作策略為主。因此，在主導(dǎo)多力量形成之前，我們認(rèn)為行情沒有右側(cè)參與機(jī)會。

　　從規(guī)律的角度來看，一般主導(dǎo)多機(jī)構(gòu)在拉升之前，會對權(quán)重股進(jìn)行砸盤，制造行情假摔的盤面特征。因此，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，短期行情修復(fù)性行情結(jié)束之后，行情仍將會維持蓄勢運(yùn)行的節(jié)奏。而中期行情轉(zhuǎn)向，一方面需要關(guān)注市場是否有新大的邏輯面轉(zhuǎn)變，另一方面需要關(guān)注資金規(guī)律轉(zhuǎn)向的指標(biāo)信號。

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