沉寂許久之后，在投資者們期待的目光下，A股在上周突然爆發(fā)，上證指數(shù)重新站上3000點位置。

　　上周對于A股投資者而言，是相對友好的一周，各大利好消息接二連三的出臺，先是6月18日晚間，中美兩國元首通話消息被各大媒體重磅報道，資本市場一片歡呼；而后又是重組新政征求意見，創(chuàng)業(yè)板股票可以借殼；接著是頭部券商短期融資券最高待償還余額獲提升的消息傳來，各大利好頻傳，市場表現(xiàn)也隨之附和。

　　在眾多利好消息的影響下，6月19日到21日這短短三天時間內(nèi)，A股市值猛增了2.2萬億元，上證指數(shù)大漲3.87%，萬眾期待之下重新回到3000點關(guān)口。

　　提高短融余額上限，頭部券商集體獲益

　　6月21日晚間，華泰證券、【海通證券(600837)、股吧】、國泰君安、中信證券先后發(fā)布公告，稱收到央行關(guān)于本公司短期融資券最高待償還余額有關(guān)事項的通知。根據(jù)這幾家券商發(fā)布的公告顯示，華泰、海通、國泰君安、中信四家券商的余額上限分別提升至300億元、397億元、508億元、469億元。

　　23日晚間，【廣發(fā)證券(000776)、股吧】也發(fā)布公告稱，近日收到《中國人民銀行金融市場司關(guān)于廣發(fā)證券股份有限公司短期融資券最高待償還余額有關(guān)事項的通知》。根據(jù)該通知，公司的待償還短期融資券余額上限為176億元。加上廣發(fā)此次調(diào)整的余額上限，這五家頭部券商的待償還短融余額上限合計提升近2000億元。 　　此外有消息稱，還有多家頭部券商也在此次央行同批次調(diào)整待償還短融余額上限的名單之中，業(yè)內(nèi)估計合計約有3000億元。本次集體提高頭部券商短融余額上限的動作，被業(yè)內(nèi)人士解讀為央行有意通過券商解決非銀機構(gòu)流動性困局的措施。而與此同時，這也是券商資本壓力緩解、流動性有望獲得提升的積極信號。 　　對于這輪券商短融債券上限調(diào)整，岳瀚資產(chǎn)投資總監(jiān)竇智先生在接受私募排排網(wǎng)采訪時表示，本輪券商短融債券上限調(diào)整是監(jiān)管部門希望通過頭部券商傳導(dǎo)流動性，讓券商在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮更好的作用，有助于穩(wěn)定市場的預(yù)期。

　　高溪資產(chǎn)合伙人陳繼豪介紹，這輪券商短融債券上限調(diào)整顯然是對證券市場流動性起到推動作用。在市場牛市啟動之初，資金的寬裕程度決定了行情的趨勢強弱，就像今年年初到3月底的強勁反彈，成交量放大到1萬億以上，這些資金是推動行情向上拓展空間的基礎(chǔ)，但畢竟要保持這樣的資金量級顯然是吃力的。因此，必須給予券商更多的融資渠道，這對后期行情的延伸會起到推動作用。

　　資深私募人士陳熙偉則介紹，提高短融余額，就是變相鼓勵注水，外部環(huán)境摩擦不斷，又上科創(chuàng)版，還有這么勁爆的創(chuàng)業(yè)板重組，市場水位不夠，怎么支持改革？有水就有底氣，水漲則船高。監(jiān)管層的政策解讀不能單單從一個角度解讀，還有更多的考慮，這就可能不是市場一時可以讀懂的。

　　牛市第二波是否已經(jīng)來臨？

　　今年春節(jié)后的兩個月里，A股市場漲勢如虹，一路領(lǐng)漲全球，市場高呼牛市的到來。但年初的上漲攻勢在四五月遭遇了明顯回調(diào)，在各種黑天鵝事件的加碼下，橫盤一月有余，期間更是出現(xiàn)了百股跌停的局面。在上周才重新站回3000點，如今是否要再度向上突破，成為了投資者們關(guān)注的焦點。

　　經(jīng)歷市場近幾天的上漲后，不少投資者又重拾了對A股的信心。在券商方面，有券商認(rèn)為應(yīng)該繼續(xù)保持謹(jǐn)慎，目前僅是反抽。券商一哥中信證券旗幟鮮明唱多，不僅給出反彈空間，還給出了反彈時間；此外還有券商表示，今年第二輪上漲已經(jīng)開啟，預(yù)計至少持續(xù)一個月至7月底，幅度上有望沖擊前高。

　　6月24日，上證指數(shù)上漲0.21%，報收3008.51點，目前連續(xù)兩個交易日收于3000點上方。有市場分析人士認(rèn)為，面對上方缺口以及60日線雙重壓力，上證綜指向上突破不會一蹴而就，但上漲窗口已然開啟，A股正處于中期布局階段。那么，目前投資者憧憬的牛市第二波是否已經(jīng)來臨了呢？

　　對此岳瀚資產(chǎn)投資總監(jiān)竇智認(rèn)為，現(xiàn)在提出牛市來了，有些過于樂觀。流動性的寬裕，基本面的改善現(xiàn)在都暫不明朗，但最差的時候可能已經(jīng)過去了，市場也在逐步消化利空因素的影響?，F(xiàn)在雖然相比于2440有了一定的漲幅，但估值水平還是處于歷史底部，風(fēng)險較低，是布局等待較為合適的時機。

　　高溪資產(chǎn)陳繼豪表示，大盤在4月沖擊3300點沒有成功，大幅回調(diào)到2860一線整固，近期重新回到3000點位置，顯然這一帶是多空平衡點。再次向下的空間不大，并且成交量下跌過程持續(xù)萎縮，表明主動性拋壓并不明顯。而5月北上資金選擇離場減倉500多億后進入6月開始回流A股市場，僅僅這兩周就凈流入超過300億，而數(shù)只藍籌白馬股的屢創(chuàng)歷史新高也向市場傳遞了積極的做多信號。我們有理由相信，在弱勢的情況下，還有績優(yōu)藍籌白馬股的強勁表現(xiàn)，就已經(jīng)顯露出牛市的初期征兆，第二波行情的高點一定會超過前高。

　　資深私募陳熙偉表示，可以認(rèn)為牛市第二波已經(jīng)來臨，技術(shù)上看，已經(jīng)從盤整格局中走出來了，并且還是有明顯的技術(shù)支撐缺口在。從消息上說，這些都屬能牽動人氣的實質(zhì)性的利好，一個是大家都在關(guān)注的外部經(jīng)濟環(huán)境動向，一個是政策上為市場增加重組題材的導(dǎo)向型利好。從成交量上看，屬于明顯帶量突破，相對其他突破方式為最健康。可以理解成大概率會走出一波向上行情，但幅度是未知的，且這波突破目前還沒有經(jīng)歷過明顯的回調(diào)就已經(jīng)有了一定幅度，所以一般投資者還是盡量不要追高，主動等待個股回調(diào)的低點入場。