原標(biāo)題：前海聯(lián)合基金：A股或迎“戴維斯雙升” 價(jià)值與成長(zhǎng)股均具配置價(jià)值

　　7月6日晚間，前海聯(lián)合基金發(fā)布市場(chǎng)觀點(diǎn)指出，7月以來(lái)增量資金入市意愿明顯，市場(chǎng)有望進(jìn)入流動(dòng)性推動(dòng)、基本面環(huán)比改善疊加共同驅(qū)動(dòng)的“戴維斯雙升”階段，估值中樞仍有提升空間，低估值的金融股和涉及高質(zhì)量發(fā)展的新基建和科技成長(zhǎng)股，均具備配置價(jià)值。

　　“7月以來(lái)，增量資金入市意愿明顯，股市流動(dòng)性顯著改善，市場(chǎng)有望進(jìn)入流動(dòng)性推動(dòng)、基本面環(huán)比改善疊加共同驅(qū)動(dòng)的‘戴維斯雙升’階段。其中，7月6日，滬指強(qiáng)勢(shì)突破3300點(diǎn)，全A成交量突破1.5萬(wàn)億元，創(chuàng)下2015年7月以來(lái)的新高水平，增量資金入市明顯。板塊上，金融、地產(chǎn)、周期、半導(dǎo)體、免稅等板塊仍舊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，銀行、券商以及資源股大面積漲停?！鼻昂Ｂ?lián)合基金分析指出，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下行、剛兌打破、融資費(fèi)率下行、海外資金成本大幅下行等因素在共同驅(qū)動(dòng)增量資金向權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。同時(shí)，在銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)、券商做大做強(qiáng)等預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)趨勢(shì)下，做大做強(qiáng)資本市場(chǎng)的政策導(dǎo)向，也有利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)上升。

　　前海聯(lián)合基金指出，截至本周一收盤，滬深兩市動(dòng)態(tài)PE估值在19.60倍(歷史上底部區(qū)域是在12倍-15倍)，股市的合理估值中樞仍有提升空間，短期內(nèi)可考慮增配受益政策催化且估值偏低的金融股，除了已有所表現(xiàn)的券商板塊外，還可關(guān)注估值仍較低的銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等板塊。

　　長(zhǎng)期看，前海聯(lián)合基金認(rèn)為，在板塊估值分化得到修復(fù)后，市場(chǎng)仍將回到受益高質(zhì)量發(fā)展的主線，長(zhǎng)期配置思路可參考以下領(lǐng)域：一是受益新基建、科技創(chuàng)新新周期帶來(lái)的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，如5G應(yīng)用、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全、自主可控、半導(dǎo)體設(shè)備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、硬件創(chuàng)新等領(lǐng)域；二是長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)空間仍大的內(nèi)需行業(yè)核心資產(chǎn)龍頭，如消費(fèi)、醫(yī)藥等領(lǐng)域；三是高端制造行業(yè)龍頭，如新能源、高端裝備等領(lǐng)域；四是高分紅、受益穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度加強(qiáng)的基建、周期行業(yè)龍頭，如建材、機(jī)械等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)龍頭。

　　前海聯(lián)合基金特別指出，受益于經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期，估值處于歷史低位的金融周期板塊，在增量資金流入下進(jìn)行估值修復(fù)。中期來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)向好，后續(xù)有望帶動(dòng)金融、周期板塊走出新一輪復(fù)蘇向上的投資機(jī)會(huì)。此外，中芯國(guó)際科創(chuàng)板上市在即，云計(jì)算等新興行業(yè)中報(bào)表現(xiàn)，也有望帶動(dòng)科技板塊持續(xù)表現(xiàn)。

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