7月20日，上證綜指重返3300點(diǎn)。分析人士表示，現(xiàn)階段是A股運(yùn)行從流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)向基本面驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)折期，業(yè)績(jī)?nèi)允潜据喰星榈倪壿嬛骶€。

　　周期股具備修復(fù)空間

　　A股20日普漲。數(shù)據(jù)顯示，兩市上漲個(gè)股數(shù)超過(guò)3500只，漲停個(gè)股數(shù)超過(guò)160只，單日A股總市值增加2.18萬(wàn)億元。

　　截至當(dāng)日收盤，上證綜指上漲3.11%，報(bào)3314.15點(diǎn)；深證成指上漲2.55%，報(bào)13448.85點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.31%，報(bào)2697.30點(diǎn)。兩市成交額接近1.2萬(wàn)億元，其中滬市成交額為5440.46億元，深市成交額為6490.25億元。

　　軍工及周期股當(dāng)日領(lǐng)漲，國(guó)防軍工、建筑材料、有色金屬、鋼鐵行業(yè)分別上漲7.86%、7.43%、5.51%、5.18%。國(guó)防軍工概念及周期板塊內(nèi)均有多只個(gè)股漲停。在中芯國(guó)際帶動(dòng)下，科技板塊尾盤攀升明顯。通信、電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)尾盤均拉漲超過(guò)1%，全天分別上漲2.70%、2.54%、2.33%。非銀金融板塊上漲5.74%，多只券商股和兩只保險(xiǎn)股漲停。

　　粵開(kāi)證券首席市場(chǎng)分析師殷越表示，周期股走強(qiáng)，可從估值和業(yè)績(jī)情況兩方面尋找原因：一是周期股估值處于低位，具備修復(fù)空間；二是業(yè)績(jī)具備向好預(yù)期對(duì)股價(jià)形成支撐。

　　殷越表示，市場(chǎng)反彈，除受益于低估值權(quán)重拉升外，來(lái)自政策方面的利好對(duì)市場(chǎng)情緒提振也起到重要催化作用。

　　上行趨勢(shì)不改

　　從資金層面看，數(shù)據(jù)顯示，北向資金當(dāng)日凈流出58.99億元，其中滬股通資金凈流入23.44億元，深股通資金凈流出82.43億元。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根表示，市場(chǎng)上漲中期趨勢(shì)不變，短期小調(diào)整使市場(chǎng)月度上漲速率回歸正常。

　　中信證券策略首席分析師秦培景說(shuō)，配置上，本周建議重點(diǎn)關(guān)注在半年報(bào)季享受高確定性溢價(jià)的必選消費(fèi)、醫(yī)藥龍頭及景氣持續(xù)改善的可選消費(fèi)板塊(如汽車、家電和社會(huì)服務(wù)等)。

　　殷越表示，配置方面可重點(diǎn)關(guān)注以下四條主線：處于景氣上行優(yōu)質(zhì)賽道的科技股、具備補(bǔ)漲潛力的低估品種、業(yè)績(jī)預(yù)期向好板塊及主題投資中的國(guó)企改革和軍工行業(yè)機(jī)會(huì)。

　　招商證券首席策略分析師張夏表示，由于基建、制造業(yè)投資、可選消費(fèi)等板塊的景氣度持續(xù)改善，經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升成為業(yè)績(jī)改善的新邏輯，部分業(yè)績(jī)邊際改善的“成長(zhǎng)型周期股”受市場(chǎng)青睞。