巨豐投顧：A股萬億成交跌破 多重信號(hào)暗示變盤在即

　　當(dāng)日，黃金價(jià)格迎來歷史新高，在這種避險(xiǎn)情緒下，市場黃金概念股雖然迎來大漲，但難改市場調(diào)整格局。不過，在這種格局下，市場出現(xiàn)了一些異象，足以表明，當(dāng)前調(diào)整已經(jīng)接近尾聲。

　　1、兩市成交大幅萎縮

　　今日，兩市成交出現(xiàn)大幅萎縮，并且自7月2日以來首次成交低于萬億。此前，兩市連續(xù)17個(gè)交易日成交突破萬億，而且從7月2日到7月17日，兩市還連續(xù)12個(gè)交易日成交突破1.5萬億，最高到達(dá)1.7萬億。

　　眾所周知，市場有量就有行情，雖然近期整體過萬億的成交仍屬于強(qiáng)勢成交范疇，但相比此前1.5萬億及以上的成交，最近幾周的成交明顯萎縮，所以出現(xiàn)整理也是情理之中。但我們更清楚，當(dāng)成交大幅萎縮之際，往往預(yù)示著市場開始惜售或者是調(diào)整接近尾聲。而這個(gè)時(shí)候，一旦有新的增量資金入市，市場也隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)止跌回升的表現(xiàn)；

　　2、超賣以及底背馳跡象顯現(xiàn)

　　技術(shù)面不具備決定性，但往往有較大的參考意義。此前3458點(diǎn)之際，市場再創(chuàng)反彈新高過程中呈現(xiàn)出小時(shí)級(jí)別的頂背離，而也正是7月13日高點(diǎn)之后，市場迎來這波調(diào)整。

　　而當(dāng)前，指數(shù)調(diào)整中跌破了上周五(7月17日)的低點(diǎn)，但是下方卻出現(xiàn)了多個(gè)分時(shí)級(jí)別的底背弛。這種技術(shù)指標(biāo)雖然不具備絕對(duì)的性質(zhì)，但是參考的意義還是很大的，如果這種底背弛能夠持續(xù)，并且衍生到日線級(jí)別，那么這里的調(diào)整尾聲就很值得期待；

　　3、政策、基本面“紅利”不斷

　　一方面，管理層再放利好，支持公募對(duì)接保險(xiǎn)、銀行公募理財(cái)?shù)雀黝愰L期資金。吸引中長期資金入市是資本市場改革的重要方向，也是促進(jìn)資本市場健康良好生態(tài)形成的必要之舉，對(duì)市場的影響和意義是正向的；

　　另一方面，6月工業(yè)企業(yè)利潤同比增長11.5% 二季度增速由降轉(zhuǎn)升。今年上半年，工業(yè)企業(yè)利潤增速呈現(xiàn)“前低后高、由降轉(zhuǎn)升”走勢。隨著統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各項(xiàng)政策措施逐步落實(shí)落地，復(fù)工復(fù)產(chǎn)深入推進(jìn)，生產(chǎn)經(jīng)營秩序穩(wěn)步恢復(fù)，工業(yè)企業(yè)利潤狀況持續(xù)改善。企業(yè)利潤的改善，對(duì)于上市公司業(yè)績的提振有較大的刺激，也有利于股價(jià)的提升。

　　值得注意的是，這些信號(hào)在近期調(diào)整過程中并沒有出現(xiàn)，當(dāng)前集中的體現(xiàn)，雖然不能絕對(duì)說明市場調(diào)整將結(jié)束，但透露的信號(hào)還是比較明顯的。況且，當(dāng)前市場本身處于連續(xù)上行后的整理過程中，根據(jù)歷史行情的走勢借鑒，即便行情不能持續(xù)，這里反復(fù)甚至再次走高都是大概率事件。

　　因此，經(jīng)歷近兩周的區(qū)間整理之后，當(dāng)前市場在較大幅度的振幅過程中，落袋為安、調(diào)倉換股等行為基本接近尾聲，整個(gè)調(diào)整也有望逐步告一段落。接下來，如果有增量資金的重新介入，那么指數(shù)隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)拉升的動(dòng)作。

　　總結(jié)：近期美股調(diào)整、科創(chuàng)板大減持，市場整理壓力之際，摩擦事件再次干擾。不過，短線情緒的影響不會(huì)改變指數(shù)整體向好的趨勢。當(dāng)前，流動(dòng)性保持相對(duì)寬松，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，市場此前資金驅(qū)動(dòng)的行情有望逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金疊加基本面回升的驅(qū)動(dòng)，而行情也將由快速上行轉(zhuǎn)變?yōu)檎鹗幪?。在多重信?hào)開始顯現(xiàn)之際，指數(shù)調(diào)整也基本接近尾聲。所以，在這個(gè)過程中，對(duì)于中線投資者來說，可繼續(xù)持倉享受市場大頭向上的盈利回升，甚至還可考慮大跌之際進(jìn)行適當(dāng)?shù)牡臀?。而短線投資者需要適當(dāng)注意高低的切換，尤其是規(guī)避大幅上漲卻沒有業(yè)績支撐標(biāo)的的短線回撤風(fēng)險(xiǎn)，盡量關(guān)注估值低位、業(yè)績表現(xiàn)良好的標(biāo)的。

　　和信投顧：市場巨震不確定因素激增 下輪反彈行情何時(shí)啟動(dòng)？

　　【盤面觀點(diǎn)】

　　今日兩市高開后多空雙方展開激烈爭奪，三大指數(shù)上躥下跳，賺錢效應(yīng)相較前期大幅萎縮，跌停板家數(shù)顯著上升，個(gè)股分化加劇。盤面上避險(xiǎn)情緒高漲，資金進(jìn)入防御姿態(tài)，黃金概念掀起漲停潮，農(nóng)林牧業(yè)、醫(yī)療器械、汽車產(chǎn)業(yè)鏈漲幅居前，國防軍工、旅游消費(fèi)、園區(qū)開發(fā)、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)板塊則陷入調(diào)整。技術(shù)層面，滬指擊穿20日線這根短期牛熊分界點(diǎn)造成前期入場的大部分資金被套，套牢盤壓力激增，對(duì)指數(shù)上行構(gòu)成很大阻力，量能因市場信心下降無法放大，短期或?qū)⒀?200點(diǎn)附近低位震蕩，待充分換手完成再開啟上行趨勢。

　　當(dāng)前市場的復(fù)雜程度遠(yuǎn)超從前，不確定因素占據(jù)主導(dǎo)地位。從內(nèi)部來講，交易體制改革密集落地，新三板精選層邁出具有劃時(shí)代的一步，投資者首次可以連續(xù)競價(jià)交易的方式買賣新三板的股票，而開板第一天過半個(gè)股破發(fā)，雖說其符合市場規(guī)律長期有利于我國多層次資本體系的成熟，但仍需要市場主體充分適應(yīng)，存在改革陣痛期。外部來看，國際避險(xiǎn)情緒飆升，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，黃金、白銀等避險(xiǎn)資產(chǎn)連創(chuàng)新高，不利于外資進(jìn)一步加倉權(quán)益性資產(chǎn)。現(xiàn)在唯一確定性較強(qiáng)的只有國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與無風(fēng)險(xiǎn)利率下行，A股相較外盤仍具備較大優(yōu)勢，建議投資者規(guī)避受國外因素?cái)_動(dòng)較大的板塊，戰(zhàn)略性布局券商、老基建、大消費(fèi)板塊核心標(biāo)的，短期可適當(dāng)參與數(shù)字貨幣、農(nóng)林牧業(yè)、有色金屬、汽車產(chǎn)業(yè)鏈的交易性機(jī)會(huì)。

　　【消息面】

　　1、北京爭取在3-5年內(nèi)形成一千家新三板精選層掛牌企業(yè)儲(chǔ)備庫

　　北京市地方金融監(jiān)督管理局透露，北京正在研究起草進(jìn)一步支持新三板發(fā)展的若干措施。在談及“北京還將有哪些后續(xù)支持政策措施”時(shí)，北京金融監(jiān)管局表示，將通過“鉆石指數(shù)”篩選、各區(qū)各園區(qū)推薦、中介機(jī)構(gòu)挖掘等途徑，迅速做大掛牌后備企業(yè)儲(chǔ)備庫，爭取3-5年內(nèi)形成1000家新三板精選層本地掛牌企業(yè)儲(chǔ)備庫。

　　2、瑞銀：調(diào)高下半年金價(jià)預(yù)期至2000美元金價(jià)將在6個(gè)月內(nèi)見頂

　　瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室發(fā)表觀點(diǎn)稱，金價(jià)有望再上一層樓，并對(duì)應(yīng)調(diào)高未來一年的金價(jià)預(yù)測：下半年目標(biāo)從原來的1900美元升至2000美元，明年3及6月目標(biāo)則從原來的1850及1800美元，上調(diào)至1950及1900美元。

　　(：DF064)

　　源達(dá)：市場震蕩格局 如何做到攻守兼?zhèn)?/p>

　　三大指數(shù)全線高開，沖高回落午后大盤稍顯企穩(wěn)，疫苗板塊持續(xù)活躍，券商板塊也有回暖跡象，但是市場成交量明顯萎縮，多空雙方觀望情緒提升，炸板率一般。板塊白銀、黃金概念領(lǐng)漲，盤中券商(東吳證券)異動(dòng)拉升。免稅店板塊領(lǐng)跌。整體來看，個(gè)股總體跌多漲少，氛圍較差。

　　消息面較平淡

　　全球數(shù)字貨幣發(fā)展再進(jìn)一步。位于歐洲東北部的立陶宛23日發(fā)行了全球首枚CBDC，也就是“央行數(shù)字貨幣”。今年以來，各國央行加速了數(shù)字貨幣領(lǐng)域的角逐，數(shù)字貨幣發(fā)展將是全球金融科技未來的重要主線之一，未來或?qū)⒏淖儸F(xiàn)有的國際支付體系。另外，COMEX 8月黃金期貨收漲0.4%，報(bào)1897.5美元/盎司，創(chuàng)收盤歷史新高，周累漲近5%。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中長期看，負(fù)利率持續(xù)深化背景下，黃金的相對(duì)收益價(jià)值提升，疊加美國國債和公共債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)快速累積沖擊信用貨幣體系，預(yù)計(jì)金價(jià)開啟長周期向上，預(yù)計(jì)2021年金價(jià)高點(diǎn)將突破2300美元/盎司。

　　上證指數(shù)近期的再次回落目前運(yùn)行在7月17日低點(diǎn)附近，短期5、10日均線拐頭下行，但20日、30日、60日均線依然處于上行趨勢中，預(yù)示短期市場仍存在震蕩走勢，但中期回升趨勢還未改變。隨著后市成交量能的再次萎縮，指數(shù)有望逐漸回穩(wěn)。

　　市場震蕩格局如何做到攻守兼?zhèn)?/p>

　　股票市場將重新呈現(xiàn)出震蕩的格局，從當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)來看，由于外部環(huán)境面臨較大的不確定性，經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)才是中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的穩(wěn)定依靠。從當(dāng)前市場的特征來看，保持一份謹(jǐn)慎，不易頻繁操作，盡量避免追漲，因中期市場趨勢并未改變，以積極心態(tài)尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，關(guān)注復(fù)蘇確定性預(yù)期的化工、建材、建筑等逆周期投資的行業(yè)，關(guān)注順周期政策加大刺激力度的家電、汽車；關(guān)注新基建，以及國家可能加速推行的數(shù)字貨幣等相關(guān)個(gè)股。關(guān)注有基本面支撐的低估值優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。投資者在密切關(guān)注政策面，資金面以及外盤變化，繼續(xù)關(guān)注中報(bào)業(yè)績?cè)鲩L超預(yù)期的板塊與個(gè)股蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)。從7月中下旬開始，A股市場處于平衡狀態(tài)中，任何突發(fā)沖擊都是新的入場時(shí)機(jī)，投資者可以為下一輪上漲做提前布局。

　　容維證券：兩市縮量反彈 短線情緒有所修復(fù)

　　三大股指震蕩整理，兩市個(gè)股跌多漲少，短線情緒有所修復(fù)。但市場反彈力度較弱，金融權(quán)重依然表現(xiàn)低迷，未能帶領(lǐng)市場出現(xiàn)較大級(jí)別反彈。截至收盤，滬指漲0.26%，報(bào)收3205.23點(diǎn)；深成指漲0.32%，報(bào)收12976.87點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.15%，報(bào)收2631.76點(diǎn)。兩市成交額9272億，較上一個(gè)交易縮量明顯，市場成交額跌破萬億。

　　從盤面上看，受消息刺激，黃金、稀缺資源、農(nóng)業(yè)(玉米)、數(shù)字貨幣、超級(jí)真菌概念板塊漲幅居前，其中黃金概念股盛達(dá)資源、豫光金鉛、赤峰黃金、老鳳祥等多只個(gè)股漲停，黃金概念領(lǐng)漲兩市。農(nóng)業(yè)板塊主要以玉米概念漲勢較強(qiáng)，【萬向德農(nóng)(600371)、股吧】、荃銀高科漲停，史丹利大漲超8%。數(shù)字貨幣概念受比特幣上漲利好早盤高開，但集體上攻性意愿不強(qiáng)，僅飛天誠信一只個(gè)股漲停。光伏概念的海南發(fā)展?jié)q停，隆基股份股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，陽關(guān)電源近期持續(xù)逆勢拉升疫苗概念延續(xù)強(qiáng)勢且擴(kuò)散至冷鏈分支，海容冷鏈、楚天科技等逆勢上漲，東富龍今日出現(xiàn)調(diào)整。軍工概念出現(xiàn)分化補(bǔ)跌，免稅概念繼續(xù)走弱，僅【海汽集團(tuán)(603069)、股吧】一枝獨(dú)秀。高位股情緒依舊較差，東安動(dòng)力、威爾藥業(yè)封死跌停。兩市漲停個(gè)股不足70家，跌停25家。

　　技術(shù)上看，大盤反彈力度較弱，未能形成較大級(jí)別的向上拉升態(tài)勢。整體上看，市場屬于超預(yù)期下跌后的弱反彈行情，今日成交量急劇萎縮，兩市成交額跌破萬億，為近半個(gè)月以來首次。謹(jǐn)慎追高，需等待市場消化后選擇方向，可關(guān)注市場存在預(yù)期的板塊及業(yè)績標(biāo)的。操作上盡量規(guī)避近期漲幅較大的板塊個(gè)股，市場高低位切換，可關(guān)注前期滯漲個(gè)股，以及半年報(bào)業(yè)績預(yù)增個(gè)股。

　　(：DF064)

　　百瑞贏：成交量不足萬億 市場避險(xiǎn)情緒升溫

　　周一，三大指數(shù)小幅收漲。上證指數(shù)高開下挫，盤中數(shù)次沖高回落，全天維持窄幅震蕩。板塊方面，黃金、轉(zhuǎn)基因、醫(yī)藥等概念股漲幅居前，免稅、人造肉、NMN等概念跌幅居前。

　　截止收盤，上證指數(shù)報(bào)收3205.23點(diǎn)，上漲8.46點(diǎn)，漲幅0.26%。成交額4022億。深證成指報(bào)收12976.87點(diǎn)，上漲41.17點(diǎn)，漲幅0.32%，成交額5250億。兩市合計(jì)成交額9272億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2631.76點(diǎn)，上漲3.92點(diǎn)，漲幅0.15%，成交額1828億。滬深兩市，個(gè)股上漲1788只，下跌2049只，漲停101只，跌停32只。滬股通凈流入-29億元，深股通凈流入33.68億元，北向資金共計(jì)流入4.68億元。

　　消息面上：

　　時(shí)隔3247天，現(xiàn)貨黃金價(jià)格再次站上歷史高點(diǎn)，部分交易商報(bào)價(jià)已突破2011年9月6日歷史最高價(jià)，現(xiàn)報(bào)1920.36美元/盎司，較年內(nèi)低點(diǎn)大漲470美元，年內(nèi)漲幅32%。

　　后市展望：

　　今天指數(shù)高開震蕩，雖然紅盤報(bào)收，但并不能成為反彈，只是弱勢反抽。今天的走勢和7月17日的很像，同樣是大陰后的陰十字星，但不同的是，前者還有18日線做支撐，后者已經(jīng)破位了；前者還有量，后者量能收縮的厲害，已不足萬億。

　　盤面上，黃金等避險(xiǎn)品種領(lǐng)漲，農(nóng)業(yè)、數(shù)字貨幣、生物疫苗等表現(xiàn)較強(qiáng)，但上周預(yù)期最高的軍工概念開始補(bǔ)跌了。市場主線不明，個(gè)股機(jī)會(huì)不多。不過有個(gè)好現(xiàn)象是，科技、白酒、消費(fèi)等有所回暖。當(dāng)前，內(nèi)循環(huán)和科技創(chuàng)新是高層關(guān)注的重點(diǎn)，若科技與消費(fèi)能持續(xù)走強(qiáng)，則后市有望重回市場主線。

　　策略上，目前走強(qiáng)的都是避險(xiǎn)型品種，可見市場處于高度謹(jǐn)慎中，短線操作難度較大，控制好倉位，等待政策消息面的好轉(zhuǎn)和盤面主線投資機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。

　　(：DF064)