原標(biāo)題：多殺多不具備持續(xù)性

　　大盤指數(shù)9日在機(jī)構(gòu)主導(dǎo)板塊多殺多的情況下表現(xiàn)偏弱。但另一方面滬深股通繼續(xù)凈流入，意味著行情仍有資金承接支撐，建議投資者右側(cè)逢低介入。

　　好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為18，處于低位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從12月2日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場信心已經(jīng)相對(duì)缺乏。從反身性的角度來看，當(dāng)市場信心不足的情況下，也就意味著股指已經(jīng)處于階段性非理性下跌狀態(tài)(風(fēng)險(xiǎn)釋放尾聲)。情緒指數(shù)回落至低位區(qū)時(shí)，投資者可以逐步關(guān)注即將到來的布局機(jī)會(huì)。

　　9日滬深股通繼續(xù)凈流入，而另一方面則是機(jī)構(gòu)相關(guān)板塊出現(xiàn)多殺多的盤面特征。即存量資金在年底調(diào)倉換股的行為對(duì)中短期行情仍有擾動(dòng)，并沒有因外資的流入做多而帶動(dòng)其他資金主體跟風(fēng)合力做多。在主導(dǎo)多板塊已經(jīng)普遍受到機(jī)構(gòu)100%配置的情況下，主導(dǎo)多板塊增量難以持續(xù)將制約行情的反彈持續(xù)性(空間)。

　　從資金行為特征的角度來看，年底機(jī)構(gòu)調(diào)倉的行為是階段性的，短期的。而滬深股通為代表的中線資金回流做多則有更明確的中線持續(xù)性，這也是我們認(rèn)為行情仍維持震蕩偏強(qiáng)的主要原因。因此，對(duì)于短期存量資金調(diào)倉獲利了結(jié)導(dǎo)致的階段性多殺多，投資者仍可以逢低介入。

　　整體上來看，存量倉位高是制約反彈的核心因素之一。但另一方面，7月份以來的震蕩整理，意味著大盤已經(jīng)在很大程度上消化了浮籌，存量多殺多沒有持續(xù)性。因此，中短期行情仍將會(huì)是震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行節(jié)奏為主。建議投資者逢低介入。

　　(：DF524)