巨豐觀點

　　5月A股未能取得開門紅，市場分化嚴重：滬指沖高回落收跌0.16%，創(chuàng)業(yè)板震蕩走低收跌2.48%。行業(yè)方面，鋼鐵、煤炭、有色、船舶、石油、化肥、貴金屬、珠寶首飾、金屬制品、航天航空、電力行業(yè)、工藝商品、化纖行業(yè)等漲幅居前；旅游酒店、醫(yī)療行業(yè)、保險、民航機場、醫(yī)藥制造、券商信托等跌幅居前。題材股方面，低碳冶金、稀缺資源、轉(zhuǎn)基因、草甘膦、HIT電池、頁巖氣、農(nóng)業(yè)種植、油價相關(guān)、數(shù)字貨幣等漲幅居前；在線旅游、CRO、免疫治療、精準醫(yī)療、LED、體外診斷、生物疫苗、超級品牌等跌幅居前。

　　特鋼概念走強：安陽鋼鐵、太鋼不銹、重慶鋼鐵、金嶺礦業(yè)、鞍鋼股份、海南礦業(yè)、本鋼板材、韶鋼松山、八一鋼鐵、酒鋼宏興沖板。

　　有色金屬走強：【西藏珠峰(600338)、股吧】、章源鎢業(yè)、西藏礦業(yè)、河鋼資源、中國鋁業(yè)漲停，云鋁股份、神火股份、鑫鉑股份、焦作萬方、攀鋼釩鈦漲逾6%。

　　煤炭開采概念走強：山煤國際、中煤能源漲停，陜西黑貓、冀中能源、兗州煤業(yè)、山西焦煤、陜西煤業(yè)、恒源煤電、山西焦化、【露天煤業(yè)(002128)、股吧】漲逾5%。

　　巨豐投顧認為五一節(jié)后，市場再次發(fā)生風(fēng)格轉(zhuǎn)變。4月PMI指數(shù)回落，顯示經(jīng)濟復(fù)蘇增速放緩；一季度宏觀杠桿率下降，意味著流動性邊際收緊；加之公募基金發(fā)行放緩，市場重新尋求確定性，順周期板塊成為市場主線。周四A股小幅低開，鋼鐵、有色、煤炭、船舶、航運、石油等資源股和周期股全面上漲，旅游酒店、醫(yī)藥、醫(yī)藥補跌，市場分化嚴重，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中最大跌幅超過4%。隔夜外圍股市走勢平穩(wěn)，利于A股企穩(wěn)回升。總體看大盤處于反彈行情之中，短線機會還在于事件刺激，對反彈遇阻的個股可以適當(dāng)減倉。

　　消息面

　　歐美股市普漲 道指續(xù)創(chuàng)收盤歷史新高

　　周四，美股三大指數(shù)集體收漲，道指續(xù)創(chuàng)收盤歷史新高，標(biāo)普500指數(shù)重返4200點關(guān)口之上。盤面上，大型科技、芯片、銀行股普漲，新能源汽車、大麻、航運、區(qū)塊鏈股普跌，疫苗、油氣股呈探底回升態(tài)勢。

　　醫(yī)藥股行情“急剎車” 基金經(jīng)理堅守賽道

　　“五一”假期后的首個交易日，A股震蕩走低，醫(yī)藥板塊遭遇重創(chuàng)，復(fù)星醫(yī)藥、海利生物等多只個股大跌。多數(shù)基金經(jīng)理認為，醫(yī)藥股大跌的原因是負面消息引發(fā)市場對醫(yī)藥板塊高估值的擔(dān)憂。但隨著業(yè)績逐步改善，估值性價比較高的細分板塊(如創(chuàng)新藥、醫(yī)藥消費、醫(yī)藥零售)仍值得重點關(guān)注，當(dāng)前的震蕩波動或是“上車”的機會。

　　借道ETF布局 資金持續(xù)涌入兩大方向

　　4月，科創(chuàng)板ETF、軍工ETF逆勢獲凈申購。今年2月和3月，資金持續(xù)涌入股票型ETF，但4月份股票型ETF合計遭遇凈贖回177.59億份。不過，科創(chuàng)板ETF和軍工ETF仍吸引大量資金申購，其中，軍工ETF已連續(xù)5個月獲得凈申購，科創(chuàng)板ETF也連續(xù)3個月呈現(xiàn)資金凈流入狀態(tài)。

　　(作者:丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書:A0680613040001)