上周五，A股用拉券商和地產(chǎn)股的方式給市場畫了一張大餅，讓很多朋友誤以為大盤已經(jīng)開始了年底的大反彈。周末，我們在解讀了一些細節(jié)之后，得出了“刻意注水，走不太遠“的結(jié)論。

　　就本周這幾天的表現(xiàn)來看，和預(yù)期的差不多，券商股虛張聲勢，后勁兒明顯不足，地產(chǎn)股也只是被短線熱錢過度解讀。所以，指數(shù)在慣性沖高之后，便無從發(fā)力，又被重新打落下來。雖說來回空間不大，力度也不重，但釋放出來的信號卻很明顯：強攻無望，轉(zhuǎn)而繼續(xù)探底！

　　當作秀的角兒退場之后，資金也再一次回到了下半年的主流炒作節(jié)奏，分化和輪動。最近表現(xiàn)亮眼的主要是國家政策的戰(zhàn)略方向，新能源及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、概念。這并不是一個新的話題，近幾年我們談了無數(shù)次，相關(guān)板塊、概念也不知發(fā)動了多少次大大小小的行情，造了多少只大牛，直到現(xiàn)在仍具有很強的生命力。

　　政策的力量很難被量化，我們要做的事應(yīng)盡量簡單一些，中長期跟隨趨勢，短線別被人帶情緒。之后無論是儲能、輸能、配能等產(chǎn)業(yè)鏈，還是風、水、光、核等及其他清潔燃料領(lǐng)域，對龍頭公司的孵化能力依舊很強。

　　而且在當前比較特殊的時間窗口，新基建對經(jīng)濟的驅(qū)動力也正在被認可，估計諸如特高壓、智能電網(wǎng)、充電樁、光伏建筑一體化等新型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)將再次被提速。這是一個大的趨勢方向，在這一輪牛市周期才剛啟動的時候我們就談過，眼光要放長遠，別以短線、熱點的態(tài)度去看待這些領(lǐng)域的炒作。

　　其他板塊、概念則更像是例行輪動，或者是陪跑。元宇宙概念，在急速膨脹之后開始反復(fù)洗牌，也引發(fā)了關(guān)聯(lián)概念的短期巨幅波動。醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)的短暫爆發(fā)，一方面是國內(nèi)相關(guān)特效藥的重大突破，另一方面也有國外疫情大流行的原因。交易要有側(cè)重，尤其是這些被熱點推動的概念，別被市場短期情緒所左右。

　　上證綜指雖然嚴重失真，但其仍是目前A股里面最能牽動整體市場情緒的代表。上周五的中陽線化解了日線圖的尷尬，只不過續(xù)集太拉跨，本周僅僅是摸了一下3600點便失去了動力，小時圖畫了一道弧線，又回到了原點。

　　攻城，即便最初的目的只是佯攻，在撤退的時候一旦節(jié)奏被打亂，也容易發(fā)生不可控的事情。這對市場情緒的打擊是無法忽略的。

　　本周外圍市場的動蕩要更大一些。周初拜登提名鮑威爾連任美聯(lián)儲主席，明年的加息預(yù)期引發(fā)金匯市場劇烈波動，美元指數(shù)大幅拉升，國際黃金跳水大跌。隨著市場情緒釋放，金價探底后加劇掃盤，美元指數(shù)和美債收益率雙雙回落。能源市場，為了應(yīng)對當前的危機，多個國家做出了釋放儲備石油的決定，國際原油期貨短暫沖高之后大跌，單日跌幅13.04%，多個大宗商品也從反彈小高點上打了下來。

　　再加上歐洲疫情大流行，南非變異病毒爆發(fā)，周五全球股市暴跌，美元指數(shù)跳水，眾多貨幣也同步貶值，只有對手貨幣歐元在漲，但漲幅也極其有限。很顯然，這一輪以歐洲為中心的疫情，已經(jīng)引起了不小的恐慌。

　　雖說我們不能以常規(guī)的思路來看待大A股，但這時候心放得太寬也不見得是好事情。下周估計會有一次集中的短線風險釋放，砸盤在所難免，11月線收得不會太理想，要做好迎接最后一輪探底的準備。從A股歷次應(yīng)對外部風險的戰(zhàn)績來看，這一次的戰(zhàn)斗時間也不會持續(xù)太久，快一些12月初前幾個交易日就能重新企穩(wěn)，慢一些可能會拖到中旬。

　　同時我認為這一次探底，大概率會成為全年大震蕩的收官之作，不出意外的話，跨年的時候A股已經(jīng)在集體反彈的路上。這樣的預(yù)期，相比我們之前的觀點來講，下一波行情啟動時間是被提前了，但定位并沒有變化。蓄勢震蕩了一年之久，單邊上攻的力度不會小，但也達不到超級大波浪的級別。不要把目標定得太高。

　　行情的性質(zhì)和今年初有些類似，一輪強攻之后，大盤就會重新陷入結(jié)構(gòu)化的大震蕩之中，市場該講故事講故事，該造賽道造賽道，指數(shù)抬高一個區(qū)間繼續(xù)折騰，個股則是牛的繼續(xù)牛，熊的繼續(xù)熊。

　　繼續(xù)維持近一兩個月的觀點，守住中期倉位，等信號走出來后加倉；靈活的朋友可以留一部分倉位，追蹤市場短期熱點、概念。至于板塊，也沒多大變化，除了上文所談之外，近期常提的科技股(集中在芯片半導(dǎo)體、集成電路、軟件、網(wǎng)絡(luò)安全和元宇宙概念等)、軍工、農(nóng)業(yè)、機械尤其是高精端方面等，選好標的以中長期思路持倉。除此外，也可以逢低吸納一些證券股，一旦波段正式啟動，證券股的表現(xiàn)絕不會像這幾天，只會?；ㄈC腿。

　　篩選思路方面，緊跟政策，定好行業(yè)之后：低估值+前景(業(yè)績可以適當放寬條件)&業(yè)績+深回調(diào)(估值高低可以放寬條件)，兩種思路均可，都屬于風險較低，機會不錯的方案，適合大多數(shù)朋友。

　　總結(jié)，啟動之前，還差一次深蹲！

　　投資有風險，入市需謹慎！文中板塊、個股均為技術(shù)分析，僅供參考，不構(gòu)成買賣建議！