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　　鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中最具技術(shù)壁壘的組件，2024年前價格或仍將維持高位

　　行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，5月17日國內(nèi)隔膜廠家價格上調(diào)0.02元/平方米，報(bào)價1.3-1.5元/平方米。多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，鋰電隔膜市場增量預(yù)期高增長，年內(nèi)將保持供應(yīng)趨緊狀態(tài)。預(yù)計(jì)國內(nèi)隔膜市場價格或小幅上漲。

　　鋰電池由正極、負(fù)極、隔膜、電解液四個主要部分構(gòu)成。隔膜是一種具有微孔結(jié)構(gòu)的薄膜，是鋰離子電池中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈中最具技術(shù)壁壘的關(guān)鍵內(nèi)層組件，成本占比約10%-20%，在鋰電池進(jìn)行電解反應(yīng)時，鋰電池隔膜可以用來分隔正極和負(fù)極防止短路現(xiàn)象的發(fā)生，同時允許電解質(zhì)離子自由通過。根據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，2021年，國內(nèi)隔膜產(chǎn)量79億平方米，同比增長112.5%，其中濕法隔膜產(chǎn)量60.6億平方米，占比76.7%，同比增長132%；干法隔膜產(chǎn)量18.44億平方米，占比23%，同比增長67.7%。中信建投分析指出，2021年以來，各隔膜廠已先后對部分中小客戶漲價，預(yù)計(jì)2022年國內(nèi)隔膜漲價潮將進(jìn)一步蔓延，2024年前價格仍將維持高位。

　　A股上市公司中，美聯(lián)新材子公司安徽美芯鋰電池濕法隔膜項(xiàng)目目前有兩條生產(chǎn)線已投產(chǎn)，預(yù)計(jì)六月份還有兩條生產(chǎn)線將建成投產(chǎn)，屆時年產(chǎn)能將達(dá)到3億平方米。滄州明珠今年一季度隔膜產(chǎn)品銷量約5000萬平方米，目前隔膜擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能共4億平方米?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/002812/" target="_blank" title="恩捷股份(002812)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >恩捷股份(002812)、股吧】鋰電池隔離膜產(chǎn)能規(guī)模位于全球首位，已在上海、無錫、江西、珠海、蘇州、重慶等地布局生產(chǎn)基地，產(chǎn)能規(guī)模約50億平方米，隨著今年公司新增產(chǎn)線不斷投產(chǎn)，產(chǎn)能將進(jìn)一步提高。

　　歐盟計(jì)劃為所有新建筑安裝屋頂太陽能裝置

　　據(jù)英國金融時報(bào)援引的一份名為“RepowerEU”的計(jì)劃副本，歐盟委員會希望到2030年，該集團(tuán)一半的能源來自可再生能源，比目前高出一倍多。這份計(jì)劃書的其中一項(xiàng)建議是“引入一項(xiàng)義務(wù)，為所有新建筑和所有能源性能等級D級及以上(最耗能)的現(xiàn)有建筑安裝屋頂太陽能裝置”。

　　3月9日，歐盟委員會發(fā)布了備受期待的RePowerEU通提出通過加速發(fā)展可實(shí)現(xiàn)2030年1000GW太陽能裝機(jī)目標(biāo)。SolarPowerEurope首席執(zhí)行官表示：“歐盟需要盡快擺脫對俄羅斯天然氣和石油的依賴，到2022年底，太陽能將部署超過30GW，其中包括新增150萬個太陽能屋頂，到2030年，歐洲將可以實(shí)現(xiàn)1000GW的太陽能裝機(jī)”。2021年6月20日，國家能源局發(fā)布《關(guān)于報(bào)送整縣(市、區(qū))屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)方案的通知》，《通知》指出將推動屋頂分布式光伏建筑建設(shè)，開展光伏建設(shè)試點(diǎn)項(xiàng)目，要求申請?jiān)圏c(diǎn)的整縣(市、區(qū))的黨政機(jī)關(guān)建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于50%；學(xué)校、醫(yī)院、村委會等不低于40%；工商業(yè)廠房不低于30%；農(nóng)村居民屋頂不低于20%。華寶證券表示，由于學(xué)校、醫(yī)院、村委會等公共建筑的市場此前幾乎為0，相關(guān)公共建筑的BIPV試點(diǎn)將會快速提升分布式光伏裝機(jī)量。

　　A股上市公司中，嘉寓股份光伏組件產(chǎn)品通過 TUV、 CQC、 CGC、領(lǐng)跑者、技術(shù)領(lǐng)跑者系列認(rèn)證，并已進(jìn)入了國家電網(wǎng)、中能建、浙能投、申能、綠地等30多家央企、國企及大型上市公司采購白名單。中來股份表示，中來民生戶用分布式業(yè)務(wù)覆蓋已達(dá)14省400個縣左右?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/002459/" target="_blank" title="晶澳科技(002459)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >晶澳科技(002459)、股吧】在國內(nèi)外的生產(chǎn)工廠，已具備從拉晶→硅片→電池→組件的光伏全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力。

　　新能源市場新的藍(lán)海分支，行業(yè)規(guī)模有望5年增長7倍

　　伴隨產(chǎn)品成熟度提升和儲能成本下行，便攜式儲能行業(yè)于2018年左右開始逐漸放量，2021年全球市場約111億元，同比增長161.3%，中信證券預(yù)計(jì)到2026年行業(yè)規(guī)模有望達(dá)到882億元，5年增長7倍。

　　便攜式儲能又稱“大號充電寶”、“戶外電源”，搭配太陽能板使用，可以實(shí)現(xiàn)戶外靈活充放電、家庭緊急備電等需求。由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、供應(yīng)鏈、品牌屬性與家儲相近，便攜式儲能公司也正向家儲延伸。中信證券認(rèn)為，便攜式儲能是儲能市場新的藍(lán)海分支，行業(yè)處于高速發(fā)展期。目前，行業(yè)在全球正處于發(fā)展初期，需求側(cè)戶外旅行+備電需求依然龐大，且滲透率較低，供給側(cè)儲能政策頻出，且成本有望中期下行，行業(yè)未來空間較大。

　　A股上市公司中，拓邦股份表示，公司儲能主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)閼粲脙δ?、便攜式儲能、通訊備電及工商業(yè)儲能。博力威表示，公司是中國電池行業(yè)百強(qiáng)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括鋰離子電池組和鋰離子電芯，目前公司的家庭儲能產(chǎn)品主要出口非洲市場，北美地區(qū)以出口便攜儲能為主?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/002245/" target="_blank" title="蔚藍(lán)鋰芯(002245)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >蔚藍(lán)鋰芯(002245)、股吧】鋰電池產(chǎn)品主要應(yīng)用于小型動力系統(tǒng)，主要聚焦于電動工具、電踏車/電摩、清潔電器、便攜式儲能等市場。

　　光伏、新能源車需求大增，這類半導(dǎo)體供給缺口已高達(dá)50%

　　最近，海外大廠安森美、英飛凌等紛紛傳出IGBT訂單接不過來的消息。有上市公司相關(guān)人士表示，“IGBT訂單確實(shí)很多，我們已經(jīng)滿產(chǎn)了，現(xiàn)在重點(diǎn)聚焦高端客戶和高門檻市場?！绷硪患疑鲜泄鞠嚓P(guān)人士表示，由于汽車和光伏需求增加明顯，IGBT訂單增長很快，做不過來。

　　新型功率半導(dǎo)體器件IGBT是電力電子行業(yè)的“CPU”，中國IGBT行業(yè)快速成長。新能源汽車和光伏是IGBT下游最主要應(yīng)用，行業(yè)需求占比分別為30%、11%，兩者應(yīng)用占比合計(jì)已超40%，在國家碳中和戰(zhàn)略背景下，新能源汽車和新能源發(fā)電領(lǐng)域已成為IGBT需求增長的主要驅(qū)動力。目前，IGBT供給持續(xù)緊張，交貨周期持續(xù)拉長，整體已至50周左右，部分型號交貨周期甚至拉長到了60周，且根據(jù)供應(yīng)鏈消息，目前IGBT訂單需求較為旺盛，訂單與交貨能力比最大已經(jīng)拉到2:1，考慮到缺貨背景下的虛增訂單，IGBT真實(shí)需求預(yù)計(jì)也將達(dá)到行業(yè)實(shí)際供貨能力的1.5倍，表明IGBT產(chǎn)品供給缺口已經(jīng)高達(dá)50%。國融證券分析指出，在國家碳中和戰(zhàn)略背景下，下游行業(yè)高景氣提振IGBT產(chǎn)品需求，行業(yè)驅(qū)動邏輯已由漲價驅(qū)動向需求驅(qū)動轉(zhuǎn)換，未來高景氣度持續(xù)性有保障。同時，IGBT行業(yè)短期調(diào)整較為充分，估值漸趨合理，疊加國產(chǎn)廠商下游不斷突破，新能源領(lǐng)域放量可期，行業(yè)配置價值漸顯。

　　A股上市公司中，宏微科技研發(fā)的IGBT和FRD產(chǎn)品成功批量應(yīng)用于光伏逆變器和電動汽車電控系統(tǒng)中。新潔能12寸1200V高頻低飽和壓降IGBT產(chǎn)品已經(jīng)穩(wěn)定量產(chǎn)，產(chǎn)品應(yīng)用于光伏逆變行業(yè)，目前已在多家行業(yè)典型客戶開始大批量應(yīng)用。【臺基股份(300046)、股吧】大功率IGBT已經(jīng)量產(chǎn)， 具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的大功率半導(dǎo)體脈沖開關(guān)技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先水平。

　　一季度逆勢增長80%，產(chǎn)品滲透率高位攀升

　　TrendForce(集邦咨詢)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度全球新能源汽車(包含純電動車、插電混合式電動車、燃料電池車)總銷量為200.4萬輛，同比增長達(dá)80%。

　　根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，批發(fā)層面，2022年4月份新能源車廠商批發(fā)滲透率達(dá)29.6%，較2021年4月11.2%的滲透率提升了18個百分點(diǎn)，較今年3月25.1%滲透率上升了4.5個百分點(diǎn)。零售層面，4月新能源車廠商零售滲透率達(dá)27.1%，較2021年4月9.8%的滲透率提升17.3個百分點(diǎn)，較今年3月28.2%滲透率下跌了1.1個百分點(diǎn)。整體上看，批發(fā)滲透率較3月顯著提升，受疫情短期擾動零售滲透率略有回落。東吳證券表示，堅(jiān)定看好汽車板塊投資機(jī)會，4月產(chǎn)銷同比或最差，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序開展推動供給增加，或有的刺激政策出臺加速需求恢復(fù)！綜合基本面+估值，汽車板塊目前已經(jīng)處于低估位置。配置主線：1)特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈；2)新車周期向上的自主品牌優(yōu)先；3)智能化產(chǎn)業(yè)鏈；4)其他優(yōu)質(zhì)零部件等。

　　A股上市公司中，中捷精工公司設(shè)計(jì)并改造了國內(nèi)首臺多連桿一步成型卷圓設(shè)備， 顛覆了傳統(tǒng)的沖壓成型工藝， 專門用于生產(chǎn)金屬減震部件， 將生產(chǎn)效率從每分鐘25件提升到每分鐘50件， 效率提升100%。天成自控在乘用車領(lǐng)域，已經(jīng)和上汽集團(tuán)、威馬汽車等建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。天汽模是全球生產(chǎn)規(guī)模最大的汽車覆蓋件模具供應(yīng)商，蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車是公司的客戶，公司為其提供配套的汽車模具。

　　第四大運(yùn)營商“里程碑事件”，這一新基建領(lǐng)域滲透率持續(xù)攀升

　　5月17日是國際電信日，本次國際電信日的主題為“面向老年人和實(shí)現(xiàn)健康老齡化的數(shù)字技術(shù)”。據(jù)媒體報(bào)道，隨著國際電信日到來，中國廣電的192號段放號也將同步進(jìn)行，中國廣電與中國移動共用5G 700M頻段，相較于中頻基站，擁有更好的覆蓋范圍，能夠觸及更多的用戶群。

　　2020年，中國廣電集團(tuán)聯(lián)合國家電網(wǎng)、阿里巴巴、持有或合計(jì)持有非上市省級有線電視網(wǎng)絡(luò)公司51%股權(quán)股東、已上市有線電視網(wǎng)絡(luò)公司等，共同發(fā)起組建了中國廣電股份，作為“全國一網(wǎng)”主體。此前，中國廣電獲批成為我國第四大電信運(yùn)營商。一季度國內(nèi)5G滲透率持續(xù)提高，在5G用戶方面，中國移動的用戶仍是第一。截至2022年3月31日，中國移動5G套餐客戶總數(shù)達(dá)到4.67億戶；中國電信的5G套餐用戶達(dá)到2.11億戶，滲透率達(dá)到55.5%；中國聯(lián)通的5G套餐用戶為1.71億戶。國盛證券分析指出，廣電192號段的推出，將給消費(fèi)者提供更多的5G服務(wù)選項(xiàng)，進(jìn)一步推動5G用戶的滲透率，推動5G應(yīng)用發(fā)展與流量提升。

　　A股上市公司中，廣電網(wǎng)絡(luò)負(fù)責(zé)中國廣電5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃建設(shè)及市場運(yùn)營籌備等工作在陜西省內(nèi)的溝通協(xié)調(diào)與落地實(shí)施，已完成大區(qū)承載網(wǎng)、核心網(wǎng)用戶面、5G語音業(yè)務(wù)網(wǎng)元的部署和調(diào)試工作，打通了“192”號段跨省呼叫和陜西省內(nèi)首呼。貴廣網(wǎng)絡(luò)開展了700M頻率遷移、核心網(wǎng)及互聯(lián)互通工作，已完成廣電5G商用的前期運(yùn)營準(zhǔn)備工作。湖北廣電表示，湖北區(qū)域廣電5G核心網(wǎng)元已完成部署，網(wǎng)內(nèi)語音和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)測試成功，10099客戶號順利落地，700MHz清頻工作有序推進(jìn)。