每日主題策略討論，互聯(lián)網(wǎng)匯總八大券商觀點，揭秘行業(yè)現(xiàn)狀，觀察行情走勢，提前為您把脈A股?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202211/7482c64ece434966b473be0c31595af5.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　民生證券：全面看多行業(yè)復(fù)蘇！加強針、抗感藥、口服新冠藥或?qū)⒊蔀槌B(tài)化需求

　　加強針、抗感藥、口服新冠藥或?qū)⒊蔀槌B(tài)化需求。當(dāng)前時點，全球在抗原及核酸診斷、疫苗加強針、特效藥三個方面都有較為充分的產(chǎn)品，防疫措施的優(yōu)化意味著更為精細(xì)化的管理，促進(jìn)疫情后時代生產(chǎn)經(jīng)營的快速恢復(fù)。參考海外經(jīng)驗，未來國內(nèi)有望進(jìn)一步調(diào)整疫情管控政策，也將持續(xù)重視新冠藥物和特異性疫苗研發(fā)，以及新冠疫苗加強針接種，抗感類藥物和口服新冠藥將成為未來常態(tài)化需求。投資建議來看，疫情管控優(yōu)化，有望帶來供給和需求側(cè)的雙重改善，有利于醫(yī)院診療、零售藥店、可選消費、醫(yī)藥制造業(yè)的快速恢復(fù)。

　　浙商證券：看好醫(yī)藥CXO在國內(nèi)創(chuàng)新升級過程中的賦能角色的景氣度

　　國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)處于要素資源優(yōu)化的關(guān)鍵窗口期，專業(yè)化分工才剛開始，也決定了醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中以CXO為代表的樞紐環(huán)節(jié)的景氣才剛開始?；谝陨吓袛啵覀兂掷m(xù)看好醫(yī)藥CXO在國內(nèi)創(chuàng)新升級過程中的賦能角色的景氣度。

　　依托國內(nèi)/外需求起步的醫(yī)藥CXO，必然在國內(nèi)仿創(chuàng)升級生態(tài)優(yōu)化的過程中充當(dāng)越來越重要的角色，迎來越來越好的發(fā)展窗口。推薦藥明康德、康龍化成、泰格醫(yī)藥、博騰股份、九洲藥業(yè)、【凱萊英(002821)、股吧】、百誠醫(yī)藥、昭衍新藥、美迪西、藥石科技、方達(dá)控股、和元生物、濟(jì)川藥業(yè)等，關(guān)注陽光諾和、百洋醫(yī)藥等。

　　東北證券：風(fēng)物長宜放眼量靜待醫(yī)藥板塊價值回歸

　　風(fēng)物長宜放眼量，靜待醫(yī)藥板塊價值回歸。梳理核心投資邏輯，包括創(chuàng)新藥(政策、醫(yī)保、新冠口服藥、ADC、CAR-T)、疫苗(大品種、季節(jié)性產(chǎn)品、新產(chǎn)品)、IVD(新冠檢測、常規(guī)業(yè)務(wù))、醫(yī)療服務(wù)(消費醫(yī)療、齒科、眼科、中醫(yī)連鎖)、中藥(精品中藥、品牌OTC、創(chuàng)新中藥)、醫(yī)藥零售以及醫(yī)藥互聯(lián)網(wǎng)板塊。

　　中信證券：預(yù)計整體中醫(yī)藥行業(yè)需求仍持續(xù)向好建議從五大維度去選擇標(biāo)的

　　中成藥集采常態(tài)化將導(dǎo)致行業(yè)大洗牌，中藥飲片和配方顆粒集采處于開啟時。國家頻繁出臺政策支持中醫(yī)藥發(fā)展，將中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃上升至國家層面。我們認(rèn)為中藥較大部分為獨家品種，如廣東省聯(lián)盟集采53個品種中有36個為獨家品種，同時中醫(yī)藥具有消費品和保健品屬性，在人口老齡化和消費升級下具有長期增長邏輯。預(yù)計整體中醫(yī)藥行業(yè)需求仍持續(xù)向好，建議從五大維度去選擇標(biāo)的：①具備極強護(hù)城河、產(chǎn)品品牌壁壘高的龍頭企業(yè)，例如云南白藥、片仔癀等企業(yè)；②業(yè)績增長的持續(xù)性與估值相匹配：受益于配方顆粒新國標(biāo)改革后放量的華潤三九、中國中藥(H)、紅日藥業(yè)；主營產(chǎn)品具備定價權(quán)、疊加漲價邏輯的羚銳制藥、太極集團(tuán)、昆藥集團(tuán)；③管理層改善邏輯：建議關(guān)注同仁堂、廣譽遠(yuǎn)等；④中藥創(chuàng)新藥增量邏輯：以嶺藥業(yè)、康緣藥業(yè)；⑤中醫(yī)服務(wù)提供商：建議關(guān)注固生堂(新中醫(yī)診療龍頭)、【浙江震元(000705)、股吧】(OMO模式全國布局持續(xù)推進(jìn))。

　　太平洋證券：供需缺口孕育民營醫(yī)療大機(jī)遇細(xì)分賽道模式各異

　　長中短期趨勢共振，民營醫(yī)療服務(wù)行業(yè)進(jìn)入分化期。長期趨勢：醫(yī)療資源供需矛盾將長期存在，民營醫(yī)療是緩解矛盾的重要主體。需求端，2010年以來，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)呈現(xiàn)量價齊升的增長態(tài)勢，人口老齡化、疾病譜變化、醫(yī)療技術(shù)進(jìn)步、居民支付能力提升將成為高品質(zhì)醫(yī)療服務(wù)需求持續(xù)增長的核心驅(qū)動力。供給端，相比海外，國內(nèi)醫(yī)療資源供給水平不足，供不應(yīng)求現(xiàn)象突出。公立醫(yī)療體系供給效率仍有較大提升空間，但資源供給增長彈性不足。通過提效和增量，優(yōu)質(zhì)民營醫(yī)療將成為緩解供需矛盾的主要主體。

　　中期趨勢：醫(yī)保控費將為常態(tài)，DRG/DIP支付方式改革和醫(yī)療服務(wù)價格調(diào)整加速落地，高水平民營醫(yī)療將迎來更大發(fā)展機(jī)會。中期維度來看，醫(yī)?？刭M將為常態(tài)，DRGs/DIP的加速落地將對醫(yī)院運行的精細(xì)化管理提出更高要求，同時醫(yī)療服務(wù)價格改革突出服務(wù)能力的重要性，服務(wù)能力更強、收入結(jié)構(gòu)調(diào)整更靈活的民營醫(yī)療將充分受益。

　　短期趨勢：疫情沖擊下行業(yè)加速出清，頭部機(jī)構(gòu)集中程度進(jìn)一步提升。在監(jiān)管趨嚴(yán)的趨勢下，中小型民營醫(yī)療面臨較大的生存壓力，而疫情加速了行業(yè)的出清進(jìn)程。疫情以來行業(yè)并購整合案例明顯增多，醫(yī)療人才加速向頭部機(jī)構(gòu)集中，憑借良好的抗風(fēng)險能力和規(guī)模優(yōu)勢，頭部機(jī)構(gòu)有望加快自身市占率提升的進(jìn)程。

　　【中泰證券(600918)、股吧】：醫(yī)藥板塊的剛需屬性及價性比仍然突顯看好板塊結(jié)構(gòu)性慢牛行情

　　目前醫(yī)藥板塊的剛需屬性及價性比仍然突顯，看好板塊結(jié)構(gòu)性慢牛行情。醫(yī)藥前期受到政策預(yù)期、疫情防控、地緣政治等重點因素壓制，持續(xù)調(diào)整超過一年，10月以來政策修復(fù)的預(yù)期率先催化了一波行情，近期疫情相關(guān)板塊又有較強表現(xiàn)。我們認(rèn)為，短期醫(yī)藥的投資將繼續(xù)圍繞壓制因素緩和的邊際變化進(jìn)行演變。因而短期我們看好：1)內(nèi)需為核心的產(chǎn)品型企業(yè)：政策緩和下的困境反轉(zhuǎn)(?？扑帯?chuàng)新藥、耗材)以及政策催化下的需求利好(醫(yī)療設(shè)備、中藥)；2)疫情變量的變化：疫后修復(fù)(醫(yī)療服務(wù)、常規(guī)疫苗、連鎖藥店)及防疫相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈(新冠藥物、新冠疫苗、檢測)等。

　　國金證券：目前醫(yī)藥板塊處于歷史估值和基金配置底部繼續(xù)看好三大方向

　　建議重點關(guān)注2022年醫(yī)保談判，耗材集采等，醫(yī)藥政策持續(xù)邊際回暖有望催化醫(yī)藥板塊反轉(zhuǎn)行情。目前醫(yī)藥板塊處于歷史估值和基金配置底部，繼續(xù)看好醫(yī)藥創(chuàng)新、醫(yī)藥先進(jìn)制造和醫(yī)藥消費三大方向。建議關(guān)注：藥明生物、藥明康德、邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、以嶺藥業(yè)等。

　　光大證券：腫瘤醫(yī)療服務(wù)市場空間廣闊！天花板較高具備長期增長動力

　　腫瘤醫(yī)療服務(wù)市場空間廣闊，天花板較高，具備長期增長動力。而目前公立醫(yī)院資源有限，民營醫(yī)院對醫(yī)療資源的補充具有重要作用。腫瘤醫(yī)院因大型設(shè)備價值高、醫(yī)生技能要求高及患者注重醫(yī)院品牌影響力等具有強準(zhǔn)入壁壘，行業(yè)內(nèi)的民營腫瘤醫(yī)院集團(tuán)相對較為集中，建議關(guān)注行業(yè)內(nèi)醫(yī)療實力較強、復(fù)制擴(kuò)張能力強且品牌口碑較好的相關(guān)龍頭公司。重點推薦：海吉亞醫(yī)療(H)，【盈康生命(300143)、股吧】；建議關(guān)注：美中嘉和(擬IPO)、信邦制藥等。