今日(3月29日)滬深兩市全線高開，隨后再現(xiàn)分化格局，滬指迅速下挫，盤中一度加快跳水，隨后有所企穩(wěn)回升，而創(chuàng)業(yè)板指則始終維持紅盤震蕩，滬弱深強態(tài)勢明顯。

　　從盤面上來看，熱點輪動加劇，行業(yè)及題材再現(xiàn)分化，局部賺錢效應仍存。半導體、酒店餐飲、景點及旅游、通信設備、教育、汽車、機場航運、消費電子等板塊表現(xiàn)突出；題材板塊方面，CPO概念、ChatGPT概念、語音技術(shù)、虛擬數(shù)字人、OLED概念、阿里概念、汽車芯片等板塊表現(xiàn)活躍。

　　就此，尋找當前市場風口，中銀國際證券表示，科技股趨勢已成，中期仍是戰(zhàn)略性低配格局，回調(diào)即是布局點；中航證券指出，緊跟頭部科技企業(yè)，把握阿里生態(tài)鏈投資機會；中國銀河證券認為，當前正處于新一輪產(chǎn)業(yè)變革制高點，算力產(chǎn)業(yè)鏈迎接星辰大海?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/635206dfe21d4a249fa69991172a8401.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　中銀國際證券：科技股趨勢已成！中期仍是戰(zhàn)略性低配格局回調(diào)即是布局點

　　如何看待當前TMT行業(yè)的交易熱度：對于科技的趨勢性行情而言，中期仍是戰(zhàn)略性低配格局，回調(diào)即是布局點。

　　短期矛盾：TMT行業(yè)整體配置以及成交額占比中樞存在趨勢性上臺階的邏輯支撐，短期矛盾在于提升速度過快，并帶動其他板塊成交額占比快速下滑，這或?qū)е露唐赥MT行情振幅進一步加大，以及TMT板塊內(nèi)部高低切換現(xiàn)象加劇。

　　建議關(guān)注：1)機構(gòu)審美，此前存在一定相對滯漲的TMT標的，2)TMT內(nèi)部相對熱度不高，下一步行情擴散可能涉及的電子行業(yè)。中期—科技行業(yè)戰(zhàn)略性低配仍有明顯提升空間。

　　中航證券：緊跟頭部科技企業(yè)！把握阿里生態(tài)鏈投資機會

　　市場背景：2022年9月，阿里巴巴達摩院發(fā)布最新通義大模型系列，打造了國內(nèi)首個AI統(tǒng)一底座，并構(gòu)建了通用與專業(yè)模型協(xié)同的層次化人工智能體系，將為AI從感知智能邁向知識驅(qū)動的認知智能提供先進基礎(chǔ)設施。

　　行業(yè)配置：達摩院提出的大部分技術(shù)已被高度關(guān)注，并且達摩院的通義大模型已被廣泛應用于各行各業(yè)。在AI引領(lǐng)的新一輪科技創(chuàng)新周期中，應該緊跟頭部科技企業(yè)，深度理解其對科技產(chǎn)業(yè)的判斷，以及生態(tài)產(chǎn)業(yè)布局。

　　投資策略：1)Chiplet：芯原股份、甬矽電子、通富微電、長電科技、興森科技等；

　　2)存算一體：兆易創(chuàng)新、恒爍股份、東芯股份等；

　　3)云原生安全：奇安信、天融信、深信服、安恒信息等；

　　4)計算光學成像：中科星圖、凌云光、福光股份等；

　　5)大規(guī)模城市數(shù)字孿生：?？低暋⒋笕A股份、超圖軟件、航天宏圖、佳都科技、銀江技術(shù)等；

　　6)阿里生態(tài)相關(guān)標的：創(chuàng)業(yè)黑馬、南威軟件、藍色光標、易點天下、龍宇股份、萬東醫(yī)療等。

　　中國銀河證券：當前正處于新一輪產(chǎn)業(yè)變革制高點！算力產(chǎn)業(yè)鏈迎接星辰大海

　　產(chǎn)業(yè)規(guī)模：AI歷史發(fā)展余70年，當前正處于新一輪產(chǎn)業(yè)變革制高點。從規(guī)模上看，全球AI產(chǎn)業(yè)規(guī)模預計2030年將達到1500億，未來8年復合增速約40%。從市場來看，美國領(lǐng)先，中國和歐盟并駕齊驅(qū)，三地企業(yè)合計份額為70.01%。

　　未來展望：在ChatGPT等應用商業(yè)化出現(xiàn)落地方式，AIGC創(chuàng)作內(nèi)容不斷增長的條件下，芯片作為AI行業(yè)的基礎(chǔ)設計，為AI訓練和數(shù)據(jù)計算提供支持，未來AI應用落地層面對龐大算力的需求更為重要，因此，相關(guān)算力產(chǎn)業(yè)鏈未來發(fā)展值得期待。

　　公司股票池：看好國內(nèi)相關(guān)算力產(chǎn)業(yè)鏈公司的未來發(fā)展，建議關(guān)注：GPU、加速卡、AI芯片：寒武紀、景嘉微、海光信息；先進封裝：通富微電、長電科技、深科技；服務器及加速卡PCB:滬電股份、勝宏科技；AIoT產(chǎn)業(yè)鏈：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、富瀚微；芯片IP:芯原股份、華大九天；存儲芯片/模組/PCIe:兆易創(chuàng)新、江波龍、北京君正、聚辰股份、瀾起科技；散熱材料：中石科技、飛榮達。

　　東海證券：AI賦能消費電子趨勢明確！估值重塑邏輯逐步驗證關(guān)注消費電子景氣拐點

　　行業(yè)周期來看：每輪消費電子的景氣周期主要是由技術(shù)進步所引發(fā)的新需求所驅(qū)動的。未來下游消費電子的應用場景和想象空間將被極大豐富，通過接入ChatGPT或文心一言等大語言模型的API接口，智能音箱、智能家居、智能手機等終端電子產(chǎn)品的用戶體驗有望在AI+的賦能下被重新定義。

　　行業(yè)估值來看：當前消費電子板塊顯著低于行業(yè)歷史中位數(shù)和平均數(shù)，近期已現(xiàn)逐步回暖態(tài)勢，估值筑底修復確定性較強。后續(xù)隨著我國消費回暖、下游消費電子廠商開始備貨618等因素，A股消費電子板塊有望在“AI+”時代迎來價值重估。

　　投資策略：1)半導體材料：我國半導體材料國產(chǎn)替代仍處初期，CMP材料、光掩膜和光刻膠等原材料仍具備較大替代空間，部分子板塊景氣度持續(xù)高企，長期配置價值凸顯，關(guān)注鼎龍股份、路維光電、安集科技、清溢光電等；

　　2)功率半導體：隨著新能源行業(yè)持續(xù)擴容，IGBT是新能源核心上游，將有望持續(xù)受益于海內(nèi)外新能源的快速發(fā)展，關(guān)注斯達半導、時代電氣、士蘭微；

　　3)面板行業(yè)：隨著下游終端庫存逐步恢復至健康水平，TV面板價格亦開始企穩(wěn)回升，TV面板價格漲勢有望延至今年Q2，關(guān)注TCL科技、京東方A等。

　　4)IC設計：估值處于歷史低位，估值修復可期，建議關(guān)注卓勝微、圣邦股份、韋爾股份等優(yōu)質(zhì)設計公司；

　　5)車規(guī)級MCU：受益汽車智能化和全球缺芯，關(guān)注兆易創(chuàng)新、四維圖新、國芯科技等。

　　國信證券：人工智能時代已開啟有望推動半導體進入新一輪大周期

　　行業(yè)配置：人工智能時代已開啟，有望推動半導體進入新一輪大周期。微軟聯(lián)合創(chuàng)始人比爾蓋茨表示，OpenAI的語言生成人工智能工具是他一生中遇到的兩項革命性技術(shù)之一，并表示人工智能的發(fā)展和微處理器、個人電腦、互聯(lián)網(wǎng)和手機的創(chuàng)造一樣基礎(chǔ)，它將改變?nèi)藗児ぷ?、學習、旅行、獲得醫(yī)療保健和相互溝通的方式。

　　投資策略：AI有望成為繼PC、手機后，半導體行業(yè)的主要推力，前期需求主要來自服務器等基礎(chǔ)設施，推薦瀾起科技、杰華特、長電科技、通富微電等；

　　中長期來看，AI賦能的現(xiàn)象級終端雖形態(tài)不確定，但對半導體的需求是確定的，推薦下游廣泛的圣邦股份、杰華特、兆易創(chuàng)新、士蘭微等。

　　天風證券：ChatGPT推動AI芯應用算力提升終端多點開花

　　市場展望：ChatGPT有望帶動數(shù)據(jù)快速增長，AI運算貫穿云-邊-端。

　　根據(jù)IDC預計，全球數(shù)據(jù)總量預期2026年將超過221,000exabyte，2021-2026年年復合增長率達到21.2%，其中非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)占每年創(chuàng)建數(shù)據(jù)超過90%；透過云、邊、終端架構(gòu)，以數(shù)據(jù)為中心將算力資源前置，在更靠近數(shù)據(jù)源的地方為用戶提供低時延服務。

　　投資策略：1)云端AI相關(guān)企業(yè)：寒武紀、海光信息(天風計算機覆蓋)、龍芯中科、紫光國微、復旦微電、安路科技等。

　　2)邊/終端AI相關(guān)企業(yè)：瑞芯微、晶晨股份、恒玄科技、全志科技、樂鑫科技、富瀚微、中科藍訊、炬芯科技、兆易創(chuàng)新、中穎電子、芯?？萍嫉取?/p>

　　3)存儲相關(guān)企業(yè)：江波龍(天風計算機聯(lián)合覆蓋)、瀾起科技、聚辰股份、北京君正、普冉股份、東芯股份、佰維存儲等。

　　4)AI應用端相關(guān)企業(yè)：工業(yè)富聯(lián)、大華股份、海康威視等。

　　安信證券：關(guān)注英偉達等海外龍頭產(chǎn)業(yè)鏈配套以及本土AI芯片/IP龍頭公司

　　事件：3月21日，英偉達在GTC開發(fā)者大會上發(fā)布了AI領(lǐng)域的多款產(chǎn)品，包括為大型語言模型(LLM)設計的新款GPUH100、用于AI視頻生成的GPUL4、AI超級計算服務DGXCloud等。

　　投資策略：關(guān)注英偉達等海外龍頭產(chǎn)業(yè)鏈配套以及本土AI芯片/IP龍頭公司。AI相關(guān)標的推薦英偉達產(chǎn)業(yè)鏈和林微納、勝宏科技，關(guān)注寒武紀、芯原股份、景嘉微、翱捷科技等。半導體工具鏈關(guān)注EDA如華大九天、廣立微等。

　　AIGC延伸內(nèi)容端可以延伸到VR/MR領(lǐng)域，推薦立訊精密、歌爾股份、華興源創(chuàng)、長盈精密，關(guān)注領(lǐng)益智造等。

　　長江證券：AIGC已經(jīng)加速成為了AI領(lǐng)域的新疆域推動人工智能迎來下一個時代

　　市場背景：過去傳統(tǒng)的人工智能偏向于分析能力，即通過分析一組數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)其中的規(guī)律和模式并用于其他多種用途，比如應用最為廣泛的個性化推薦算法。

　　市場現(xiàn)狀：現(xiàn)在人工智能正在生成新的東西，而不是僅僅局限于分析已經(jīng)存在的東西，實現(xiàn)了人工智能從感知理解世界到生成創(chuàng)造世界的躍遷。

　　行業(yè)價值：廣義的AIGC可以看作是像人類一樣具備生成創(chuàng)造能力的Al技術(shù)，即生成式AI它可以基于訓練數(shù)據(jù)和生成算法模型，自主生成創(chuàng)造新的文本、圖像、音樂、視頻、3D交互內(nèi)容等各種形式的內(nèi)容和數(shù)據(jù)，以及包括開啟科學新發(fā)現(xiàn)創(chuàng)造新的價值和意義等。

　　行業(yè)配置：AIGC已經(jīng)加速成為了AI領(lǐng)域的新疆域，推動人工智能迎來下一個時代。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)