一、市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

　　大盤(pán)指數(shù)震蕩整理，還是強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)類資金在無(wú)人駕駛、衛(wèi)星導(dǎo)航、供熱供電等方向保持活躍。而另一方面，部分中特估、數(shù)字AI有短線反抽的行為。當(dāng)前資金還是前期主導(dǎo)多保持高位震蕩，而輪動(dòng)活躍方向繼續(xù)有資金參與的狀態(tài)。

　　二、市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)　　　　好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為40，處于震蕩區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從07月07日低位回升，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場(chǎng)情緒已經(jīng)較前期略為有所好轉(zhuǎn)。從行為分析的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒逐步緩解的情況下，也就意味著股指的階段性弱勢(shì)現(xiàn)有望得到改善。情緒指數(shù)處于震蕩區(qū)時(shí)，建議投資者耐心等待市場(chǎng)方向[具體參考情緒指數(shù)使用說(shuō)明](更新時(shí)間2023-07-10)。

　　一、偏差分析

　　全天市場(chǎng)表現(xiàn)方面來(lái)看，雖然資金盤(pán)中流入整體并不算太強(qiáng)，但似乎在沒(méi)有大風(fēng)險(xiǎn)的情況下，部份比較強(qiáng)勢(shì)的熱點(diǎn)資金還是有繼續(xù)加倉(cāng)做多的意愿存在(這可以從部分無(wú)人駕駛、供熱供電方面的個(gè)股在午盤(pán)前后封板的情況可以看出)。我們認(rèn)為，在存量博弈的交易環(huán)境下，一是關(guān)注機(jī)構(gòu)是否有抱團(tuán)的慢牛方向，二是重點(diǎn)關(guān)注強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)類資金主要活躍方向帶來(lái)的博弈機(jī)會(huì)。

　　從一季度及二季度中前期數(shù)字AI強(qiáng)勢(shì)、中特估強(qiáng)勢(shì)，結(jié)構(gòu)性賺錢(qián)效應(yīng)還是給市場(chǎng)帶來(lái)了不少情緒面的改善。進(jìn)入5月份之后，部分公募機(jī)構(gòu)重倉(cāng)弱勢(shì)的板塊甚至已經(jīng)有比較明顯的重新被激活的跡象(機(jī)器人、無(wú)人駕駛、新能源新技術(shù)，對(duì)應(yīng)通用機(jī)械、工業(yè)機(jī)械、汽車類、新能源幾大一級(jí)主線)。我們認(rèn)為，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)方向的被激活，很大程度上有利于扭轉(zhuǎn)存量資金環(huán)境下市場(chǎng)信心缺乏的風(fēng)險(xiǎn)。因此，存量資金重新啟動(dòng)的可能下，預(yù)計(jì)下一波中線級(jí)別的反彈機(jī)會(huì)還是有機(jī)會(huì)的。

　　整體上來(lái)看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)類資金還是在場(chǎng)內(nèi)活躍的情況下，預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)就會(huì)比較明顯。重點(diǎn)關(guān)注當(dāng)前匯率位置已經(jīng)到7.2附近、私募基金倉(cāng)位跌至60%，對(duì)中期行情的支撐，以及居民存款搬家在年底前后是否會(huì)有一波驗(yàn)證。策略上，維持中線底倉(cāng)持有，以及機(jī)動(dòng)倉(cāng)位繼續(xù)積極關(guān)注活躍題材方面的機(jī)會(huì)。