市場觀點(diǎn)可能存在偏差

　　預(yù)期量化被限制會導(dǎo)致殺跌，資金反而選擇了拉升。但午盤回落，以及當(dāng)前決策快線情緒指數(shù)顯示已經(jīng)超跌反彈有進(jìn)入分化壓力的情況下，預(yù)計(jì)短期還是需要關(guān)注一下存量反彈籌碼的波段兌現(xiàn)壓力。

　　市場情緒監(jiān)測　　　　情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為89.處于警戒區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從02月20日高位回落，但是近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著市場過熱情緒開始得到緩解。從反身性的角度來看，當(dāng)市場過熱情緒開始得到緩解的時(shí)候，也就是市場風(fēng)險(xiǎn)逐步得到釋放的時(shí)候。情緒指數(shù)處于警戒區(qū)時(shí)，投資者需要注意股指階段性回調(diào)壓力加大的情況(更新時(shí)間：2024-02-21)。

　　偏差分析

　　今天滬深股通流入135億元，算是異動(dòng)級別。個(gè)股漲多跌少，并且一些權(quán)重成分股漲幅居前，以及大盤成交量方面也是有重新改善，應(yīng)該是有資金繼續(xù)做多的。另一方面，決策快線情緒指數(shù)已經(jīng)處于較高水平，短期應(yīng)該是有休整的需要的。技術(shù)心理分析的角度來看，增量的介入是有利于改善投資者信心的，但存量資金在短期超跌反彈之后選擇趁機(jī)減倉的意愿同樣會對指數(shù)運(yùn)行節(jié)奏帶來影響。

　　國家隊(duì)從1月份中旬開始持續(xù)買入，ETF、滬深股通合計(jì)也已經(jīng)有數(shù)千億人民幣買入。宏觀上，昨天央行下調(diào)5年期LPR35個(gè)基點(diǎn)，算是響應(yīng)春節(jié)期間新房銷售數(shù)據(jù)比較差的市場情緒。但另一方面MLF，以及對股市更直接影響的一年期LPR卻是沒有調(diào)整的，這意味著對于A股的宏觀流動(dòng)性改善，可能還是需要等待美聯(lián)儲降息臨近的信號出來。再結(jié)合當(dāng)前公募基金倉位偏高，私募雖然倉位偏低但仍受制于最近一輪下跌導(dǎo)致凈值警戒風(fēng)險(xiǎn)存在的情況下，行情很難有大級別的迫空可能。

　　整體上來看，基于兩會臨近，以及國家隊(duì)大量級買入穩(wěn)市場情緒，當(dāng)前位置應(yīng)該至少是安全的。結(jié)構(gòu)機(jī)會可以延續(xù)關(guān)注。對于短期需要提及的是，在批量個(gè)股超跌反彈之后，預(yù)計(jì)籌碼結(jié)構(gòu)上將會面臨一些凈值受損比較明顯的機(jī)構(gòu)做T導(dǎo)致的波動(dòng)加劇壓力。策略上，超跌反彈轉(zhuǎn)向情緒磨底的概率還是存在的情況下，建議拿穩(wěn)優(yōu)質(zhì)籌碼耐心等新一輪情緒拐點(diǎn)的到來。

　　(風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容及個(gè)股僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。)