一、市場觀點可能存在偏差

　　午盤之后新能源異動，帶動資金情緒有一定回暖。新能源從4月底出現類供給側改革信號之后，就已經出現過異動信號。再結合新能源已經有機構、外資比較明顯左側布局，并且存量贖回或減倉壓力已經明顯緩解的情況下，我們認為新能源的再次異動對指數的影響是偏積極的。

　　二、市場情緒監(jiān)測

　　好股道決策快線情緒指數目前讀數值為42，處于震蕩區(qū)。結合情緒指數已經從05月15日低位回升，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場情緒已經較前期略為有所好轉。從行為分析的角度來看，當市場謹慎情緒逐步緩解的情況下，也就意味著股指的階段性弱勢現有望得到改善。情緒指數處于震蕩區(qū)時，建議投資者耐心等待市場方向(更新時間2024-05-22)。

　　三、偏差分析

　　雖然近期成交量能方面并沒有進一步回暖，但從各項主體資金數據方面，4月份應該是機構資金重新進入活躍的時間窗口，一是機構龍虎榜成交數據的改善情況，二是私募倉位的回升情況，三是滬深股通流向異動級別之后表現情況。從行為心理分析的角度來看，我們認為當前主力資金應該是偏向減少交易鎖定籌碼為主，這也是當前上證指數走出了震蕩慢牛的節(jié)奏的主要資金邏輯。而各類機構主體資金行為的回暖，則決定了階段性一些行業(yè)、題材短期走出強勢行情的主要推手。

　　過去一個季度上證指數慢牛的主要原因，在于資金不斷的往紅利概念中形成抱團效應，邏輯層面則是新國九條前后資金生態(tài)變化下的選擇。而在慢牛效應下，部分資金也不斷活躍在不同題材之間形成一些賺錢效應，側面上也是有利于市場信心的改善的。而當前各類機構主體的資金情緒重新被激活，意味著新一輪中期波段反彈的概率已經明顯增大，甚至是已經進入左右側的可能。這是我們認為需要再次強調的。

　　整體上來看，我們的觀點認為，二季度是中線波段反彈的時間窗口仍然是大概率事件，因此策略上還是建議以持股待漲為主。這里重點關注地產、化工等有機構資金活躍，以及新能源、證券等左側已經有資金布局的方向是否有龍頭出現，這也是進一步驗證行情持續(xù)性的一個角度。