9月3日，滬指盤中弱勢下探，2800點(diǎn)失而復(fù)得；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲超1%；兩市成交額再度萎縮。

　　行業(yè)板塊漲多跌少，船舶制造、教育、電池、包裝材料、能源金屬、計(jì)算機(jī)設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)板塊漲幅居前，銀行、保險(xiǎn)、鐵路公路板塊跌幅居前。

　　國家煙草專賣局網(wǎng)站發(fā)布修訂后的《電子煙交易管理細(xì)則》。其中指出，堅(jiān)持市場決定價(jià)格，建立完善主要由市場調(diào)節(jié)的電子煙產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制。國產(chǎn)內(nèi)銷電子煙產(chǎn)品出廠價(jià)、建議零售價(jià)由電子煙產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)和電子煙品牌持有企業(yè)自主確定，批發(fā)價(jià)由電子煙批發(fā)企業(yè)結(jié)合經(jīng)營管理成本、國家稅收政策等因素，在出廠價(jià)的基礎(chǔ)上合理確定。財(cái)通證券表示，國內(nèi)電子煙監(jiān)管細(xì)則逐步完善，推動市場有序規(guī)范發(fā)展；國金證券指出，無論是國內(nèi)市場還是海外市場，新型煙草業(yè)務(wù)將逐步貢獻(xiàn)實(shí)質(zhì)增量；海通證券認(rèn)為，電子煙相關(guān)領(lǐng)域有望成為2024年?duì)I收增長點(diǎn)?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202409/5e8bddf676644cf38d2a9a2213957254.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　財(cái)通證券：堅(jiān)持電子煙市場化定價(jià)關(guān)注合規(guī)經(jīng)營的頭部企業(yè)

　　國內(nèi)電子煙監(jiān)管細(xì)則逐步完善，推動市場有序規(guī)范發(fā)展，市場化定價(jià)機(jī)制展現(xiàn)了監(jiān)管部門對于維護(hù)市場秩序、促進(jìn)市場良性健康發(fā)展的積極態(tài)度。長期看不合規(guī)產(chǎn)品將逐步出清，市場份額有望進(jìn)一步集中，利好生產(chǎn)、品牌等各環(huán)節(jié)優(yōu)勢頭部企業(yè)。

　　國金證券：新型煙草業(yè)務(wù)將逐步貢獻(xiàn)實(shí)質(zhì)增量

　　一方面，美國對電子煙行業(yè)監(jiān)管越發(fā)科學(xué)，市場有望迎來實(shí)質(zhì)性擴(kuò)容。另一方面，國內(nèi)市場在執(zhí)法趨嚴(yán)及口味逐步優(yōu)化的背景下，后續(xù)合規(guī)產(chǎn)品銷售依然有望顯現(xiàn)逐季回升趨勢。整體來看，無論是國內(nèi)市場還是海外市場，新型煙草業(yè)務(wù)將逐步貢獻(xiàn)實(shí)質(zhì)增量。

　　海通證券：關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域電子煙元器件趨勢與需求

　　多家國產(chǎn)供應(yīng)商表示電子煙相關(guān)領(lǐng)域有望成為2024年?duì)I收增長點(diǎn)。在電子煙元器件趨勢與需求下，關(guān)注滲透率和價(jià)值量變化過程，建議關(guān)注敏芯股份、芯海科技、普冉股份、恒爍股份、中微半導(dǎo)等。

　　國泰君安：電子煙新趨勢顯示屏與智能化帶來新增量

　　電子煙迎來新趨勢，顯示屏+智能化帶來新增量。目前屏幕占煙桿的“屏占比”不斷提升，同時(shí)顯示方案也由三色LED逐步向全彩LCD過渡。伴隨著售價(jià)的不斷下降，帶屏電子煙的滲透率有望進(jìn)一步提升。隨著帶屏成為電子煙行業(yè)新的趨勢與潮流，國內(nèi)多家上游電子元器件廠商在交流中表示需求呈現(xiàn)快速增長趨勢，包括但不限于駿成科技、普冉股份、新相微、匯成股份等。建議關(guān)注帶屏電子煙產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)如MCU、顯示屏、NorFlash、DDIC等。

　　華安證券：帶屏電子煙滲透率提升相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望受益

　　隨著科技的進(jìn)步和消費(fèi)者對體驗(yàn)感的追求，初期數(shù)碼管屏幕的單一展示已難以滿足用戶的多樣化追求，大屏顯示屏成為電子煙重要的設(shè)計(jì)趨勢之一，具有直觀的信息顯示、個性化的設(shè)置、健康監(jiān)測與反饋、互動體驗(yàn)等優(yōu)勢。建議關(guān)注：1)顯示屏及模組：駿成科技；2、MCU：兆易創(chuàng)新、普冉股份；3、NorFlash：兆易創(chuàng)新、普冉股份、恒爍股份；4、DDIC：新相微；5、電子煙出海：贏合科技、華寶股份、順灝股份、勁嘉股份、盈趣科技、美盈森等。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)