2月6日市場昨日高開后震蕩回落持續(xù)分化，滬指領(lǐng)跌，科創(chuàng)50指數(shù)漲近3%。滬深兩市全天成交額1.29萬億，較上個(gè)交易日放量1717億。盤面上，熱點(diǎn)集中于AI應(yīng)用端，個(gè)股漲多跌少，全市場超3400家個(gè)股上漲，超100家個(gè)股漲超10%。板塊方面，DeepSeek概念、算力租賃、計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體等板塊漲幅居前，CPO、休閑食品、民航、港口等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.65%，深成指漲0.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.04%。

　　在今天的券商晨會(huì)上，中信建投建議，積極把握AI應(yīng)用、機(jī)器人、新興消費(fèi)等快速成長方向；銀河證券指出，當(dāng)前消費(fèi)出口龍頭普遍完成海外產(chǎn)能布局，關(guān)稅加征影響相對(duì)有限；中信證券提出，高基數(shù)下民航數(shù)據(jù)優(yōu)秀，擇機(jī)布局航空周期。

　　中信建投：建議積極把握AI應(yīng)用、機(jī)器人、新興消費(fèi)等快速成長方向

　　中信建投表示，宏觀方面，2月處于宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策真空期，預(yù)計(jì)后續(xù)國內(nèi)政策仍將以穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，財(cái)政、貨幣雙發(fā)力為主，月末可關(guān)注兩會(huì)熱點(diǎn)指引方向相關(guān)政策預(yù)期。中觀層面，科技進(jìn)展迅速，春節(jié)期間新消費(fèi)、電影票房表現(xiàn)亮眼。市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有望回升，業(yè)績預(yù)告披露完畢，鮑威爾在1月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后放鴿，美國關(guān)稅政策好于此前市場悲觀預(yù)期。綜合考慮宏觀、產(chǎn)業(yè)和市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，建議積極把握春季躁動(dòng)，積極把握AI應(yīng)用、機(jī)器人、新興消費(fèi)等快速成長方向。

　　銀河證券：當(dāng)前消費(fèi)出口龍頭普遍完成海外產(chǎn)能布局 關(guān)稅加征影響相對(duì)有限

　　銀河證券表示，近日，美國宣布對(duì)進(jìn)口自中國的商品加征10%的關(guān)稅，對(duì)來自加拿大和墨西哥的進(jìn)口產(chǎn)品征收25%的額外關(guān)稅，對(duì)來自加拿大的能源資源征收10%關(guān)稅；后續(xù)暫緩對(duì)加拿大、墨西哥加征關(guān)稅，實(shí)施時(shí)間推遲至2025年3月4日。復(fù)盤來看，上一輪貿(mào)易摩擦背景下，消費(fèi)出口龍頭市場份額并未受到明顯影響，反而通過海外產(chǎn)能的建設(shè)，在產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的過程中實(shí)現(xiàn)成長。關(guān)稅影響更多體現(xiàn)在短期的價(jià)格和盈利層面，并在海外產(chǎn)能落地過程中逐漸被消化。

　　目前來看，大多數(shù)消費(fèi)出口龍頭均已完成海外產(chǎn)能布局，短期或受到關(guān)稅加征的直接影響，但影響相對(duì)有限，且未來將逐漸消退；同時(shí)，其海外產(chǎn)能關(guān)稅成本優(yōu)勢(shì)突出，將支撐其進(jìn)一步獲取增量客戶和訂單。

　　中信證券：高基數(shù)下民航數(shù)據(jù)優(yōu)秀，擇機(jī)布局航空周期

　　中信證券表示，2025年春運(yùn)前20天全社會(huì)跨區(qū)域流動(dòng)人員同比增長7.6%，高于節(jié)前預(yù)測(cè)，春節(jié)錯(cuò)期和拼假效應(yīng)導(dǎo)致節(jié)前客流相對(duì)集中，二次出游表現(xiàn)突出。春運(yùn)前20天民航/鐵路/公路/小客車旅客發(fā)送人數(shù)同比增長7.1%/6.6%/14.3%/5.9%，料民航量價(jià)表現(xiàn)緩解了市場對(duì)上年高基數(shù)的擔(dān)憂，后續(xù)旺季同比效應(yīng)有望明顯改善。春運(yùn)前20天民航累計(jì)發(fā)送旅客同比增長7.1%，受限于國內(nèi)線增班，料國際線旅客發(fā)送量增幅領(lǐng)先國內(nèi)30pcts以上，利用率的提升有望攤薄單位非油成本，疊加航油價(jià)格下降，關(guān)注成本端向業(yè)績端改善的傳導(dǎo)。預(yù)計(jì)春運(yùn)前20天票價(jià)同比下降5%~10%，小于暑期及四季度跌幅，剔除燃油附加費(fèi)的影響降幅將有所收窄，春運(yùn)后半段票價(jià)或?yàn)闄z驗(yàn)收益管理策略的關(guān)鍵指標(biāo)。繼續(xù)強(qiáng)烈推薦出行鏈相關(guān)的航空、高鐵優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，建議淡季擇機(jī)布局。