3月4日市場(chǎng)昨日沖高回落，三大指數(shù)漲跌不一。滬深兩市全天成交額1.62萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量2423億。板塊方面，固態(tài)電池、民爆、可控核聚變、美容護(hù)理等板塊漲幅居前，液冷服務(wù)器、白酒、存儲(chǔ)芯片、算力等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.12%，深成指漲0.36%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.2%。

　　在今天的券商晨會(huì)上，華泰證券提出，DeepSeek再開源，關(guān)注AI應(yīng)用變化；中金公司認(rèn)為，AI+金融有望迎來規(guī)?；拯c(diǎn)；中信建投表示，鋰電需求業(yè)績(jī)共振，新周期起點(diǎn)呼之欲出。

　　華泰證券：DeepSeek再開源 關(guān)注AI應(yīng)用變化

　　華泰證券指出，2月24日起DeepSeek連續(xù)6天開源，在之前放出的模型參數(shù)、技術(shù)報(bào)告基礎(chǔ)上，再次發(fā)布了Infra層的核心代碼，涉及MLA、通信—計(jì)算、矩陣乘法運(yùn)算、專家負(fù)載、文件存取等模塊優(yōu)化，旨在提高模型本身和硬件的效率，且國(guó)產(chǎn)GPU適配進(jìn)展順利。據(jù)DeepSeek數(shù)據(jù)，若將Web、APP和API的所有用戶請(qǐng)求均以R1定價(jià)計(jì)費(fèi)，則每日總收入將為562,027美元，成本利潤(rùn)率為545%。若考慮V3定價(jià)、夜間打折等因素，付費(fèi)token占比50%情況下測(cè)算成本利潤(rùn)率有望達(dá)到108%，優(yōu)化效果明顯。

　　華泰證券認(rèn)為，模型層的持續(xù)優(yōu)化，有望持續(xù)降低應(yīng)用層成本、提高應(yīng)用表現(xiàn)。建議關(guān)注2B和2C應(yīng)用中擁有用戶、數(shù)據(jù)和場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)的公司。

　　中金公司：AI+金融有望迎來規(guī)?；拯c(diǎn)

　　中金公司指出，AI技術(shù)平權(quán)持續(xù)，金融IT行業(yè)具備明確賦能場(chǎng)景，有望實(shí)現(xiàn)“工具賦能”向“智能重構(gòu)”躍遷。需求端DeepSeek高性能、低成本特性推升客戶采用意愿，供給端金融IT廠商產(chǎn)品升級(jí)帶來落地商機(jī)。DeepSeek等AI工具在核心決策、風(fēng)控等環(huán)節(jié)，助力金融科技公司加速探索。在技術(shù)可用性、數(shù)據(jù)完備性與付費(fèi)確定性三重共振下，AI+金融已邁向全域賦能的新周期，智能化重構(gòu)帶來的產(chǎn)業(yè)價(jià)值重估機(jī)遇亟待關(guān)注。

　　中信建投：鋰電需求業(yè)績(jī)共振 新周期起點(diǎn)呼之欲出

　　中信建投表示，電動(dòng)車行業(yè)每年在終端旺季來臨時(shí)有較強(qiáng)驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)2—4月是行業(yè)終端數(shù)據(jù)逐步走強(qiáng)的時(shí)刻，有望上修全年預(yù)期。電動(dòng)車方面，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)電車銷量1560萬(wàn)輛，但仍存在上修預(yù)期，關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)在3、4月；美國(guó)盡管受到IRA補(bǔ)貼預(yù)算停止影響，1月銷量仍有12%同比增長(zhǎng)，打消市場(chǎng)擔(dān)憂；歐洲九國(guó)1月同比增長(zhǎng)26%也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，為2025碳排放打好開局。供給側(cè)經(jīng)歷2年的價(jià)格下行當(dāng)前已見底，漲價(jià)訴求強(qiáng)烈，當(dāng)前龍頭企業(yè)和材料價(jià)格談判基本落地，根據(jù)測(cè)算的供需比例，預(yù)計(jì)在年底及2025年二季度末開始，行業(yè)供需形勢(shì)將有效扭轉(zhuǎn)，逐步進(jìn)入價(jià)格修復(fù)區(qū)間，看好3、4月行業(yè)旺季來臨疊加年報(bào)、一季報(bào)業(yè)績(jī)期龍頭公司的股價(jià)機(jī)會(huì)。