4月22日市場昨日低開后震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指錄得7連陽。滬深兩市全天成交額1.04萬億，較上個交易日放量1267億。板塊方面，黃金、電商、機(jī)器人、影視等板塊漲幅居前，銀行、白酒、港口等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲0.45%，深成指漲1.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.59%。

　　在今天的券商晨會上，中金公司提出，人民幣匯率的韌性為松貨幣增加了空間；華泰證券認(rèn)為，短期豬價雖可能出現(xiàn)超預(yù)期波動，但后市豬價下跌趨勢或難改；中信證券表示，寧德時代快充、鈉電等新品發(fā)布，打開負(fù)極材料新空間。

　　中金公司：人民幣匯率的韌性為松貨幣增加了空間

　　中金公司表示，人民幣匯率的韌性為松貨幣增加了空間。降低利率中樞能有效降成本，存量貸款利率每下調(diào)10個bp就相當(dāng)于節(jié)省2654億元利息費用。居民平均消費傾向仍然有0.66，利率下降也可能支持消費。向前看，中金公司認(rèn)為基本面是決定降息的關(guān)鍵因素，目前衍生品計入的中國降息預(yù)期已經(jīng)接近去年12月的水平。

　　華泰證券：短期豬價雖可能出現(xiàn)超預(yù)期波動 但后市豬價下跌趨勢或難改

　　華泰證券表示，一季度末統(tǒng)計局監(jiān)測能繁母豬存欄環(huán)比下降0.96%，結(jié)束了連續(xù)3個季度的環(huán)比增加；第三方數(shù)據(jù)監(jiān)測能繁母豬存欄多顯示一季度仍在持續(xù)環(huán)比增加，其中涌益?zhèn)戎赜诖笃髽I(yè)的樣本2能繁存欄亦出現(xiàn)了環(huán)比下降，降幅為0.23%。另外，春節(jié)后豬價持續(xù)表現(xiàn)為淡季不淡、且近日出現(xiàn)了超預(yù)期小幅上漲，或主要系二育等累庫支撐，考慮到3月以來肥標(biāo)價差快速收窄+天氣逐漸升溫后肥豬日增重可能減慢、大肥豬需求可能減弱+前期能繁母豬存欄及新生仔豬數(shù)增加對應(yīng)后市供應(yīng)增加，短期豬價雖可能受二育進(jìn)場節(jié)奏等影響出現(xiàn)超預(yù)期波動，但后市豬價下跌趨勢或難改。

　　目前豬價行情下，自繁自養(yǎng)生豬仍保有50元左右的頭均盈利，產(chǎn)能去化趨勢或尚不明確，期待豬價跌至行業(yè)虧損區(qū)間后的產(chǎn)能去化正式啟動。持續(xù)關(guān)注能繁產(chǎn)能去化正式啟動后的投資機(jī)會。

　　中信證券：寧德時代快充、鈉電等新品發(fā)布，打開負(fù)極材料新空間

　　中信證券表示，2025年4月21日，寧德時代在超級科技日上發(fā)布了二代神行、二代鈉電、驍遙雙核等新產(chǎn)品，其中二代神行電池峰值充電倍率12C全球領(lǐng)先，石墨負(fù)極與負(fù)極包覆材料有望受益，二代鈉電池在極寒環(huán)境下保持良好的充放電性能，啟停電池計劃2025年6月量產(chǎn)，動力電池計劃2025年12月量產(chǎn)，有望帶動硬碳負(fù)極放量。

　　此外，寧德時代發(fā)布的驍遙雙核電池，應(yīng)用了自生成負(fù)極技術(shù)，金屬直接沉積在負(fù)極的集流體上，預(yù)計該新技術(shù)正在逐步落地與產(chǎn)業(yè)化，對石墨負(fù)極等材料的影響相對有限。中信證券認(rèn)為負(fù)極材料及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益。