5月26日上周五市場(chǎng)沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。滬深兩市當(dāng)日成交額1.16萬億，較上個(gè)交易日放量529億。板塊方面，可控核聚變、貴金屬、創(chuàng)新藥、維生素等板塊漲幅居前，港口、游戲、算力、電力等板塊跌幅居前。截至上周五收盤，滬指跌0.94%，深成指跌0.85%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.18%。

　　在今天的券商晨會(huì)上，華泰證券提出，A股波動(dòng)率回升，建議布局確定性板塊；中信建投表示，大廠Agent產(chǎn)品密集落地，AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上；銀河證券認(rèn)為，銀行基本面積極因素持續(xù)積累，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)可期。

　　華泰證券：A股波動(dòng)率回升，建議布局確定性板塊

　　華泰證券表示，上周部分資金落袋為安的需求及小微盤股成交額占比走高構(gòu)成了市場(chǎng)后半周調(diào)整的底色，當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)入日歷效應(yīng)指引的缺失期，上行及下行風(fēng)險(xiǎn)的能見度都較低，“上有頂、下有底”或仍將是市場(chǎng)短期的基準(zhǔn)運(yùn)行狀態(tài)。配置上建議把握波動(dòng)中的確定性，一是大金融、消費(fèi)等板塊，二是泛科技仍是中期主線，可擇機(jī)布局。

　　中信建投：大廠Agent產(chǎn)品密集落地 AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上

　　中信建投指出，近期大廠密集更新Agent產(chǎn)品。海外廠商中，微軟力求通過本地+云端協(xié)同構(gòu)建Agent網(wǎng)絡(luò)；谷歌基于現(xiàn)有生態(tài)打造2C Agent 3P戰(zhàn)略；Athropic則發(fā)布Claude 4模型，輔助Agent構(gòu)建。國(guó)內(nèi)廠商亦同步跟進(jìn)，金蝶國(guó)際打造蒼穹Agent平臺(tái)2.0和五大智能體助力企業(yè)AI管理；昆侖萬維通過天工超級(jí)智能體帶來高效辦公體驗(yàn)。隨著Agent產(chǎn)品加速落地，AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)向上，商業(yè)化落地節(jié)奏有望加快。投資建議：Agent產(chǎn)品密集更新，1)利好有數(shù)據(jù)、有客戶、有場(chǎng)景的軟件企業(yè)，AI產(chǎn)品有望帶動(dòng)公司ARPU提升和項(xiàng)目單價(jià)上升；2)模型私有化需求增加，利好一體機(jī)、超融合和B端服務(wù)外包企業(yè)。

　　銀河證券：銀行基本面積極因素持續(xù)積累 業(yè)績(jī)拐點(diǎn)可期

　　銀河證券認(rèn)為，存貸款非對(duì)稱降息落地，銀行息差企穩(wěn)有支撐。一季度銀行業(yè)績(jī)雖有所波動(dòng)，但近期一攬子金融政策出臺(tái)，結(jié)構(gòu)性工具加力，重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持持續(xù)加碼，銀行基本面積極因素持續(xù)積累，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)可期。公募低配迎來修復(fù)機(jī)遇，中長(zhǎng)期資金入市加速銀行紅利價(jià)值兌現(xiàn)。繼續(xù)看好銀行板塊配置價(jià)值，維持推薦評(píng)級(jí)。