6月26日市場昨日震蕩拉升，滬指創(chuàng)年內(nèi)新高，創(chuàng)業(yè)板指漲超3%。滬深兩市全天成交額1.6萬億，較上個交易日放量1882億。板塊方面，軍工、證券、互聯(lián)網(wǎng)金融、保險等板塊漲幅居前，油氣、農(nóng)藥、影視、港口等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲1.03%，深成指漲1.72%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.11%。

　　在今天的券商晨會上，華泰證券表示，消費提振政策持續(xù)發(fā)力，龍頭價值重估與結(jié)構(gòu)性增長機遇并存；銀河證券提出，當(dāng)下國內(nèi)AI投資呈現(xiàn)長短錯配，下半年恰是布局良機；國金證券表示，重點關(guān)注上半年電子行業(yè)業(yè)績增長確定性方向。

　　華泰證券：消費提振政策持續(xù)發(fā)力，龍頭價值重估與結(jié)構(gòu)性增長機遇并存

　　華泰證券表示，繼續(xù)看好中國經(jīng)濟增長引擎向消費轉(zhuǎn)型。2025年在全球貿(mào)易摩擦及國際局勢擾動背景下，以內(nèi)需為導(dǎo)向的消費板塊防御性與確定性相對凸顯。宏觀層面，2024年至今促消費政策密集出臺，社零增速及消費者信心指數(shù)U型復(fù)蘇，下半年政策面有望持續(xù)發(fā)力。微觀層面，大部分食飲企業(yè)已完成渠道庫存去化，并通過品類拓展、渠道創(chuàng)新及效率提升驅(qū)動收入利潤增長，華泰證券認(rèn)為大眾品板塊龍頭價值重估與結(jié)構(gòu)性增長機遇并存。

　　銀河證券：當(dāng)下國內(nèi)AI投資呈現(xiàn)長短錯配，下半年恰是布局良機

　　銀河證券指出，當(dāng)下國內(nèi)AI投資呈現(xiàn)長短錯配，下半年恰是布局良機。宏觀角度，在中國經(jīng)濟動能轉(zhuǎn)換過程中，不同于傳統(tǒng)供給側(cè)改革依賴“減法邏輯”(去產(chǎn)能、去庫存)，當(dāng)下的“新供給側(cè)改革”乘法效應(yīng)本質(zhì)是從“要素替代”到“系統(tǒng)重構(gòu)”，而AI Agent經(jīng)濟正通過“消費創(chuàng)造(場景創(chuàng)新×需求激活)、投資提質(zhì)(能算協(xié)同×空間智聯(lián))、出口升級(質(zhì)量溢價×跨境服務(wù)AI化)三維路徑，促使全要素生產(chǎn)率提升與生態(tài)系統(tǒng)重構(gòu)，中長期而言，“新供給側(cè)改革”乘法效應(yīng)將帶來十倍以上投資機會。

　　國金證券：重點關(guān)注上半年電子行業(yè)業(yè)績增長確定性方向

　　國金證券指出，重點關(guān)注上半年電子行業(yè)業(yè)績增長確定性方向、AI-PCB及算力硬件、蘋果鏈及AI驅(qū)動受益產(chǎn)業(yè)鏈。英偉達(dá)GB200/300積極拉貨，2025、2026年ASIC迎來爆發(fā)式增長，目前多家AI-PCB公司訂單強勁，滿產(chǎn)滿銷，正在大力擴產(chǎn)，二、三季度業(yè)績高增長有望持續(xù)，AI覆銅板也需求旺盛，隨著英偉達(dá)GB200及ASIC的放量，AI服務(wù)器及交換機大量轉(zhuǎn)向采用M8材料，由于海外AI覆銅板擴產(chǎn)緩慢，大陸覆銅板龍頭廠商有望積極受益，看好核心受益公司。建議重點關(guān)注算力核心受益硬件，蘋果鏈及AI驅(qū)動受益產(chǎn)業(yè)鏈。