A股三大指數(shù)今日震蕩整理，截止收盤，滬指跌0.30%，收?qǐng)?bào)3820.09點(diǎn)；深證成指跌0.04%，收?qǐng)?bào)13070.86點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.16%，收?qǐng)?bào)3091.00點(diǎn)。滬深兩市成交額23238億，較昨日大幅縮量8113億。行業(yè)板塊漲少跌多，能源金屬、教育、旅游酒店、煤炭行業(yè)、電子化學(xué)品板塊漲幅居前，電機(jī)、汽車服務(wù)、醫(yī)藥商業(yè)、多元金融、汽車零部件板塊跌幅居前。個(gè)股方面，下跌個(gè)股超三千家，近60只股票漲停。

　　9月18日，英偉達(dá)表示將向英特爾投資50億美元，并宣布雙方達(dá)成合作協(xié)議，計(jì)劃在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和個(gè)人計(jì)算產(chǎn)品上展開聯(lián)合開發(fā)。根據(jù)合作協(xié)議，在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，英特爾將為英偉達(dá)定制x86CPU，由英偉達(dá)將其集成至AI基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)；在個(gè)人計(jì)算領(lǐng)域，英特爾將生產(chǎn)并供應(yīng)集成了英偉達(dá)RTXGPU芯片的x86系統(tǒng)級(jí)芯片(SOC)。同日，微軟發(fā)布公告，宣稱要在美國威斯康辛州打造“世界上最強(qiáng)大的人工智能數(shù)據(jù)中心”。微軟目前正在威斯康辛州的芒特普萊森特建設(shè)一處投資約33億美元的數(shù)據(jù)中心，將再撥出40億美元擴(kuò)建第二處數(shù)據(jù)中心。而在2025AIDC產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)期間，華為董事、ICTBGCEO楊超斌指出，隨著AI算力規(guī)模與芯片功率的快速提升，液冷數(shù)據(jù)中心正成為AIDC的必然選擇。東方證券表示，預(yù)計(jì)2026年全球數(shù)據(jù)中心液冷市場空間約為688億元，其中國內(nèi)市場約為179億元，市場空間較大。國海證券指出，數(shù)據(jù)中心帶動(dòng)液冷行業(yè)需求增長，建議關(guān)注上游核心冷媒材料。　　　　東方證券：液冷市場空間較大

　　考慮2026年英偉達(dá)GB200/300服務(wù)器液冷市場、ASIC芯片相關(guān)液冷市場等，預(yù)計(jì)2026年全球數(shù)據(jù)中心液冷市場空間約為688億元，其中國內(nèi)市場約為179億元，市場空間較大。

　　國海證券：數(shù)據(jù)中心帶動(dòng)液冷行業(yè)需求增長

　　數(shù)據(jù)中心帶動(dòng)液冷行業(yè)需求增長，建議關(guān)注上游核心冷媒材料。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，數(shù)據(jù)中心液冷主要受兩大因素推動(dòng)：一是高散熱。數(shù)據(jù)中心進(jìn)一步多核化提升性能的空間有限，增加功率成為重要選擇，隨著芯片功率密度提升，高散熱訴求擴(kuò)大，風(fēng)冷已經(jīng)不能滿足當(dāng)下散熱需求；二是高耗電。數(shù)據(jù)中心為高耗電行業(yè)，冷卻系統(tǒng)約占數(shù)據(jù)中心總能耗的40%，因此制冷耗電是影響PUE值(評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)中心能源效率的指標(biāo))的關(guān)鍵。

　　中金公司：全球液冷市場規(guī)模有望快速提升

　　AI大模型更新迭代以及應(yīng)用落地驅(qū)動(dòng)算力需求提升，芯片功耗與算力密度持續(xù)攀升，液冷憑借散熱效率、部署密度等優(yōu)勢，正加速替代風(fēng)冷逐步成為主流方案。2026年全球AI液冷市場規(guī)模有望達(dá)到86億美元，實(shí)現(xiàn)市場規(guī)模的快速提升；冷板式液冷有望率先規(guī)模落地。

　　中信建投：液冷市場空間有望進(jìn)一步打開

　　2025年是英偉達(dá)AI芯片液冷滲透大幅提升的一年，同時(shí)隨著單芯片功耗的提升，后續(xù)液冷市場規(guī)模將明顯增長。而隨著ASIC機(jī)柜方案逐步采用液冷以及國內(nèi)廠商超節(jié)點(diǎn)方案的推出，同時(shí)伴隨液冷產(chǎn)業(yè)鏈成熟度的提升，液冷在ASIC市場以及國內(nèi)市場的滲透預(yù)計(jì)也將快速提升，進(jìn)一步打開市場空間。

　　中國銀河：液冷產(chǎn)業(yè)趨勢革新已提前到來

　　隨著廠商GPU方案對(duì)于液冷需求的逐步提升，液冷(尤其是冷板式)市場空間逐步增長，且當(dāng)下產(chǎn)業(yè)趨勢的革新已提前到來，在高集成、低功耗以及低成本的優(yōu)勢下，建議重點(diǎn)關(guān)注具備成熟冷板式液冷技術(shù)的廠家，以及布局浸沒式液冷以及噴淋式液冷的重點(diǎn)廠家。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)