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　　全球核聚變競(jìng)賽正持續(xù)升溫，到2050年市場(chǎng)規(guī)模有望突破40萬億美元

　　據(jù)媒體報(bào)道，美國(guó)核聚變能源開發(fā)商HelionEnergy近日正式獲得華盛頓州奇蘭縣(ChelanCounty)頒發(fā)的有條件使用許可(ConditionalUsePermit，CUP)，為其位于華盛頓州馬拉加的“Orion”的聚變發(fā)電機(jī)廠房獲取后續(xù)許可及開展建設(shè)掃清了障礙。

　　全球核聚變競(jìng)賽正持續(xù)升溫。根據(jù)國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2050年，全球核聚變市場(chǎng)規(guī)模有望突破40萬億美元。長(zhǎng)江證券研報(bào)指出，核聚變新路線受到關(guān)注，電源價(jià)值量進(jìn)一步提升。托卡馬克裝置是主流選擇，而投資體量巨大；慣性約束持續(xù)取得技術(shù)突破，但電能轉(zhuǎn)化為激光能存在較大的能量損耗；基于成本和可行性考量，市場(chǎng)會(huì)逐步關(guān)注更低成本以及更高可行性的技術(shù)路線。場(chǎng)反位形屬于小型模塊化反應(yīng)堆的新路徑，具有投資成本低和建設(shè)周期短的優(yōu)勢(shì)，裝置參數(shù)實(shí)現(xiàn)了快速迭代?；旌隙咽侨诤狭炎兒途圩儍?yōu)勢(shì)的新方向，規(guī)避了聚變堆的技術(shù)難點(diǎn)，并且比裂變堆更清潔環(huán)保。對(duì)于以上兩種技術(shù)路線，電源的重要性顯著提升，建議關(guān)注電源、電容、開關(guān)等環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)。

　　上市公司中，旭光電子與國(guó)內(nèi)多個(gè)核聚變項(xiàng)目均建立了緊密的技術(shù)合作，涵蓋托卡馬克裝置、直線型場(chǎng)反位形(FRC)裝置以及慣性約束混合堆裝置等項(xiàng)目。在核聚變裝置的快控開關(guān)領(lǐng)域，公司適配產(chǎn)品除基于真空技術(shù)的脈沖功率器件(真空觸發(fā)管、偽火花放電管等)之外，還有大功率發(fā)射管和失超保護(hù)開關(guān)等產(chǎn)品。新風(fēng)光正在積極參與可控核聚變的電源項(xiàng)目，并與相關(guān)科研機(jī)構(gòu)及項(xiàng)目公司保持密切聯(lián)系。

　　腦機(jī)接口技術(shù)正逐漸從實(shí)驗(yàn)室走向商業(yè)化應(yīng)用

　　最近，Neuralink公布了第八位受試者——漸凍癥(ALS)患者尼克·雷(Nick Wray)的術(shù)后近況。在一段在線發(fā)布的演示視頻中，植入腦機(jī)芯片的尼克僅憑“意念”，就能操控機(jī)械臂完成自主飲水等日常動(dòng)作。從2024年1月首例患者植入，截至今年9月，Neuralink已為全球12名患者成功植入其N1芯片。這些患者大多因脊髓損傷或漸凍癥而喪失語(yǔ)言或行動(dòng)能力，而腦機(jī)接口技術(shù)正為他們開啟一扇“重生之門”。

　　腦機(jī)接口行業(yè)已經(jīng)形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋上游(材料、芯片、電極等)、中游(信號(hào)采集感知處理等)、下游(醫(yī)療健康、生活消費(fèi)、工業(yè)生產(chǎn)等)等多個(gè)環(huán)節(jié)。近年來，隨著人工智能、神經(jīng)科學(xué)和計(jì)算機(jī)科學(xué)的迅速發(fā)展，腦機(jī)接口技術(shù)正逐漸從實(shí)驗(yàn)室走向臨床和商業(yè)化應(yīng)用，全球腦機(jī)接口市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。據(jù)precedenceresearch，2024年全球腦機(jī)接口市場(chǎng)規(guī)模約為26.2億美元，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到29.4億美元，到2034年有望增長(zhǎng)至124億美元。

　　上市公司中，創(chuàng)新醫(yī)療子公司博靈腦機(jī)醫(yī)用版產(chǎn)品正在進(jìn)行多中心臨床測(cè)試，各項(xiàng)工作進(jìn)展順利，目前已完成了100多例患者的測(cè)試。盈趣科技在腦機(jī)接口領(lǐng)域中，公司主要與廈門北洋瑞恒智慧健康有限公司 、天津大學(xué)醫(yī)學(xué)部及海河實(shí)驗(yàn)室等機(jī)構(gòu)開展合作，研發(fā)腦電波監(jiān)測(cè)感應(yīng)頭帶硬件、人工神經(jīng)康復(fù)機(jī)器人、腦機(jī)疲勞駕駛監(jiān)測(cè)方案、腦機(jī)睡眠增強(qiáng)方案等產(chǎn)品，硬件應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。三博腦科下屬院區(qū)福建三博此前完成一例介入式腦機(jī)接口試驗(yàn)。這一成果展示了我國(guó)在腦機(jī)接口核心技術(shù)上的自主創(chuàng)新能力，標(biāo)志著我國(guó)介入式腦機(jī)接口技術(shù)在精準(zhǔn)控制、神經(jīng)重建和智能康復(fù)領(lǐng)域邁出了關(guān)鍵一步。

　　我國(guó)在光刻膠領(lǐng)域取得新突破

　　據(jù)媒體報(bào)道，光刻技術(shù)是推動(dòng)集成電路芯片制程工藝持續(xù)微縮的核心驅(qū)動(dòng)力之一。近日，北京大學(xué)化學(xué)與分子工程學(xué)院彭海琳教授團(tuán)隊(duì)及合作者通過冷凍電子斷層掃描技術(shù)，首次在原位狀態(tài)下解析了光刻膠分子在液相環(huán)境中的微觀三維結(jié)構(gòu)、界面分布與纏結(jié)行為，指導(dǎo)開發(fā)出可顯著減少光刻缺陷的產(chǎn)業(yè)化方案。相關(guān)論文近日刊發(fā)于《自然·通訊》。

　　據(jù)銳觀產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告，預(yù)計(jì)2025年光刻膠市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)123億元。申港證券認(rèn)為，光刻是整個(gè)集成電路制造過程中耗時(shí)最長(zhǎng)、難度最大的工藝，耗時(shí)占IC制造50%左右，成本約占IC生產(chǎn)成本的1/3。光刻膠是光刻過程最重要的耗材，光刻膠的質(zhì)量對(duì)光刻工藝有著重要影響。從需求端來看，半導(dǎo)體光刻膠的技術(shù)壁壘最高。

　　公司方面，凱美特氣的光刻氣產(chǎn)品已獲得ASML子公司Cymer及GIGAPHOTON等光刻機(jī)廠商的合格供應(yīng)商認(rèn)證，準(zhǔn)分子激光氣體產(chǎn)品已獲得Coherent(相干)認(rèn)證。中巨芯的半導(dǎo)體材料主要包括應(yīng)用于半導(dǎo)體制造及先進(jìn)封裝領(lǐng)域的光刻膠及濕制程電子化學(xué)品如顯影液、蝕刻液、剝離液、電鍍液等。

　　我國(guó)風(fēng)光發(fā)電十年來新增裝機(jī)占全球六成

　　據(jù)媒體報(bào)道，記者24日從2025國(guó)際能源變革論壇獲悉，我國(guó)已構(gòu)建起全球最大、發(fā)展最快的可再生能源體系，近十年來風(fēng)電及光伏發(fā)電年新增裝機(jī)規(guī)模先后突破1億、2億、3億千瓦關(guān)口，風(fēng)光裝機(jī)目前占全球總裝機(jī)近一半，新增裝機(jī)占全球六成，可再生能源發(fā)電裝機(jī)占比提升至60%左右。

　　華泰證券研報(bào)表示，10月20日北京國(guó)際風(fēng)能大會(huì)開幕，全球1000多家風(fēng)能企業(yè)的代表聯(lián)合發(fā)布《風(fēng)能北京宣言2.0》(《宣言2.0》)，目標(biāo)“十五五”/“十六五”國(guó)內(nèi)風(fēng)電年均新增裝機(jī)不低于120/140GW，夯實(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展信心?？春迷谛枨笤鲩L(zhǎng)疊加風(fēng)機(jī)漲價(jià)的行業(yè)大beta下，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入量利修復(fù)通道，建議關(guān)注頭部風(fēng)機(jī)廠與海風(fēng)&海外條線。

　　公司方面，新強(qiáng)聯(lián)在風(fēng)電領(lǐng)域的產(chǎn)品，屬于風(fēng)電裝備制造產(chǎn)品，下游客戶主要是以風(fēng)電整機(jī)廠商為主。目前公司風(fēng)電軸承業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，產(chǎn)能利用率高，2025年在手訂單充足，且已經(jīng)具備大兆瓦風(fēng)電主軸軸承、偏航變槳軸承的批量供貨能力。威力傳動(dòng)深耕精密傳動(dòng)領(lǐng)域二十余年，自主研制多種型號(hào)風(fēng)電偏航減速器、風(fēng)電變槳減速器、風(fēng)電增速器產(chǎn)品，能夠適應(yīng)不同風(fēng)力資源和環(huán)境條件，連續(xù)多年在國(guó)內(nèi)風(fēng)電減速器市場(chǎng)中占據(jù)前列位置。

　　衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑正持續(xù)清晰

　　近日，我國(guó)在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征三號(hào)乙運(yùn)載火箭，成功將高分十四號(hào)02星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。這次任務(wù)是長(zhǎng)征系列運(yùn)載火箭的第603次飛行。此外，近日星河動(dòng)力在北京證監(jiān)局獲上市輔導(dǎo)備案登記，目前公司擬科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市。今年以來，包括星河動(dòng)力、天兵科技、藍(lán)箭航天、中科宇航在內(nèi)等5家頭部商業(yè)火箭企業(yè)密集開啟上市進(jìn)程。

　　近年來我國(guó)航天發(fā)射次數(shù)快速提高，2018-2024年我國(guó)運(yùn)載火箭發(fā)射次數(shù)從39次快速提升至68次。民生證券軍工團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑正持續(xù)清晰，在制造端，技術(shù)革新為規(guī)?；a(chǎn)奠定基礎(chǔ)；在發(fā)射端，商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)的投用與可重復(fù)使用火箭技術(shù)的發(fā)展，將顯著降低發(fā)射成本、提升運(yùn)力。

　　上市公司中，理工導(dǎo)航的主營(yíng)業(yè)務(wù)是從事慣性導(dǎo)航系統(tǒng)及其核心部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，今年5月首次和國(guó)內(nèi)某商業(yè)航天企業(yè)簽訂慣導(dǎo)系統(tǒng)配套合同。超捷股份火箭箭體結(jié)構(gòu)件可回收部件修復(fù)屬于公司商業(yè)航天業(yè)務(wù)方向之一，公司箭體結(jié)構(gòu)件制造相關(guān)技術(shù)可以應(yīng)用于火箭可回收部件修復(fù)。

　　機(jī)構(gòu)稱國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能全面迎來經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)

　　行業(yè)媒體，近日，又有兩家中國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)簽下海外儲(chǔ)能訂單，合計(jì)規(guī)模達(dá)1.6GWh。近日，海辰儲(chǔ)能與歐洲知名光伏及儲(chǔ)能解決方案供應(yīng)商Energy3000達(dá)成1GWh戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，海辰儲(chǔ)能將在未來三年為其持續(xù)供應(yīng)高性能儲(chǔ)能系統(tǒng)，包括工商業(yè)儲(chǔ)能一體柜、直流柜以及集裝箱系統(tǒng)等適配工商業(yè)儲(chǔ)能場(chǎng)景的解決方案。此外，陽(yáng)光電源日本公司已與HexaEnergy簽署PowerTitan2.0儲(chǔ)能系統(tǒng)供貨合同。根據(jù)協(xié)議，陽(yáng)光電源將為HexaEnergy的四個(gè)特高壓儲(chǔ)能項(xiàng)目提供總計(jì)約600MWh的儲(chǔ)能設(shè)備。供貨范圍包括PCS和電池儲(chǔ)能系統(tǒng)，預(yù)計(jì)將于2026年完成交付。

　　中信建投研報(bào)表示，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能全面迎來經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)。上調(diào)明年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能新增裝機(jī)至翻倍：(1)招標(biāo)景氣上行(2)社會(huì)資本投資積極(3)經(jīng)濟(jì)性提升多省成為投資富礦。因此，在旺盛的需求下，明年鋰電池總需求有望超過2700GWh，同比增速30%以上，多個(gè)環(huán)節(jié)均可能出現(xiàn)短缺。此外，海外最大的機(jī)會(huì)來自數(shù)據(jù)中心帶來的儲(chǔ)能需求，龍頭企業(yè)已有大量訂單。東吳證券表示，獨(dú)立儲(chǔ)能接力新能源配儲(chǔ)，容量電價(jià)政策陸續(xù)配套出臺(tái)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。25年1-9月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)102GWh，同比增長(zhǎng)30%，招標(biāo)景氣度旺盛。9月伴隨電芯供需緊缺，儲(chǔ)能設(shè)備順價(jià)傳導(dǎo)，中標(biāo)價(jià)已筑底反彈。

　　上市公司中，派能科技是行業(yè)領(lǐng)先的儲(chǔ)能系統(tǒng)提供商，專注于磷酸鐵鋰電芯、模組、電池管理系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)集成的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司海外業(yè)務(wù)覆蓋全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，目前已在歐洲、澳洲、北美等地設(shè)立了經(jīng)營(yíng)實(shí)體和生產(chǎn)基地。立訊精密自有研發(fā)團(tuán)隊(duì)與全球頭部客戶緊密合作，共同建立多個(gè)研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，在快速掌握前沿科技發(fā)展趨勢(shì)和新能源汽車、光伏及儲(chǔ)能等相關(guān)清潔技術(shù)行業(yè)機(jī)遇的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮公司在精密制造實(shí)踐上的深入理解，以及數(shù)字化、智能化的全面賦能，實(shí)現(xiàn)對(duì)新材料、新工藝、新制程的聯(lián)合創(chuàng)新，并快速落地技術(shù)創(chuàng)新成果的商業(yè)化進(jìn)程。湖南裕能磷酸鐵鋰產(chǎn)品可以用作儲(chǔ)能電池的正極材料，國(guó)內(nèi)許多儲(chǔ)能電池生產(chǎn)廠商是公司的下游客戶。